Koreanische Aktienmärkte erleben sieben Handelsunterbrechungen in diesem Jahr: Junge Menschen werden durch Hebelwirkung ruiniert

Original｜Odaily Planet Daily（ @OdailyChina ）

Autor｜Wenser（ @wenser 2010 ）

Am 16. Juni verbreitete sich der Trend "Koreanische Mädchen feiern das Kommen des goldenen Zeitalters der Menschheit" rasend schnell im Internet. Drei Tage später erreichte der KOSPI-Index der koreanischen Aktienmärkte mit 9385 Punkten einen historischen Höchststand, was die Vorhersage des Posts zu bestätigen schien.

Doch bevor die "10.000 Punkte" erreicht wurden, kam es zu einem epischen Absturz.

Im vergangenen Monat wurde der gesamte koreanische Markt viermal unterbrochen (alle Handelsaktivitäten wurden ausgesetzt), und zwar ausschließlich aufgrund von Kursrückgängen; der KOSPI-Markt aktivierte 38 Mal die KOSPI-Sidecar-Mechanismus (Aussetzung des algorithmischen Handels), während der KOSDAQ-Markt 22 Mal den KOSDAQ-Sidecar-Mechanismus aktivierte, was die Rekorde der Finanzkrise von 2008 weit übertraf.

Der KOSPI-Index verzeichnete einen Rückgang von bis zu 32 % im Vergleich zum historischen Höchststand, was eine Welle der Entschuldung auslöste.

Bis Mitte Juli hatte die kumulierte Zwangsliquidation in Südkorea 344,2 Milliarden Won erreicht; mehr als 1,2 Millionen gehebelte Privatanlegerkonten im gesamten Markt erreichten die Margin-Call-Grenze, wobei etwa 320.000 bis 360.000 Konten von den Brokern vollständig zwangsliquidiert wurden, was bedeutet, dass jeder 30. Erwachsene in Südkorea (ca. 3,4 %) mit einem Liquidationsrisiko konfrontiert ist; das Margin-Kapital der Privatanleger ist seit Ende Juni um fast 30 Billionen Won geschrumpft und liegt nun bei 107,1 Billionen Won, dem niedrigsten Stand seit Juni 2020.

Die Volatilität hält an, und hinter den wiederholten Handelsunterbrechungen stehen unzählige tragische Geschichten von koreanischen Privatanlegern, die ihre Investitionen verloren, durch Hebelwirkung ruiniert wurden und alles verloren haben.

Künstlerin Seo Dong-joo von SK Hynix gefangen in "259. Stock"

Am 13. Juli gab die koreanische Künstlerin Seo Dong-joo in ihrem YouTube-Kanal "Money Trap" bekannt, dass sie SK Hynix zu einem hohen Preis von 2,59 Millionen Won gekauft hatte; als der Aktienkurs auf 1,84 Millionen Won fiel, scherzte sie, dass sie "im 259. Stock gefangen sei, wie ein koreanischer Ant".

Als sie über ihre Meinung zur zukünftigen Marktentwicklung sprach, äußerte Seo Dong-joo: "Ich denke, ich sollte noch etwas abwarten. Obwohl ich das jetzt sage, bin ich innerlich wirklich besorgt, manchmal schreie ich unbewusst, wenn ich die ständig fallenden Zahlen auf dem Handy sehe."

In dieser Verkaufswelle ist Seo Dong-joos Situation kein Einzelfall.

Der Video-Blogger "Lalar" teilte ein Meme mit dem Text "Es gibt auch Leute im 280. Stock", in dem er sich selbst ironisch darüber lustig machte, dass er SK Hynix für 2,8 Millionen Won gekauft hatte und nun gefangen ist ------ sein Konto hatte im letzten Monat 44 % (229,4 Millionen Won) verloren und fiel auch in diesem Monat weiter. Der koreanische Komiker Miha gab ebenfalls zu, dass er aufgrund von Aktieninvestitionen 100 Millionen Won verloren hat.

Der fallende koreanische Aktienmarkt hat auch dazu geführt, dass der "Stock Price Floor Meme" auf Instagram und Kurzvideo-Plattformen populär wurde und zu einem selbstironischen emotionalen Material unter jungen Koreanern avancierte.

Ehemaliger Soldat Lee Seung-ho: Hebel voll ausgereizt, Verlust von 300 Millionen Won innerhalb eines Monats

Ein ehemaliger koreanischer Soldat namens Lee Seung-ho setzte sein gesamtes Vermögen in dieser Aktienmarktrallye aufs Spiel und erlebte einen dramatischen Fall.

Der 24-jährige Lee Seung-ho hatte während seiner Militärzeit 20 Millionen Won gespart und setzte alles auf eine Aktie, während der Aktienmarkt boomte, was dazu führte, dass der Marktwert seiner Investition auf 300 Millionen Won anstieg und die "15-fache Reichtumslegende" schuf.

"Wir leben in einer Zeit, in der wir keine Immobilien kaufen können, daher ist die Aktieninvestition meine einzige Hoffnung auf einen Ausweg." Er gestand, dass eine gewöhnliche Wohnung in Seoul dem Einkommen eines jungen Menschen von 14 Jahren ohne Essen und Trinken entspricht. Junge Koreaner sind von traditionellen Vermögensakkumulationswegen ausgeschlossen, und hochriskante Investitionen sind der einzige Weg, um die Kluft zwischen Arm und Reich zu überbrücken.

Doch als die Welle zurückging, fraß der dramatische Rückgang nicht nur 280 Millionen Won an unrealisierten Gewinnen auf, sondern auch das hart erarbeitete Kapital verschwand. Noch schlimmer ist, dass Lee Seung-ho auch Kredite und Hebelprodukte genutzt hatte, um sein Investitionsvolumen zu erhöhen, was ihn letztendlich in den Abgrund führte.

Ein Glücksspiel-ähnlicher Aufstieg endete in einem noch umfassenderen Verlust. Unter den Koreanern, die beim Aktienhandel auf Kredite und Hebelprodukte angewiesen sind, ist Lee Seung-ho kein Einzelfall.

Laut Daten aus der koreanischen Finanzbranche belief sich bis Ende Juni das gesamte Haushaltskreditvolumen der fünf großen Geschäftsbanken (KB Kookmin Bank, Shinhan Bank, Hana Bank, Woori Bank und NH Nonghyup Bank) auf 647,58 Billionen Won, was einen Anstieg von 3,70 Billionen Won im Vergleich zum Jahresende darstellt. Diese Mittel entsprechen bereits 85,3 % des jährlichen Kreditlimits, wobei nur noch etwa 639,5 Milliarden Won an Kreditrahmen verbleiben.

Der aktuelle Markt für kreditfinanzierten Aktienhandel ist bereits überfüllt, und der koreanische Aktienmarkt ist in die "Überkreditierungsphase" eingetreten.

Fans einer kostenpflichtigen Gruppe verletzen Aktienempfehlungs-Blogger

Am 13. Juli fiel der koreanische Aktienmarkt erneut, was zu einer Handelsunterbrechung im gesamten Markt führte.

An diesem Tag stach ein 20-jähriger Mann in Busan einen über 40-jährigen Mann mit einem Messer und floh. Als der Fall an die Öffentlichkeit gelangte, war die Wahrheit erschreckend ------ es handelte sich um einen Vorfall, der durch "KOL-Aktienempfehlungen, die zu enormen Verlusten bei den Fans führten" ausgelöst wurde.

Das Opfer war ein Blogger des YouTube-Aktienkanals (vermutlich WinnersTV), der zuvor in kostenpflichtigen Livestreams seine Fans dazu ermutigt hatte, alles auf eine Aktie zu setzen. "Selbst wenn ich meine Unterwäsche verkaufen muss, um diese Aktie zu kaufen", "man muss lernen, Finanzierungsanleihen flexibel zu nutzen", und er ermutigte die Fans sogar, Fahrzeuge und Gold zu verkaufen und alles auf Hebelprodukte im Halbleitersektor zu setzen.

Viele Anhänger erlitten aufgrund des dramatischen Marktrückgangs Zwangsliquidationen und verloren alles. Laut den Ermittlungen der Polizei in Busan war der Angreifer ein Abonnent seines Kanals, der aufgrund der Aktienempfehlungen erhebliche Verluste erlitten hatte und in eine verzweifelte Lage geraten war, was ihn dazu brachte, zuzuschlagen. Der Blogger wurde später wegen des Verdachts auf "unlizenzierte Anlageberatung" an die Staatsanwaltschaft überstellt.

Ein kostenpflichtiges Aktienempfehlungsspektakel endete in einem blutigen Vorfall.

Britischer Investor verliert 400 Millionen Won bei Investitionen in koreanische Aktien

In dieser als verrückt bezeichneten Investitionssaison in koreanische Aktien waren auch viele ausländische Investoren aktiv.

Daten der koreanischen Börse zeigen, dass ausländische Investoren vom 20. bis 23. Juli an vier aufeinanderfolgenden Handelstagen netto koreanische Aktien im Wert von insgesamt 55,74 Billionen Won (ca. 38 Milliarden USD) kauften, was die erste vier Tage in Folge Nettozuflüsse seit April darstellt. Allein am 22. Juli kauften ausländische Investoren an der Hauptbörse in Südkorea netto 26,211 Billionen Won (nahezu 1,8 Milliarden USD), was den höchsten Wert in den letzten zwei Monaten darstellt.

Laut einem Blogger auf Plattform X hat ein über 40-jähriger britischer Mann aufgrund des jüngsten dramatischen Rückgangs der koreanischen Aktien etwa 400 Millionen Won (ca. 274.000 USD) verloren.

Aufgrund des Verlusts seines Kapitals ist der Mann derzeit in einem Zustand extremer Angst. Er selbst äußerte: "Ich möchte jetzt einfach alle meine Positionen verkaufen und in Ruhe leben."

Leider müssen alle Erfahrungen und Lektionen des Aktienmarktes mit echtem Geld bezahlt werden; und wenn man mit einem erheblichen Marktrückgang nach dem Verkauf seiner Positionen konfrontiert wird, kann niemand in dieser Situation rational bleiben, und man wird wahrscheinlich noch mehr über seine Handelsentscheidungen bedauern.

Aktieninvestor "Meister" verliert in zwei Monaten 1,5 Milliarden Won

Der Blogger "Präsident Kim" teilte die Geschichte eines echten Privatanlegers, der von Ruhm in die Dunkelheit fiel.

Dieser Investor trat früh in den Markt ein, und während des Höhepunkts des Bullenmarktes im letzten Jahr erreichte sein Konto 2 Milliarden Won (ca. 1,36 Millionen USD). Die Leute um ihn herum nannten ihn "Meister", sagten, er sei talentiert und folgten seinem Beispiel beim Investieren, was ihm einen kurzen Ruhm einbrachte. Doch nur zwei Monate später, mit der Marktkorrektur, verschwanden 1,5 Milliarden Won in Rauch.

Interessanterweise stimmen seine psychologischen Muster mit denen jedes Krypto-Spielers und erfahrenen Aktienanlegers erstaunlich überein:

"Das ist nur eine Korrektur."

"Das ist tatsächlich eine großartige Kaufgelegenheit."

"Wenn ich noch ein bisschen mehr kaufe, wird mein durchschnittlicher Kaufpreis erheblich sinken."

"Wenn ich nur noch eine Weile durchhalte, wird alles in Ordnung sein."

Wie Warren Buffett sagte: "Wenn die Flut zurückgeht, sieht man, wer nackt schwimmt."

Viele Menschen interpretieren hier das "Wasser" als den gesamten Markt, aber tatsächlich bezieht sich das "Wasser" mehr auf die Marktliquidität. Wenn die Liquidität übermäßig ist, sieht jeder wie ein Aktienguru aus, aber hohe Renditen sind nicht unbedingt ein Zeichen für Investitionsfähigkeit, manchmal sind sie einfach das Ergebnis eines höheren Risikos.

Wenn der koreanische Aktienmarkt aufgrund von übermäßiger Hebelwirkung, einem unausgewogenen Marktstruktur, einem hohen Anteil an Privatanlegerkrediten sowie Zinserhöhungen der Zentralbank und höheren Eintrittsbarrieren der Broker in eine Liquiditätskrise gerät, werden Menschen ohne Risikomanagement unweigerlich von der Welle des dramatischen Rückgangs in die Tiefe gerissen.

Neue Anleger strömen weiterhin in den Markt

Trotz der häufigen Rückgänge und der Vielzahl an Liquidationen auf dem koreanischen Aktienmarkt kann die Begeisterung neuer Anleger nicht gestoppt werden. Die Geschichten dieser beiden jungen Investoren sind das beste Beispiel.

Die 30-jährige Büroangestellte Kim Hae-young aus Seoul nahm nach der Rückgabe ihrer Mietwohnung im letzten Jahr zum ersten Mal an Aktieninvestitionen teil und "hatte keinerlei Investitionsrecherche gemacht, sondern wählte einfach SK Hynix und Samsung Electronics nach Intuition aus". Als sie nach dem Grund gefragt wurde, antwortete sie ohne zu zögern: "Wenn man an Südkorea denkt, denkt man sofort an Samsung, oder? Ist diese Wahl nicht selbstverständlich?"

Seit September letzten Jahres stiegen die Aktien von Samsung und SK Hynix, und sie hatte ursprünglich geplant, "5.000 Won (ca. 33 USD) zu verdienen und dann zu verkaufen", um sich von der Belastung durch die Aktienpreise zu befreien. Doch als sie die ständig steigenden Aktienkurse sah, entschied sie sich, weiter zu investieren, und beschloss im Februar dieses Jahres, diese beiden Aktien langfristig zu halten. Der Wert beider Aktien hat sich mittlerweile mehr als verdoppelt.

Kim Hae-young gestand: "Ich weiß, dass ich das Risiko habe, von den steigenden oder fallenden Preisen überwältigt zu werden, aber jetzt möchte ich einfach den Gier ablegen und stabil investieren." Nach ihrem Plan hat sie vielleicht die Möglichkeit, in Zukunft die Anzahlung für eine Wohnung selbst zu tragen oder sich auf den Ruhestand vorzubereiten.

Kim Do-hyun, der aus einem KI-Start-up in Seoul stammt, hat ähnliche Gedanken. Als Teil der "Halbleiterbranche" hat Kim Do-hyun immer den Marktwert koreanischer Blue-Chip-Aktien geschätzt. Er ist ebenfalls von der aktuellen Bullenmarktbewegung und den optimistischen Gewinnprognosen beeinflusst worden und hat in den Aktienmarkt investiert, da er der Meinung ist, "dass es in dieser Marktbewegung eine Ressourcenverschwendung ist, Bargeld zu halten."

Der Blue Wave des Cheongwadae schafft einen Bullenmarkt für koreanische Aktien

Der koreanische Aktienmarkt ist völlig aus dem Ruder gelaufen, und die Daten sind der beste Beweis: Die Anzahl der koreanischen Aktionäre stieg von 6 Millionen im Jahr 2019 auf 14,5 Millionen bis Ende 2025; im Mai 2026 erreichte die Anzahl der aktiven Handelskonten 105 Millionen (ein Nettozuwachs von 6,93 Millionen im Vergleich zum Jahresende), was etwa der doppelten Bevölkerung Südkoreas entspricht; der KOSPI-Index hat sich fast verdoppelt und führt die globalen Hauptindizes an.

All dies wäre ohne den im letzten Jahr ins Amt gekommenen südkoreanischen Präsidenten Lee Jae-myung nicht möglich gewesen.

Zu Beginn seiner Amtszeit versprach er lautstark, das Image Südkoreas als "Investitionswüste" grundlegend zu verändern und den negativen Eindruck des "Korea-Rabatts" vollständig zu beseitigen. (Odaily Planet Daily Hinweis: Der englische Begriff "Korea Discount" bezieht sich auf das Phänomen, dass koreanische Aktien unter dem globalen Durchschnitt bewertet werden. Dies äußert sich darin, dass viele koreanische börsennotierte Unternehmen starke Cashflows und Gewinne aufweisen, aber ihre Aktienkurse immer unter dem Buchwert liegen und deutlich niedriger bewertet sind als ihre internationalen Konkurrenten. Dies wird besonders deutlich im Vergleich der Aktienpreise von SK Hynix an der koreanischen und US-Börse.)

Darüber hinaus hatte Lee Jae-myung auch öffentlich versprochen, den KOSPI-Index auf 5000 Punkte zu bringen ------ zu diesem Zeitpunkt lag der Index bei nur 2800 Punkten, und dieses Ziel wurde im Januar dieses Jahres erreicht. Obwohl der KOSPI-Index seit seinem historischen Höchststand um fast 30 % gefallen ist, beträgt der Anstieg in diesem Jahr immer noch 55,5 % und übertrifft damit die meisten anderen Kapitalmärkte weltweit.

Nach seinem Amtsantritt führte die Regierung von Lee Jae-myung eine Reihe von Reformmaßnahmen für den Aktienmarkt ein, um die Abhängigkeit der Koreaner von Immobilieninvestitionen zu verringern, darunter die "Erlaubnis für Minderheitsaktionäre, ihre Stimmen bei der Wahl von Vorstandsmitgliedern auf die von ihnen unterstützten Kandidaten zu konzentrieren", um zu versuchen, den Aktienmarkt zu einem zweiten Reservoir zu machen.

Natürlich sind die Maßnahmen von Lee Jae-myung nicht zu beanstanden. Als viertgrößter Immobilienmarkt in Asien ist der Immobiliensektor in Südkorea einer der teuersten der Welt. Solch hohe Immobilienpreise geben vielen jungen Koreanern einen ausreichenden Grund, "mit Hebelwirkung in Aktien zu investieren" und "Aktien mit Krediten zu kaufen". Doch die extremen Marktschwankungen haben ihnen letztendlich eine blutige Lektion in der Investition erteilt.

Ob der KOSPI zu seinem Höhepunkt zurückkehren kann und ob die Bullenmarktmelodie weiter erklingen kann, ist ungewiss, aber eines ist sicher: Diese von der Politik angestoßene, durch Hebelwirkung unterstützte und von Emotionen getragene Welle ist keineswegs einzigartig für Südkorea. Von Wall Street über Tokio bis Seoul haben jede Generation junger Menschen in ihrem eigenen "Glücksspiel" auf die Zukunft gesetzt und für eine große Erzählung bezahlt. Die Präsenz junger Koreaner ist nur eine weitere lebendige Nachbildung in der langen Geschichte ------ sie werden nicht die ersten sein, und sie werden auch nicht die letzten sein.