Texas Quiere Repensar la Construcción de Centros de Datos. Aquí Está la Acción de IA Más Expuesta.

El reciente impulso en Texas para pausar la construcción de centros de datos ha generado preocupaciones en toda la industria de la IA. Esto se aplica en particular a las empresas de la nube, que han impulsado el rápido desarrollo de estas instalaciones en medio de una creciente demanda.

El gobernador de Texas, Greg Abbott, hizo que algunas agencias estatales auditaran las solicitudes de centros de datos a partir de agosto. En septiembre, ordenó a la Comisión de Calidad Ambiental de Texas que detuviera la emisión de permisos finales para proyectos de centros de datos. Esta moratoria efectivamente pausó todo el desarrollo de nuevos centros de datos hasta al menos diciembre.

Las preocupaciones que dieron lugar a estas pausas no desaparecerán, y probablemente se intensificaron tras la sorpresiva victoria de Gina Hinojosa en las elecciones para gobernador de Texas de 2026. El sentimiento público en torno a los centros de datos se está volviendo cada vez más negativo.

La mayoría de las empresas de la nube tienen algunos intereses comerciales en Texas, pero la más afectada probablemente sea Oracle (ORCL +8.81%). Afortunadamente, las acciones actuales en torno a los centros de datos podrían crear más una oportunidad de compra que un riesgo para la acción.

Aquí está el porqué.

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

Oracle y Texas

La huella de Oracle en Texas es extensa.

La compañía eligió áreas alrededor de Abilene para sus mayores despliegues, citando la capacidad de la región para generar energía eólica y solar. Además, ha colocado capacidad en el área de Dallas-Fort Worth, ya que es uno de los corredores más interconectados del mundo para centros de datos. Además, aunque planea trasladar su sede corporativa de Austin a Nashville en los próximos años, Austin sigue siendo su base operativa por ahora y es un centro para el alojamiento.

Afortunadamente, a pesar de que las acciones de Oracle están en camino de tener su peor año desde 2001, los inversores de Oracle pueden no necesitar entrar en pánico. Por un lado, Hinojosa propuso una moratoria sobre los nuevos centros de datos, que no se aplica a las instalaciones actuales o a las que están en construcción. Esto le da a la compañía la oportunidad de construir más fuera de Texas si es necesario.

En segundo lugar, la moratoria presumiblemente permanecería en efecto solo hasta que se implementen nuevas regulaciones. Por lo tanto, el cambio en el liderazgo puede tener solo efectos mínimos en los planes de Oracle para centros de datos dentro del Estado de la Estrella Solitaria.

Posicionamiento de mercado de Oracle

Oracle también puede estar en mejor forma financiera de lo que muchos osos temen. Admitidamente, el auge de la construcción de centros de datos es el principal factor en su deuda total de más de $125 mil millones, un nivel muy por encima del valor contable de $67 mil millones de la compañía.

Aún así, en el primer trimestre del año fiscal 2027 (que finalizó el 31 de agosto), los ingresos de $19 mil millones aumentaron un 30% con respecto al mismo trimestre del año pasado. La mayor parte de ese crecimiento provino del segmento de la nube, que representa el 60% de los ingresos totales.

Sin embargo, el otro 40% consiste en sus negocios heredados. Si el segmento de la nube tiene dificultades, estas otras empresas podrían proporcionar estabilidad a Oracle. Esto le da a las acciones de Oracle una ventaja sobre una compañía como CoreWeave, que depende totalmente de la nube para sus ingresos.

Además, los inversores deben notar que el ingreso neto de Oracle en el primer trimestre fiscal de casi $4.8 mil millones aumentó un 63% con respecto al mismo período del año anterior. Dado que esa cifra también incluye $1.4 mil millones en gastos por intereses, Oracle presumiblemente puede permitirse atender sus préstamos.

En medio de preocupaciones por la deuda, la acción de la nube ahora se negocia cerca de mínimos de 52 semanas. Sin embargo, su relación P/E de 20 está cerca de su valoración más baja desde la pandemia. Eso podría hacer que la acción valga la pena comprar a pesar de los riesgos de su exposición en Texas.

Oracle mirando hacia adelante

Aunque Oracle tiene una fuerte exposición a Texas, parece estar bien posicionada para gestionar el cambio político del estado.

La propuesta de moratoria de Hinojosa sobre la construcción de centros de datos solo se aplicaría a proyectos futuros, dejando las operaciones actuales de Oracle en Texas sin afectar.

Además, Oracle se beneficia de una rápida expansión, respaldada por negocios heredados bien establecidos, proporcionando tanto crecimiento como estabilidad. Al considerar su precio de acción descontado y su capacidad para atender su considerable carga de deuda, los inversores de Oracle probablemente no necesiten preocuparse por el cambio político en Texas.