Arabia Saudí lidera el Acuerdo de La Meca, el sistema del dólar petrolero enfrenta una nueva prueba de confianza

El 26 de agosto, Arabia Saudí ha estado promoviendo el "Acuerdo de La Meca" junto con Turquía y Pakistán, y está considerando invitar a Irán a unirse, lo que ha suscitado discusiones en el mercado sobre la configuración de seguridad en Oriente Medio y el futuro del sistema del "dólar petrolero". Los análisis sugieren que el significado más importante de este acuerdo puede no ser simplemente el fortalecimiento de la cooperación militar regional, sino que refleja que algunos países de Oriente Medio están buscando reducir su dependencia única de la seguridad proporcionada por Estados Unidos.

El "Acuerdo de La Meca" propone establecer un mecanismo de seguridad colectiva entre los países miembros, donde cualquier ataque armado a un miembro se consideraría un ataque a todos. Si Irán se une finalmente, este mecanismo incluiría a Arabia Saudí, Turquía, Pakistán e Irán en un mismo marco de seguridad, formando una red de cooperación regional que abarca países suníes y chiíes.

Este cambio también toca la lógica central del sistema del dólar petrolero. Durante mucho tiempo, Estados Unidos ha mantenido una relación interconectada entre la seguridad militar que proporciona a países productores de petróleo del Golfo, como Arabia Saudí, y la valoración del petróleo en dólares y la asignación de activos en dólares. Los países de Oriente Medio venden petróleo para obtener dólares, y luego asignan parte de esos dólares a activos en dólares como los bonos del Tesoro de EE.UU., mientras que Estados Unidos mantiene este ciclo a través de compromisos de seguridad.

Hoy en día, con el deterioro de la situación de seguridad en la región de Oriente Medio y la continua confrontación entre Estados Unidos e Irán, algunos países han comenzado a reevaluar la capacidad de Estados Unidos para proporcionar seguridad regional. Si los países del Golfo comienzan a establecer un sistema de cooperación en seguridad y financiera más diversificado, su voluntad de seguir liquidando el petróleo en dólares y asignar grandes ingresos petroleros a activos en dólares podría verse afectada.

A corto plazo, la hegemonía del dólar sigue siendo difícil de reemplazar, y el mercado de bonos del Tesoro de EE.UU. no experimentará un cambio estructural inmediato debido a un acuerdo en una sola región. Sin embargo, a largo plazo, si Estados Unidos no puede seguir proporcionando garantías de seguridad que coincidan con el estatus internacional del dólar, la confianza de los países productores de petróleo de Oriente Medio en el sistema del dólar podría disminuir gradualmente, lo que podría convertirse en un riesgo potencial que el dólar, los bonos del Tesoro de EE.UU. y la configuración de las monedas de reserva global deben tener en cuenta.

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