El S&P 500 cede ligeramente a pesar de los resultados favorables de NVIDIA y la estabilidad del PCE básico

El S&P 500 cedió ligeramente a pesar de los resultados favorables de NVIDIA, que superó cómodamente las expectativas del mercado, mientras que la inflación del PCE básico se mantuvo estable en julio.

La sesión de efectivo había cerrado casi plana horas antes, en 7,675.70 puntos, antes del informe trimestral.

NVIDIA tiene el mayor peso individual de cualquier empresa en el S&P 500, lo que convierte su informe trimestral en uno de los eventos individuales más significativos para el índice cada año. Esa influencia desproporcionada explica por qué el índice pasó la sesión del miércoles negociando en un rango ajustado y vacilante.

El índice había subido un 0.32% el martes a 7,677.28, su tercera sesión ganadora consecutiva, ya que la caída de los rendimientos del Tesoro elevó en general las acciones tecnológicas.

Ese impulso se detuvo el miércoles, con los futuros cayendo modestamente en las horas previas al informe mientras los inversores digerían los datos de inflación de la mañana y se posicionaban defensivamente antes del anuncio.

El índice de precios de los gastos de consumo personal básico, la medida de inflación preferida de la Reserva Federal, aumentó un 0.2% mes a mes y un 3.3% interanual en julio, exactamente en línea con las expectativas de los economistas. Esa lectura no dio a la Fed ninguna razón nueva para endurecer la política, aunque tampoco resolvió la incertidumbre más amplia que pesa sobre el índice.

La cifra principal fue un poco más alta. El PCE total subió un 0.2% mensual y un 3.7% anual, ambas lecturas 0.1 puntos porcentuales por encima de las previsiones, dejando el debate sobre la reducción de tasas sin resolver justo cuando NVIDIA se preparaba para informar.

El rendimiento del Tesoro a 30 años había tocado niveles no vistos en casi dos décadas la semana anterior, y dos días de caídas en los rendimientos habían ayudado a las acciones tecnológicas a recuperar parte del terreno perdido. El informe de inflación por sí solo no fue suficiente para revertir esa presión subyacente, dejando al S&P 500 vulnerable a cualquier decepción del evento principal del día.

NVIDIA (NVDA) cerró la sesión regular a $209.66, un 1.59% menos que el cierre anterior, según datos de TradingView. Sin embargo, en el comercio fuera de horas, las acciones saltaron a $218.72, un 4.32% más, mientras el mercado digería un trimestre que superó ampliamente el consenso.

NVIDIA reportó ingresos de $96.2 mil millones, muy por encima de los aproximadamente $92 mil millones del consenso, lo que representa un aumento del 106% interanual. Las ganancias por acción fueron de $2.22, superando cómodamente la estimación de $2.09 y más del doble de los $1.05 reportados un año antes.

El margen bruto se situó en el 75%, aunque la empresa guió para una ligera caída al 74% el próximo trimestre. Los ingresos de los hiperescaladores más que se duplicaron a $48.7 mil millones, mientras que el segmento de nube de IA, industrial y empresarial añadió $40.3 mil millones, un aumento del 138%.

El CEO Jensen Huang describió la demanda como acelerada, diciendo que la IA ha alcanzado su punto de inflexión y que la computación ahora genera ingresos reales. A pesar de ese tono optimista, los futuros del S&P 500 reflejaron cierta vacilación temprana, ya que los inversores sopesaron el informe frente a las preocupaciones más amplias sobre la valoración del índice vinculadas a su fuerte concentración en nombres relacionados con la IA.

Esa reacción no es del todo inusual. NVIDIA ha pasado varios trimestres consecutivos en los que, incluso después de superar las estimaciones de Wall Street, sus acciones han luchado por mantener las ganancias, ya que el mercado exige guías cada vez más ambiciosas para justificar su valoración. La compañía ha registrado solo ganancias modestas hasta ahora en 2026, muy por debajo del ritmo de años anteriores.

El discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole el viernes ahora se presenta como el próximo gran catalizador para los mercados.

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