El mercado de valores de EE. UU. muestra un mercado bajista oculto, el 84% de las acciones del S&P 500 retroceden más del 10%

El 18 de octubre, The Kobeissi Letter indicó que el mercado de valores de EE. UU. está experimentando un "mercado bajista oculto en un mercado alcista". El índice S&P 500 está a solo aproximadamente un 2% de su máximo histórico, pero la mayoría de las acciones que lo componen han retrocedido significativamente. El 84% de las acciones del S&P 500 han retrocedido al menos un 10% desde su máximo histórico, el 59% ha retrocedido al menos un 20%, el 41% ha retrocedido más del 30% y el 17% ha retrocedido más del 50%. La institución considera que la presión macroeconómica ha reducido las valoraciones de las acciones, mientras que las grandes empresas tecnológicas que sostienen el aumento del índice aún tienen fundamentos para el crecimiento de ganancias. Las expectativas del mercado sobre las tasas de interés han cambiado significativamente; a principios de año se esperaba que la Reserva Federal redujera las tasas tres veces en 2026, pero ya ha subido una vez y se espera que suba tres veces más hasta junio de 2027. En un contexto donde el precio del petróleo supera los 100 dólares y la inflación se acerca al 4%, el S&P 500 se mantiene cerca de su máximo histórico. La tasa de crecimiento de ganancias del S&P 500 en el segundo trimestre de 2026 alcanzará el 52%, el nivel más alto desde 2021. Si la guerra en Irán termina y la crisis energética global se alivia, los precios de la energía y las expectativas de inflación podrían disminuir, lo que podría llevar a la Reserva Federal a adoptar una postura más dovish, impulsando la reducción de la valoración de las acciones tecnológicas y permitiendo que más acciones suban.

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