گزارش فدرال رزرو و PMI در حال ظهور است، وضعیت هرمز بر قیمت نفت و ریسک جهانی تأثیر می‌گذارد

در تاریخ 17 اوت، بازار این هفته به گزارش جلسه فدرال رزرو در ماه ژوئیه، PMI ماه اوت و گزارش‌های مالی خواهد پرداخت. اخیراً داده‌های CPI، PPI و فروش خرده‌فروشی آمریکا ضعیف بوده و قیمت‌گذاری بازار برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر به حدود 27 درصد کاهش یافته است. گلدمن ساکس نیز بر این باور است که افزایش نرخ بهره در سپتامبر "بسیار غیرمحتمل" است و فشار بر نرخ‌های کوتاه‌مدت کاهش یافته است. با این حال، گزارش FOMC همچنان نیاز به بررسی نگرش مقامات نسبت به تورم و قیمت‌های انرژی دارد. اگر گزارش سیگنال‌های قوی‌تری را منتشر کند، پیش‌بینی نرخ‌ها ممکن است دوباره قیمت‌گذاری شود.

از سوی دیگر، اینکه آیا تنگه هرمز واقعاً می‌تواند حمل و نقل تجاری را از سر بگیرد، به طور مستقیم بر قیمت نفت و انتظارات تورمی تأثیر خواهد گذاشت. به گزارش‌ها، ایران و عمان در مورد مسیرهای حمل و نقل پیشرفت‌هایی داشته‌اند، اما حجم واقعی حمل و نقل هنوز به سطح طبیعی نزدیک نیست، بنابراین در حال حاضر این پیشرفت دیپلماتیک است و نه رفع خطر تأمین. اگر حمل و نقل به طور مداوم از سر گرفته شود، حقایق ریسک قیمت نفت ممکن است کاهش یابد؛ برعکس، اگر مذاکرات به بن‌بست برسد یا تنش‌های دریایی افزایش یابد، افزایش دوباره قیمت نفت فشارهای تورمی و نرخ بهره جهانی را افزایش خواهد داد.

همزمان، بازار سهام آمریکا در سطوح بالایی باقی مانده است، اما در بخش مصرف‌کننده آمریکا نشانه‌هایی از ضعف جزئی مشاهده شده است و گزارش‌های مالی این هفته به‌طور بیشتری تاب‌آوری مصرف را تأیید خواهد کرد. در حال حاضر بزرگ‌ترین تناقض در بازار این است که سودآوری شرکت‌ها هنوز قوی است، اما قیمت‌های بالای نفت، کاهش اشتغال و هزینه‌های زندگی در حال فشردن توان خرج برخی مصرف‌کنندگان هستند. اگر مصرف تاب‌آوری خود را حفظ کند، AI و سودآوری شرکت‌ها همچنان می‌توانند از ارزیابی بازار سهام آمریکا حمایت کنند؛ اگر مصرف بیشتر بدتر شود، بازار دوباره به ارزیابی پایداری سودآوری شرکت‌ها و ارزیابی‌های بالا خواهد پرداخت.

به طور کلی، هسته بازار این هفته نه تنها پیش‌بینی افزایش یا کاهش نرخ‌ها، بلکه این است که آیا کاهش فشار سیاست‌های پولی می‌تواند هزینه‌های سرمایه‌ای ناشی از قیمت‌های انرژی، تأمین مالی مالی و نرخ‌های بلندمدت را جبران کند یا خیر. گزارش FOMC، PMI، گزارش‌های مالی خرده‌فروشی و وضعیت حمل و نقل هرمز به طور مشترک تعیین‌کننده ظرفیت تحمل دارایی‌های ریسکی در محیط ارزیابی بالا خواهند بود.