web3: رسانه‌های خارجی: حجم بالای موقعیت‌های آتی بیت‌کوین ممکن است نوسانات را تشدید کند

گزارش وب‌جای:

رسانه‌های خارجی اعلام کردند که حجم موقعیت‌های بازار آتی بیت‌کوین در حال حاضر به وضوح از فعالیت‌های معاملاتی پیشی گرفته است. بر اساس داده‌های Coinglass، حجم قراردادهای باز آتی BTC حدود 48 میلیارد دلار است، در حالی که حجم معاملات 24 ساعته در همان زمان حدود 25 میلیارد دلار است. این بدان معناست که در بازار موقعیت‌های زیادی انباشته شده است، اما نقدینگی واقعی برای تسویه این موقعیت‌ها کافی نیست.

حجم موقعیت‌ها بالاتر از حجم معاملات

قراردادهای باز نشان‌دهنده مجموع موقعیت‌های خرید و فروش در بازار است که هنوز تسویه نشده‌اند، در حالی که حجم معاملات نشان‌دهنده اندازه قراردادهایی است که در یک بازه زمانی مشخص واقعاً معامله شده‌اند. مقاله اشاره می‌کند که در بین سال‌های 2019 تا 2020، حجم معاملات معمولاً 2 تا 3 برابر قراردادهای باز بود، اما اکنون این نسبت معکوس شده است و نشان‌دهنده افزایش قابل توجه چگالی موقعیت‌ها در بازار آتی است.

اگر یک موقعیت قدیمی بسته شود و در عین حال یک موقعیت جدید باز شود، قراردادهای باز ممکن است کاهش نیابند. بنابراین، OI بالاتر معمولاً به معنای تمرکز بیشتر در شرط‌بندی‌های بازار است. در مقایسه، حجم معاملات بیشتر می‌تواند توانایی بازار را در جذب سفارشات خرید و فروش در زمان کوتاه نشان دهد.

تسویه ممکن است کاهش قیمت را تشدید کند

مقاله معتقد است که خطر واقعی در فشار مکانیکی نهفته است. به محض بروز یک عامل کاتالیزوری ناگهانی، به ویژه تسویه‌های اجباری ناشی از کمبود مارجین، ممکن است تعداد زیادی از قراردادها در مدت زمان کوتاهی بسته شوند. اگر حجم معاملات روزانه نتواند این فشار فروش را تحمل کند، نوسانات قیمت ممکن است به سرعت افزایش یابد.

شرکت تحلیل زنجیره‌ای Glassnode در گزارشی اعلام کرد که وقتی قراردادهای باز به طور قابل توجهی بالاتر از حجم معاملات روزانه هستند، تسویه‌ها به سختی می‌توانند به طور طبیعی توسط بازار جذب شوند و نوسانات منفی قیمت نیز به راحتی گسترش می‌یابد. این شرکت همچنین بیان کرد که در حال حاضر نسبت بالایی از ریسک‌های جدید به موقعیت‌های خرید اختصاص دارد، اما بازار تقاضای نقدی متناسبی برای آن نشان نداده است.

حمایت خرید نقدی کاهش یافته است

Glassnode همچنین اشاره کرد که حمایت از سفارشات خرید در سطوح پایین که در تابستان وجود داشت، پس از اوایل ژوئیه به وضوح کاهش یافته و حدود یک‌سوم نسبت به قبل کاهش یافته است. این بدان معناست که اگر BTC دوباره به سطح پایین حدود 58,000 دلار در ژوئن نزدیک شود، نقدینگی برای حمایت در سطوح پایین ممکن است کمتر از دفعه قبل باشد.

علاوه بر ساختار داخلی بازار آتی، فاصله بین معاملات نقدی و آتی نیز در حال افزایش است. داده‌های مقاله نشان می‌دهد که حجم معاملات نقدی BTC در 24 ساعت حدود 12.55 میلیارد دلار است که به وضوح کمتر از 25 میلیارد دلار در بازار آتی است. کمبود حمایت نقدی معمولاً باعث می‌شود که نوسانات ناشی از مشتقات شدیدتر باشد.

تا زمان انتشار این گزارش، قیمت BTC در حدود 63,500 دلار بود و در طول روز حدود 1% افزایش یافته است. مقاله معتقد است که بازار به ظاهر هنوز آرام است، اما اگر در آینده تسویه‌های متمرکز رخ دهد، ساختار فعلی موقعیت‌ها و نقدینگی ممکن است نوسانات قیمت را بیشتر کند.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.