La Fed : le contexte parmi ses membres sur une nouvelle hausse des taux s'intensifie avant la fin de l'année

Christopher Waller, membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale (Fed) depuis 2020, a indiqué que la Fed devra probablement mettre en œuvre de nouvelles hausses des taux pour accélérer la baisse de l'inflation. Cependant, il a également précisé que cela ne signifie pas nécessairement deux hausses consécutives, ce qui ouvre la porte à la possibilité qu'il n'y ait pas de changements lors de la réunion de ce mois.{#p-1791463065528-91177}

Lors d'un discours prononcé ce jeudi lors d'un événement à Istanbul organisé par la banque centrale de Turquie, Waller a déclaré que "si les données économiques continuent d'évoluer comme prévu", il anticipe de nouvelles augmentations des taux pour favoriser un retour plus rapide de l'inflation à l'objectif de 2 % sur un an.{#p-1791465207242-96348}

Il a ensuite précisé qu'"il existe une certaine flexibilité quant au moment où ces hausses se produiront", donc "il n'est pas nécessaire qu'elles se produisent lors de réunions consécutives". Bien qu'il ait souligné que "elles devraient être mises en œuvre dans un délai raisonnable".{#p-1791465283354-86102}

Le gouverneur de la Fed a affirmé que la décision d'augmenter les taux le mois dernier n'était pas le résultat d'une seule donnée, mais l'accumulation de plusieurs signaux indiquant que l'inflation américaine reste à des niveaux élevés.{#p-1791465387520-41175}

De plus, il a estimé que l'économie américaine se renforcera au cours du second semestre et a déclaré qu'il n'est pas trop inquiet que des taux d'intérêt plus élevés puissent ralentir de manière significative la croissance.{#p-1791465699425-67283}

"Mais je suis préoccupé par le fait que l'accélération récente de l'inflation --- cela fait déjà cinq ans et demi qu'elle est au-dessus de l'objectif du FOMC (Comité fédéral de l'open market) --- amène les consommateurs, les investisseurs et les entreprises à revoir à la hausse leurs attentes concernant l'inflation future", a-t-il ajouté.{#p-1791465482853-79061}

Le message de Waller est en ligne avec les déclarations d'autres hauts responsables de la Fed --- comme John Williams et Phillip Jefferson --- faites ces derniers jours, insinuant que la banque centrale américaine a encore le temps d'évaluer la santé de l'économie avant d'envisager une nouvelle hausse des taux.{#p-1791464120747-8697}

Le marché attribue une faible probabilité à une augmentation lors de la réunion du 28 octobre, tandis que décembre reste le scénario le plus probable pour un nouvel ajustement. Selon le FedWatch du CME Group, il n'y a qu'une probabilité de 21 % qu'il y ait une hausse des taux ce mois-ci, chiffre qui grimpe à 87 % en vue de la décision de décembre.{#p-1791467566927-45669}

La Fed débat de nouvelles hausses de taux face à l'inflation persistante.{#p-1791467903342-70891}

Procès-verbal de la Fed : biais "hawkish", mais la prudence prédomine

Ce mercredi, les procès-verbaux de la réunion du FOMC de septembre ont été publiés. À cette époque, l'organisme de la Fed a voté à l'unanimité en faveur de l'augmentation de la fourchette cible de son taux de référence pour la première fois depuis juillet 2023.{#p-1791467030943-28815}

Selon Portfolio Personal Inversores (PPI), le document "n'a pas donné d'indications sur le moment où le prochain ajustement serait concrétisé" et a indiqué que "presque tous les participants ont averti des risques à la hausse pour l'inflation, qui reste au-dessus de l'objectif de 2 %", tandis que plusieurs membres du FOMC ont présenté la décision de septembre "comme une assurance contre les pressions de prix persistantes".{#p-1791467095893-56688}

Pour sa part, l'analyste de Pepperstone, Felipe Barragán, a commenté que la majorité des membres du FOMC "estiment qu'il serait probablement approprié d'augmenter à nouveau avant la fin de l'année, bien que les données du marché du travail récentes aient considérablement réduit la probabilité d'un mouvement immédiat en octobre".{#p-1791467184224-89941}

Il a souligné que l'implication de ce diagnostic est que la Fed "conserve un biais restrictif, mais a la marge pour évaluer de nouvelles informations avant d'agir".{#p-1791467278362-66665}

Cependant, il a noté que "la discussion monétaire pourrait redevenir compliquée si la reprise énergétique se traduit par des attentes inflationnistes plus élevées ou si l'investissement technologique continue de soutenir une demande agrégée supérieure à la capacité d'offre".{#p-1791467381493-4882}

Dans son analyse des procès-verbaux, les analystes de la banque ING ont noté qu'il y avait une phrase dans le document qui a attiré leur attention : "La majorité des participants ont considéré qu'une autre augmentation de la fourchette cible pour le taux des fonds fédéraux serait probablement appropriée d'ici la fin de l'année".{#p-1791467391286-97076}

Les experts de la banque néerlandaise ont mentionné que ce consensus est survenu après un débat sur "l'inflation alarmante et la surprise de la Réserve fédérale face au rythme et à l'ampleur du développement de l'IA". Ils ont ajouté : **"Il convient de noter que la plupart des références à l'essor de l'investissement dans l'IA ont été associées à une poussée inflationniste".

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