Stablecoin : 300 millions d'utilisateurs, des applications comme Rizon apportent des services en dollars dans 122 pays

Le trading de détail de cryptomonnaies s'est refroidi, mais les tokens adossés au dollar qui le sous-tendent connaissent leur meilleure année.

"Au cours des 12 derniers mois, il y a eu plus de 300 millions d'utilisateurs uniques de stablecoins, un chiffre extraordinairement élevé", a déclaré Patrick Kim de la société d'analyse Artemis.

"Si vous l'aviez dit à quelqu'un il y a cinq ans, il vous aurait regardé droit dans les yeux et vous aurait dit que vous bluffiez."

Ce chiffre est le décompte d'Artemis des adresses uniques on-chain effectuant des transactions en stablecoins, et non un nombre vérifié de personnes, et le décompte des adresses peut surestimer les utilisateurs réels car une personne contrôle souvent plusieurs portefeuilles.

Même en tenant compte de cet aspect, la direction est claire : les entreprises qui déplacent les tokens sont de plus en plus des entreprises de paiement et des applications pour consommateurs plutôt que des échanges de cryptomonnaies.

La croissance se déroule à l'opposé du marché du trading. Sami Start, qui a cofondé le service de conversion fiat-to-stablecoin Transak, a décrit la division dans le podcast On The Margin : "Le marché total adressable est beaucoup plus grand du côté des stablecoins que du côté des cryptos maintenant. Il y a une sorte d'hiver crypto en termes d'achats et de ventes de détail de crypto, mais l'adoption des stablecoins est indépendante de cela, et les institutions adoptent les stablecoins pour des cas d'utilisation dans le monde réel."

Raj Kamal, qui dirige la société transfrontalière de Dubaï TransFi, a déclaré que la base est encore petite par rapport à l'opportunité : "Les stablecoins ne font que commencer. Nous ne faisons qu'effleurer la surface de ce qui est possible, car par rapport aux paiements traditionnels, les stablecoins font très peu de volume."

La réglementation est ce qui a déplacé la technologie de la marginalité. "Le Genius Act signé par Trump crée les règles sur la façon dont les stablecoins doivent être gérés", a déclaré Ignas Survila, fondateur de l'application bancaire en dollars Rizon, ajoutant que la MiCA européenne offre "une réglementation assez claire et linéaire" pour le logiciel construit au-dessus.

Les capitaux ont suivi les règles : Stripe a payé environ 1,1 milliard de dollars pour la société d'infrastructures pour stablecoins Bridge, Mastercard a agi pour acquérir la société de paiements BVNK, et Visa construit la liquidation sur les mêmes rails que les gestionnaires comme Circle et Tether utilisent.

Le sujet récurrent est que les stablecoins corrigent un système de paiements qui n'est jamais devenu plus rapide.

"C'est encore lent. SWIFT à l'international peut prendre des secondes ou des jours", a déclaré Brian Mehler, PDG de la chaîne stablecoin Stable, soutenue par Bitfinex.

"Nous regardons l'adoption de l'IA et à quelle vitesse doit être votre 5G, mais pour une raison étrange, nous acceptons que les paiements soient extrêmement lents et extrêmement coûteux."

Kim prévoit que le point d'entrée sera la carte : "Les cartes seront probablement le cas d'utilisation numéro un pour les paiements de détail avec des stablecoins d'ici la fin de l'année."

C'est là qu'une vague d'applications cherche à transformer la technologie en quelque chose que les utilisateurs ordinaires peuvent toucher, et la plupart cachent complètement la composante crypto.

"Notre objectif est précisément de cacher les stablecoins", a déclaré Survila, dont l'application permet aux utilisateurs de recharger de l'argent, d'obtenir les détails du compte et une carte, et d'envoyer des fonds gratuitement à un autre utilisateur.

Rizon évite de détenir les licences en propre : "Nous opérons en tant que fournisseur technologique front-end, travaillant avec des entités licenciées qui sponsorisent leurs licences vers nous", avec la société américaine Rain qui émet les cartes.

Elle déclare 122 pays en 65 semaines, contre environ 47 pour Revolut, en plus de 280 000 utilisateurs et 120 millions de dollars de volume de paiements annuels, des chiffres auto-déclarés non vérifiés. La demande qu'elle décrit est concrète.

"Je gagne des sommes similaires à celles d'un ingénieur en Europe, mais je suis au Pakistan", a déclaré Matas Olendra, qui dirige le marketing de Rizon.

"Mes paiements sont refusés. Je veux Spotify, je veux regarder Netflix, je veux commander des choses sur Amazon, mais je suis toujours bloqué."

Tout le monde ne pense pas que ces applications soient aussi nouvelles qu'elles en ont l'air. Neo, qui a dirigé l'expansion internationale des paiements QR d'Alipay avant de lancer la néobanque onchain UR et qui opère sous un seul nom professionnel, soutient que la plupart des applications qui privilégient les stablecoins ne sont qu'un vernis sur le même système : "Tout le monde prend le chemin le plus simple.

Stablecoins USDC faciles, émettez une carte, soudain vous êtes une néobanque, et vous pouvez dépenser, et c'est très cool. Mais structurellement, à la base, rien ne change vraiment."

C'est la question ouverte pour l'ensemble du niveau consommateur, y compris Rizon : encapsuler un stablecoin dans une carte équivaut-il à une banque réellement meilleure ou simplement à un moyen moins coûteux de distribuer les mêmes dollars.

Si ces applications deviendront des banques autorisées ou resteront de simples front-ends, et si les régulateurs du Sud global continueront à tolérer des applications en dollars qu'ils ne contrôlent pas, décidera jusqu'où le nombre de 300 millions augmentera.

Les émetteurs parient qu'il se déplacera dans une seule direction. "Une fois que vous voyez qu'il existe une option, il est très difficile de remettre le génie dans la bouteille", a déclaré Mehler. "Il est pratiquement dehors. Ils savent qu'il existe une meilleure solution, et je pense que cela restera ainsi.",

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