ドル：週ごとのさらなる上昇の後、市場は為替レートに関する公式の信号を処理する

為替市場は先週の金曜日に上昇圧力の中で取引され、ブルードルは木曜日に新たな名目記録を達成しました。この日は国際的な不確実性と、大統領報道官アドリアン・ラビエルの為替レートの未来に関する発言の影響を受けました。7月27日月曜日、注目は依然として石油とクリスタリーナ・ゲオルギエワのアルゼンチン到着に集まっています。

公式の卸売ドルは1,489.50ペソで取引されており、ナシオナル銀行では小売ドルが1,510ペソで販売されています。一方、中央銀行が報告した平均は1,510.79ペソです。

並行市場では、ブルードルは先週の金曜日に販売用で1,560ペソ、購入用で1,540ペソまで上昇し、新たな歴史的名目最高値を記録しました。それにもかかわらず、公式為替レートが再び上昇したため、為替ギャップはわずかに4.77%に縮小しましたが、過去6ヶ月間の最高水準に留まっています。

最近の動きにもかかわらず、公式ドルは7月にわずか1ペソの上昇を記録し、今年に入って28ペソの上昇、つまり1.9%の上昇にとどまっており、上半期の累積インフレ率には大きく及びません。

金曜日の為替動向は、大統領報道官アドリアン・ラビエルの発言によって引き起こされた論争に影響されました。彼は、1,700ペソから1,800ペソのドルは「可能性がある」と述べました。

経済省は公式に発言を避けましたが、カサ・ロサダは政府が切り下げを予告しているとの解釈を無効にしようとしました。

大統領のハビエル・ミレイ自身も、エクスポジション・ルラルでラビエルを支持しました。「彼は文脈から外されている、そんなことは言っていない」と大統領は述べ、「ドルは1,800ペソにはならない。もしその賭けをすれば、彼は負けるだろう」と付け加えました。

このメッセージは、為替戦略に変更がないことを確認し、政府が為替市場の安定を維持することを優先していることを示そうとしました。

論争を超えて、民間の予測も年末までにドルが1,800ペソに達することはないと見ています。中央銀行の最新の市場期待調査（REM）は、12月の卸売為替レートを1,673ペソ、今後12ヶ月以内に1,805ペソに近づくと予測しています。

同様に、エスチュディオ・ベルのエコノミスト、グスタボ・ベルは、政府がデフレプロセスに沿って為替レートを管理し続けると見込んでいます。

「1,800ペソには来年の後半に達する可能性があると思います。今年の残りの期間は、政府がデフレ目標を維持しようとするため、為替レートはインフレと同様のペースで滑らかに進むと見込んでいます」と彼は述べました。

彼の予測では、公式ドルは12月までに1,650ペソ近くになるとされています。

並行して、市場はムーディーズによるアルゼンチンの最近のソブリン格付けの改善を吸収し続けています。ムーディーズは格付けをCaa1からB3に引き上げ、見通しを安定からポジティブに変更しました。これは、フィッチ・レーティングスとS&Pグローバル・レーティングスが以前に採った決定と一致しています。

国内のポジティブな信号にもかかわらず、国際的なシナリオは投資家にとって依然として主要な焦点です。

アメリカとイランの間の対立の激化、ホルムズ海峡に関する緊張、石油の急騰は、新興市場の資産に対する警戒感を高めています。

同時に、民間のコンサルタントは、インフレの減速と実質金利の上昇がキャリートレードを促進し、ペソ建ての金融商品への関心を維持していることを強調しています。これは、政府が為替の安定を確保しようとする中で維持したいダイナミクスです。

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