ハイパースケール、2027年の収益の20%未満を見込むAI事業のためにビットコインを売却

By: rootdata|2026/08/06 20:00:46

ハイパースケールデータは、2027年の収益が最大で3億5000万ドルに達すると予想していますが、ビットコイン保有を消費するAI拡張は、総収益の6分の1未満に貢献する可能性があります。

今週の声明で、同社はこの予測収益が2025年に生成された約1億200万ドルの3倍になると述べました。調整後EBITDAは、今年60百万ドルから80百万ドルになると予想されています。

代わりに、同社は来る年の収益の大部分が貸付、デジタル資産、ポートフォリオ企業から来ると付け加えました。

エグゼクティブチェアマンのミルトン・"トッド"・オルトIIIは、この予測がハイパースケールの3つの運営プラットフォームの合計貢献を反映していると述べました。彼は言いました：

"私たちは、かなりの収益と運営キャッシュフローを生み出すことができると信じる運営ビジネス、金融能力、技術プラットフォーム、戦略的資産を組み合わせるために何年も費やしてきました。私たちの300百万ドルから350百万ドルの収益と60百万ドルから80百万ドルの調整後EBITDAの初期ガイダンスは、これら3つの運営プラットフォームの合計収益力に関する経営陣の現在の期待を反映しています。"

予測の内訳によると、ハイパースケールの大々的に宣伝されたAI変革は、2027年の3つの収益プラットフォームの中で最も小さいものになるでしょう。

経営陣は、ミシガンのデータセンター、AIインフラストラクチャ、ロボティクスビジネスが来年4000万ドルから5000万ドルを生み出すと予想しています。これは、同社の予測収益3億ドルから3億5000万ドルの約11%から17%を占めることになります。

その限られた短期的貢献にもかかわらず、ハイパースケールは最近のビットコイン資本の多くをAI事業に向けています。

同社は、8月2日に終了した週に約960万ドルで150.5 BTCを売却し、保有を958.5352 BTC（約6080万ドル相当）に減少させました。また、モルフォを通じて約3000万ドルを変動金利約4.9%で借り入れました。

同社の決算発表の際、オルトは「データセンターが非常に重要であるため、ビットコインを売却した」と述べました。

最高財務責任者のケン・クラグンは、モルフォの施設を比較的安価な財務柔軟性の源と説明し、経営陣は同社の残りの採掘業務によって生産されたビットコインをプロトコルに預けて貸付をサポートできると述べました。

この資本は、ハイパースケールのミシガンのビットコイン採掘サイトをAIデータセンターに変換するのを助けています。経営陣は、最初の20メガワットの重要な容量を開発するには1億ドルから1億2000万ドルが必要になると見積もっています。

最初の10メガワットは2026年末までに稼働を開始する予定で、さらに10メガワットは2027年の第1四半期に稼働する予定です。容量は段階的にオンラインになるため、今年の収益には寄与しません。

したがって、最高経営責任者のウィリアム・ホーンは2027年を「移行年」と表現しました。ハイパースケールは、2028年にはデータセンターの収益が1億1000万ドルから1億2000万ドルに増加すると予想しています。

一方、長期的な経済は初期の2027年の貢献よりもかなり大きいです。

ハイパースケールのカリフォルニアに拠点を置くネオクラウドプロバイダーとの契約は、初期の10年間の期間に対して20メガワットをカバーし、2つの5年間の延長オプションが含まれています。この契約は、顧客が20年間の全期間を維持すれば、12億ドル以上を生み出す可能性があります。

ホーンは、この契約が契約上の価格上昇を含めて年間平均約5000万ドルの収益を生み出すと述べ、初期投資はその潜在的価値の約10%に相当すると述べました。

顧客はまた、20メガワットから52メガワットに拡張するオプションがあります。その容量を行使し、最大期間を維持すれば、契約の総価値は30億ドルを超える可能性があります。

したがって、ハイパースケールは短期的なビットコイン流動性を長期的なAIの利益に交換しています。

AIはHyperscaleの長期的な成長の賭けを表していますが、2027年には融資、デジタル資産、確立されたポートフォリオビジネスが主な収益源となると予想されています。

経営陣は、融資、金融サービス、デジタル資産から1億ドルから1億5000万ドルの収益を見込んでいます。ポートフォリオ企業はさらに1億5000万ドルから2億ドルを貢献すると予想されており、Ault Capital Groupを通じて運営されるビジネスがHyperscaleの3億5000万ドルの目標の主要な推進力となります。

Ault Lendingは、プライベートクレジットおよび構造化ファイナンス取引を起源として収益を生み出します。また、より大きな取引に参加パートナーを引き入れることもでき、必要な資本をすべて提供せずに手数料や利息を収集することが可能です。

取引には、転換社債、ワラント、通常の利息収入を超える追加の上昇を提供するその他の保護が含まれる場合があります。

Aultは、この事業が比較的少数の従業員を必要とし、資本および人件費を差し引く前に85%に近いマージンを生み出すことができると述べました。Cragunも、成長するパイプラインとより多くの参加パートナーの追加により、収益が大きく、より一貫性のあるものになるべきだと指摘しましたが、結果は期間によって大きく異なる可能性があります。

一方、Hyperscaleのデジタル資産戦略は、ビットコインの財務を超えています。

同社の予測収益には、Ault Marketsでの取り組み、ブロックチェーンインフラ、取引および流動性サービス、トークン化された融資、その他の実世界の資産に関する取り組みからのものが含まれます。

経営陣は、ブロックチェーン事業がすでに数百万ドルの収益を生み出し、2026年上半期には約350万ドルのマージンを生み出したと述べました。

同社は、トークン化、取引活動、金融技術企業とのパートナーシップを通じてその貢献が拡大すると期待しています。Aultは次のように述べました：

「Ault Marketsと私たちが国際的に行っていることを比較したい場合、Hyperliquidに似た、より軽いモデルのHyperliquidと比較することができますが、実世界の資産のトークン化も含まれます。これは、Universal DeFiとの関係において私たちにとって大きな推進力となるでしょう。」

最後に、ポートフォリオ企業は、より高いマージンを持つがより変動の大きい金融ビジネスの下に、より予測可能な基盤を提供します。

保有資産は、クレーンおよび設備のレンタル、防衛電子機器、ホテル、電力電子機器にわたります。Aultは、クレーン事業が年間収益として5000万ドル未満を生み出し、Hyperscaleからのさらなる資本を必要とせずに1000万ドルから1200万ドルのEBITDAを生み出すと述べました。

防衛電子機器事業は、年間約4000万ドルの収益を生み出します。経営陣は、企業の買収から既存の資産からのキャッシュフローの改善に焦点を移す中で、幹部を交代させ、債務を再構築し、他のいくつかの保有資産でコストを削減しました。

Cragunは、ポートフォリオをビットコイン、融資、投資収益の変動を相殺できる安定した収益基盤として説明しました。

最終的に、これらのビジネスは、AIが全体の17%未満を占める中で、Hyperscaleが2027年に3億5000万ドルの収益を目指す理由を説明しています。

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