卸売ドルが3回連続で上昇し、ナシオナル銀行で名目記録に並ぶ

公式ドルは8月の初めにわずかな上昇傾向を示し、ナシオナル銀行（BNA）での販売価格が名目記録に並びました。卸売為替レートは今週の水曜日に3回連続で上昇しましたが、$1,500の心理的障壁を下回ったままで、第二四半期に向けて為替ヘッジの需要が高まることを市場が予測し始めています。

公式レートは前回の取引に対して**$0.5上昇し、販売価格は$1,496.5となり、為替バンドの上限から23.7%低い水準です。現在の為替バンドの上限は$1,850.48**です。現物市場での取引量はu$s518.3百万を超えました。

小売セグメントでは、BNAのドルが$1,520で取引を終え、カードドルは$1,976に達しました。一方、中央銀行（BCRA）が報告した銀行の平均は$1,520.12に達しました。

金融市場では、現金決済（CCL）が$1,580.78で取引され、MEPは**$1,522.79で、ブルードルは$1,540**で取引されています。

シティでは、8月は農業からの外貨の季節的な流入が減少し、投資家によるヘッジの需要が高まるため、為替市場にとってより厳しいシナリオを提示する可能性があるとしています。

この文脈の中で、ポートフォリオ・パーソナル・インベストメント（PPI）は、「為替ヘッジの拡大はドルに連動した金融商品によって主導されている」と指摘しました。同社によると、最近の入札で財務省は2028年1月に満期を迎えるデュアルTAMAR/ドル連動債券でu$s3,467百万を発行し、民間のドル連動債券のストックは、プライマリー発行と中央銀行の二次市場での介入を通じてさらにu$s1,280百万増加しました。

中央銀行は準備金に焦点を当て続ける

為替レートの動向を監視しながら、中央銀行は準備金のポジションを強化し続けています。金融当局は、公式市場での純購入をu$s18百万で開始し、取引量はu$s514百万に達し、取引総額の約**4%**を吸収しました。

この結果、今年の累積購入額はu$s13,345百万に達し、7月にはu$s2,163百万を購入し、2026年の月間で3番目に良いパフォーマンスを記録しました。

さらに、中央銀行は、7月末に135日間の連続的な積極的介入を中断した後、4回連続で購入残高を維持しました。

為替バンドの新しい上限

6月のIPCの発表は、為替スキームの行動範囲を再定義しました。1.9%のインフレ率により、8月のバンドの上限は調整され、月末には$1,879.97に達し、7月の現行上限よりも**$35**高くなります。

これは、現在の水準から、卸売ドルが中央銀行に公式市場で介入を強いる前に、まだ広範な余地があることを意味します。

それにもかかわらず、さまざまなアナリストは、ヘッジ需要の動向、政府の介入戦略（先物およびドル連動債券を通じて）、および季節的な外貨供給の減少の中で中央銀行が準備金を蓄積し続ける能力に引き続き注目が集まると考えています。

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