Após a queda da Huiwang, o mercado de garantias no Sudeste Asiático passa por uma grande reestruturação

Original｜Odaily Planet Daily（ @OdailyChina ）

Autor｜Wenser（ @wenser 2010 ）

Em 1º de dezembro do ano passado, a Huiwang Pay, conhecida como "Alipay do Sudeste Asiático", oficialmente entrou em colapso.

Desde então, a vibrante "era da liberdade financeira do Sudeste Asiático" chegou ao fim. Surpreendentemente, a "guerra das plataformas de garantia" não terminou, mas deu início a uma nova rodada de competição. Mais plataformas de garantia surgiram, absorvendo os usuários e o mercado deixados pela Huiwang, dando início a mais um grande espetáculo entre "finanças e liberdade, crime organizado e lavagem de dinheiro, confiança e garantias".

Até hoje, plataformas de garantia como NewCoin, Jinbei, Dali e Fuli Lai estão gradualmente se destacando, herdando o legado da Huiwang: por um lado, facilitando o crime organizado e as operações de lavagem de dinheiro; por outro lado, continuando a desempenhar o papel de "intermediários de confiança" no comércio.

Em terras do Sudeste Asiático, que possuem características tanto abertas quanto conservadoras, uma nova tempestade envolvendo dinheiro, sonhos e perigos já começou.

A morte da Huiwang: 15 bilhões de dólares em BTC confiscados pelos EUA, 900 mil usuários sem retorno

Quatro anos atrás, em 2021, a Huiwang era apenas uma plataforma de câmbio insignificante no Camboja, com um volume de negócios inicial de cerca de 2 a 3 bilhões de dólares; quatro anos depois, essa plataforma de câmbio se transformou silenciosamente em um império financeiro subterrâneo, centrado em plataformas de garantia, recebendo centenas de bilhões de dólares em fundos—de acordo com o relatório da UNODC de maio de 2025, recebeu mais de 24 bilhões de dólares em criptomoedas. E sustentando esse sistema está uma rede de 900 mil usuários registrados, 9289 grupos públicos no Telegram, e uma rede de crime organizado composta por fraudes, tráfico de pessoas e esquemas de pirâmide.

Por trás dessa teia de interesses está o controlador do grupo Taizi—Chen Zhi. Em outubro de 2025, o Departamento de Justiça e o Departamento do Tesouro dos EUA processaram Chen Zhi criminalmente e emitiram um mandado de busca global, confiscando 127 mil bitcoins em seu nome (avaliados em cerca de 15 bilhões de dólares na época), estabelecendo um recorde histórico de confisco de ativos criptográficos na história da justiça americana. O grupo Taizi, assim, se tornou parte do passado.

A queda do grupo Taizi quase imediatamente afetou a Huiwang. Com a falência do grupo Taizi, que era o maior financiador e fornecedor de liquidez, a cadeia de financiamento da Huiwang se rompeu: em 1º de dezembro de 2025, a Huiwang emitiu um comunicado de adiamento de pagamento; dois dias depois, o Banco Nacional do Camboja afirmou que sua licença já havia sido revogada em 2024 e a empresa havia sido liquidada. O que antes era uma cena de "milhares de saques por dia" se transformou em uma sequência de números que variavam de milhares a dezenas de milhares de dólares, mas que não podiam mais ser retirados.

Um operador do crime organizado lamentou que derrubar a Huiwang foi "abalar a fundação do crime organizado no Camboja". Mas sob essa fundação, novas plataformas de garantia já estavam crescendo nas sombras como ervas daninhas.

Após a Huiwang, quem será o "próximo Alipay do Sudeste Asiático"?

Já em 14 de maio de 2025, a agência de segurança Elliptic apontou em um relatório que a plataforma Telegram havia banido milhares de grupos e canais de crimes criptográficos relacionados à "NewCoin (XinBi) Guarantee", que até 2024 havia processado mais de 8,4 bilhões de dólares em transações suspeitas, empatando com o grupo Huiwang como "maior mercado negro de criptomoedas".

Após a queda da Huiwang, a NewCoin e outras plataformas de garantia de segunda linha se tornaram mais cautelosas, escondendo suas operações de garantia atrás de várias plataformas próprias.

NewCoin: a plataforma de garantia mais promissora para se tornar o "segundo Huiwang", com receita total superior a 1,6 bilhão de dólares

No início de julho deste ano, um caso de "roubo de ativos de usuários de uma exchange de criptomoedas no valor de 1,7 milhão de dólares" trouxe a NewCoin de volta ao foco do público.

A empresa de segurança Bitrace, através de uma série de investigações em blockchain, descobriu que os atacantes transferiram os fundos da vítima em várias transações para o mesmo endereço de usuário da plataforma Newpay. Sabe-se que este sistema é uma ferramenta de pagamento criptográfico lançada pela NewCoin, que anteriormente era uma ferramenta de pagamento sem KYC baseada em Telegram Bot chamada Xinbi Wallet.

De acordo com a monitorização da Bitrace, a plataforma de garantia NewCoin, fundada em 2022, já teve uma receita total superior a 1,6 bilhão de USDT. Após o colapso do grupo Huiwang, sua taxa de crescimento foi especialmente rápida.

Linghao/Tiger Guarantee: plataforma de garantia de "tráfico de pessoas" disfarçada de "trabalho no exterior"

Entre as principais plataformas de garantia do Sudeste Asiático, a Linghao Guarantee é a única que opera "grupos públicos e negócios especializados de trabalho no exterior", e essa plataforma deixa claro que oferece serviços de garantia para "transações de veículos sob pressão".

De acordo com a monitorização da Bitrace, um endereço de depósito em um grupo especializado da Linghao Guarantee foi ativado em 23 de fevereiro de 2025, e em menos de cinco meses, mais de 100 milhões de dólares em USDT já haviam sido depositados, e isso é apenas o depósito enviado por comerciantes que operam "negócios de garantia de veículos sob pressão" para o endereço do grupo especializado; dentro do limite de depósito, os comerciantes podem repetir as operações, e o volume real de transações comerciais relacionadas ao tráfico de pessoas transnacional no Sudeste Asiático é muito maior do que esse número.

Jinbei/Jinbo: plataforma de garantia focada em jogos de azar online

Esta plataforma foi originalmente fundada pelo criador do grupo Taizi, Chen Zhi, e por filhos de autoridades do governo cambojano, e seu nome completo é Jinbei Cambodia Investment Co., Ltd. Para disfarçar, diz-se que a empresa está intimamente relacionada ao negócio de cassinos de Chen Zhi na cidade de Sihanoukville, Camboja, e, portanto, sempre se concentrou em negócios de garantia relacionados a jogos de azar online.

Devido à queda do grupo Taizi e outros eventos, a Jinbei também foi sancionada pelo governo dos EUA. No ano passado, a Comissão de Jogos do Camboja e a polícia do Camboja tomaram medidas rigorosas e baniram alguns cassinos sob a Jinbei. Mas fontes informadas revelaram que "apenas os cassinos Jinbei 1 e Jinbei 3 foram fechados, enquanto seis parques relacionados à Jinbei continuam operando normalmente." Atualmente, a Jinbei foi renomeada para Jinbo Guarantee.

Dali/Tiancheng Guarantee: herdeiro da garantia de batata da Huiwang

De acordo com a monitorização da Bitrace, após a interrupção da garantia de batata e da Huiwang (Hao Wang) Pay, a NewCoin Guarantee, Dali Guarantee, Fuli Lai Guarantee e suas ferramentas de pagamento tiveram um aumento significativo no número de usuários, com a OkPay da Dali Guarantee herdando muitos dos grupos públicos da garantia de batata, apresentando o maior crescimento.

Estatísticas mostram que, entre maio de 2025 e abril de 2026, as três ferramentas de pagamento NewPay, OkPay e FullyLight Wallet receberam mais de 4,8 bilhões de USDT. Atualmente, a Dali Guarantee está ativa principalmente sob o nome de Tiancheng Guarantee.

Fuli Lai Guarantee: uma das quatro grandes famílias do norte de Mianmar com uma cadeia industrial de parques

Em 1996, após acumular capital inicial através do tráfico de drogas, Liu Zhengxiang (nome original Liu Abao) fundou o Fuli Lai Group na região de Kokang, Mianmar. Posteriormente, o grupo expandiu seus negócios para incluir turismo, hotelaria, imóveis e entretenimento, tornando-se a empresa central da família Liu e ajudando-a a se tornar uma das "quatro grandes famílias do norte de Mianmar".

Em 2025, o Ministério da Segurança Pública desmantelou o caso do grupo criminoso da família Liu, que foi finalmente verificado como tendo envolvido mais de 2,6 bilhões de dólares em fraudes, mais de 8 bilhões de dólares em apostas e mais de 17 milhões de dólares em extorsão, além de mais de 16 milhões de dólares em lucros ilegais de prostituição.

Vale ressaltar que a Fuli Lai Guarantee atende principalmente a grandes parques de fraudes locais, sendo criada para atender à "demanda de mão de obra" destes últimos. Atualmente, com o desmantelamento do grupo criminoso da família Liu.

Quando as plataformas de garantia se tornam intermediárias do crime organizado, o "Alipay do Sudeste Asiático" é apenas uma fachada

Em junho deste ano, durante a operação "Operation Riptide" realizada pela Elliptic em colaboração com o FBI, os dados relacionados à plataforma Huiwang foram atualizados. Entre eles, o mercado de garantias da Huiwang acumulou mais de 31 bilhões de dólares em recebimentos; a Huiwang Pay processou mais de 103 bilhões de dólares em pagamentos de criptomoedas. A Huiwang Guarantee se tornou o maior mercado ilegal online já operado, superando o Silk Road (216 milhões de dólares), AlphaBay (mais de 1 bilhão de dólares) e Hydra (mais de 5 bilhões de dólares).

Relembrando as cinco plataformas de garantia mencionadas acima, elas são apenas uma parte obscura da "ecologia financeira deformada" do Sudeste Asiático, que se desenvolve rapidamente, mas não está adequadamente preparada em termos de infraestrutura e sistemas. Os serviços financeiros se tornaram um terreno fértil para o tráfico de pessoas, fraudes em parques, esquemas de pirâmide e jogos de azar online.

O chamado "Alipay do Sudeste Asiático" é apenas uma expressão usada externamente, e não um verdadeiro sucesso comercial.

Neste momento, elas podem estar desfrutando de lucros diários de milhões, mas a justiça não ficará ausente.

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