Цього тижня ринок спостерігає не лише за CPI, а й за тим, чи знову підвищаться глобальні витрати на капітал

13 липня BTC знову зазнав тиску на рівні близько 64 000, наразі короткострокова увага зосереджена на тому, чи зможе він знову утриматися на рівні 63 000 доларів. Якщо покупці не зможуть відновити домінування, не виключено подальше тестування рівня 60 000 доларів.

Цього тижня глобальний ринок очікує на низку важливих подій, включаючи CPI, PPI, роздрібні продажі США за червень, перший піврічний звіт про монетарну політику голови ФРС Кевіна Уорша у Конгресі, а також фінансові звіти таких великих компаній, як JPMorgan, Goldman Sachs, TSMC, ASML, Netflix. Ринкова увага вже не зосереджена лише на окремих економічних даних, а на тому, чи можуть ці події спільно підтвердити, що нинішнє середовище "високих витрат на капітал" залишається. При цьому важливість першого слухання Уорша у Конгресі не поступається самому CPI. Ринок спостерігатиме, чи продовжить він нинішній стриманий стиль політики, уникаючи надання прогнозних вказівок, а також чи зробить він будь-які натяки на нещодавно зростаючі очікування підвищення процентних ставок. Наразі деякі чиновники ФРС вже почали обговорювати можливість скасування зниження ставок минулого року, а якщо CPI за червень знову перевищить очікування, це ще більше підвищить ринкові очікування щодо майбутнього посилення політики.

З іншого боку, ситуація на Близькому Сході знову погіршується. Іран оголосив про повторне закриття Ормузької протоки, в той час як американські війська продовжують повітряні удари по іранських військових об'єктах, а конфлікт між сторонами розширився на кілька країн Перської затоки. Варто зазначити, що на глобальну інфляцію впливають не лише ціни на нафту, а й постійні руйнування глобальних потужностей з переробки нафти через війну. Конфлікт між Росією та Україною, пошкодження нафтопереробних заводів на Близькому Сході та ризики судноплавства в Ормузькій протоці призводять до того, що постачання нафтопродуктів у світі залишається обмеженим, навіть якщо ціни на нафту знижуються, ціни на бензин, дизель та інші кінцеві енергетичні продукти можуть залишатися на високому рівні, що робить енергетичну інфляцію більш стійкою, ніж очікувалося.

Водночас ще одна важлива тема стосується змагання за капітал у сфері штучного інтелекту. Нещодавно технологічні гіганти, такі як NVIDIA, Amazon, SpaceX, продовжують залучати кошти для фінансування інфраструктури штучного інтелекту через масові випуски облігацій, але на Уолл-стріт починає проявлятися явна втома від поглинання. Ринок турбує не стільки кредитоспроможність компаній, скільки те, що нові боргові зобов'язання на тисячі мільярдів доларів у майбутньому продовжать підвищувати витрати на фінансування для компаній. Це означає, що хоча інвестиції в штучний інтелект ще не охололи, витрати на капітал поступово стають важливим обмежуючим фактором для оцінки на наступному етапі, а також свідчить про те, що глобальна ліквідність стикається з подвійною конкуренцією між державними запозиченнями та потребами у фінансуванні компаній.

Крім того, Японський урядовий пенсійний інвестиційний фонд (GPIF) планує збільшити частку альтернативних активів, що призвело до зміцнення єни, і це також відображає продовження глобальних великих капіталів у коригуванні напрямків інвестицій. Якщо долар залишиться на високих процентних ставках, а японські капітали повернуться разом із потребами у фінансуванні штучного інтелекту, глобальні ризикові активи продовжуватимуть стикатися з тиском на перерозподіл ліквідності.

В цілому, цього тижня ринок має відповісти не лише на питання, чи зросте інфляція в США, а й на те, чи залишаться глобальні витрати на капітал на високому рівні. На фоні того, що штучний інтелект продовжує залучати великі обсяги коштів, постачання енергії залишається невизначеним, а політичний курс ФРС ще не ясний, ризикові активи все ще підлягають впливу трьох факторів: процентних ставок, ліквідності та здатності компаній до фінансування, що також визначить, чи зможе біткоїн знову спробувати перевищити рівень 64 000 доларів або продовжити залишатися в режимі коливань.

Відмова від відповідності: цей контент надано лише для загальних брендингових та інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-події або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами або використання послуг. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Послуги WEEX та онлайн-події можуть бути недоступні в усіх регіонах та підпадають під дію чинних законів, правил та вимог до участі. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності використання вами послуг WEEX місцевому законодавству та за ретельну оцінку ризиків перед участю в діяльності, пов’язаній з криптовалютами.