Найгарячіша нова блокчейн-платформа 2026 року, за нею стоїть брокерська компанія

У бізнесі перенесення акцій на блокчейн, що насправді цінне: активи чи стійка платформа для їх продажу?

Автор: Clow

Це не криптокомпанії пробилися на Уолл-стріт, а Уолл-стріт перетворила криптовалюти на свою задню частину.

У липні 2026 року Robinhood запустила власний блокчейн, і за 7 днів обсяг заблокованих активів перевищив 100 мільйонів доларів. Ця компанія раніше була відома як брокер, що дозволяє молоді в США торгувати акціями без комісій.

Це не одинокий випадок. У грудні 2025 року, старий обмін Kraken безпосередньо придбав емітента токенізованих акцій xStocks, компанію Backed Finance. Потім Telegram запхнув ці токени акцій США в чат для 1 мільярда користувачів.

Три гіганти, однаковий рух.

Вони не змагаються за активи, не за технології, навіть не за ліцензії. Вони змагаються за інтерфейс, на якому ви натискаєте кнопку «Купити».

Отже, постає питання: у бізнесі перенесення акцій на блокчейн, що насправді цінне: активи чи платформа для їх продажу?

01 Публічний блокчейн став комунальним ресурсом, емітенти стали фабриками

Перенесення акцій на блокчейн не є новою ідеєю. У 2020 році такі проекти, як синтетичні активи Mirror та токени акцій FTX, вже пробували це, але врешті-решт зазнали краху через регулювання та екологічні проблеми, оскільки користувачі отримували лише цінові тіні, а не справжні акції.

Цього разу ситуація інша: активи стали реальними.

Стандарт ERC-8056, просунутий Robinhood та Superstate, дозволяє безшовно обробляти дроблення акцій та дивіденди на рівні смарт-контрактів; Ondo разом з провідним агентом голосування Broadridge дозволяє власникам токенів вперше голосувати на зборах акціонерів публічних компаній за допомогою приватного ключа.

Ще цікавіше — це можливість комбінування. Токенізовані акції Nvidia можна зберігати в кредитних протоколах, позичати стейблкоїни для отримання доходу, і статичні активи на рахунках брокерів вперше стали активними грошима.

Бізнес дійсно зростає. Boston Consulting Group прогнозує, що до 2030 року обсяг токенізованих активів у світі може досягти 10 трильйонів доларів. Станом на середину 2026 року обсяг RWA на блокчейні перевищив 31,4 мільярда доларів, що майже в п'ять разів більше, ніж на початку 2025 року.

Звіт Chainalysis також зазначає, що кількість нових гаманців на Ethereum, призначених для отримання токенів RWA, зросла експоненційно. Купівля акцій стала першим приводом для нових грошей потрапити у світ блокчейну.

Пиріг стає більшим, але ніж для його нарізки не в руках більшості.

Цей виробничий ланцюг складається з трьох рівнів. Найнижчий — це публічні блокчейни та зберігання, такі як Ethereum, Solana, BitGo, які відповідають за зберігання та обіг активів.

Середній рівень — це емітенти, такі як Backed, Dinari, Ondo, які вирішують юридичні питання, перетворюючи справжні акції в токени 1:1. Найвищий рівень — це розподільчі канали для користувачів.

Перші два рівні зазнають внутрішньої конкуренції. Користувачам не важливо, на якому блокчейні працюють токени акцій, їм важливо, щоб це було дешево та безпечно, публічні блокчейни стають комунальними ресурсами. На стороні емітентів кількість ліцензованих установ зростає, тарифи падають, а робота стає все більше схожою на фабрику.

Критерій, за яким можна визначити, хто отримає найбільшу частку прибутку, єдиний: хто контролює кнопку «Купити».

Той, хто контролює кнопку, може стягувати плату за розміщення від емітентів, направляти користувачів до своїх фінансових продуктів та контролювати ліквідність вторинного ринку.

Це також причина, чому Kraken вирішив придбати емітента. За повідомленнями, Backed контролює близько 24% ринку токенізованих акцій, і, забравши його, Kraken не боїться бути заблокованим.

02 Гроші голосують ногами

Ви думаєте, це просто оповідь? Капітал вже проголосував.

У перший тиждень запуску Robinhood Chain, мем-валюта під назвою CASHCAT здійснила обсяги торгів близько 98 мільйонів доларів за день, а загальний обсяг торгів на DEX досяг 560 мільйонів доларів. Це виглядало як типовий «казино-блокчейн».

Але якщо подивитися на структуру заблокованих активів, це зовсім інша історія. З 100 мільйонів доларів TVL, 90 мільйонів заблоковано в кредитному протоколі Morpho, що підтримує приблизно 7% річних доходів Robinhood Earn. Дев’яносто відсотків грошей не для азарту, а для зберігання.

Іншими словами, 27,6 мільйона рахунків брокерів за спиною мають заощадження, які тихо підключаються до DeFi через один канал.

Ще більш іронічно, що DeFi протягом десяти років закликала до ліквідації посередників, але в 2026 році найбільший новий вхід — це ліцензований брокер.

Провідні протоколи стоять у черзі, щоб працювати з ним. Кредитування передано Morpho, безстрокові контракти — Lighter, останній підписав 12-річний контракт, розділяючи комісії 50 на 50, і ще й роздав Robinhood користувачам токени на 11 мільйонів доларів.

Протоколи забезпечують технології та субсидії, брокери забезпечують користувачів, залишаючи найризикованіші частини на стороні протоколів.

Цей блокчейн побудований на технологічному стеку Arbitrum, з підтвердженням блоків за 100 мілісекунд, а Gas використовується ETH. Robinhood також відкрила AI-торгівлю для відповідних користувачів у США, дозволяючи AI цілодобово слідкувати за ринком, виконувати арбітражні та дохідні стратегії.

Ідея ліквідації посередників не померла, просто посередники змінилися.

03 Вхід на Уолл-стріт, чат у Лагосі

Одна й та ж справа на двох кінцях світу виглядає абсолютно по-різному.

Robinhood приховує DeFi за інтерфейсом брокера, а Telegram вміщує Уолл-стріт у чат.

У США користувачі Robinhood не відчувають присутності блокчейну. Досвід купівлі токенів акцій нічим не відрізняється від купівлі акцій, приватні ключі, крос-ланцюгові мости, Gas-кошти — все це приховано на невидимих місцях.

У Лагосі або Буенос-Айресі історія зовсім інша. Нігерійський інвестор, який хоче купити акції Apple, раніше повинен був подолати три великі перешкоди: відкриття офшорного рахунку, валютний контроль та високі витрати на міжнародні перекази.

Тепер він відкриває гаманець TON у Telegram, купує одну токенізовану акцію Apple, як відправляючи повідомлення другу. TON має близько 100 мільйонів користувачів гаманців, за ним стоїть 1 мільярд активних користувачів на місяць, а xStocks, які отримав Kraken, саме через цей канал виходять на нові ринки.

За повідомленнями, фінансування SK Hynix, яке встановило рекорд у 26,5 мільярда доларів, також вперше було представлено користувачам Telegram через xStocks.

Токени акцій також можуть бути вбудовані в міні-додатки в групових чатах, використовуватися для чайових або платежів. Фінансові активи вперше отримали спосіб поширення, схожий на соціальні мережі, повністю обминаючи традиційних охоронців.

Але, незважаючи на всю метушню, у трьох компаній є спільна незручність: жодна з них не може потрапити на американський ринок.

У січні 2026 року SEC опублікувала заяву, що токенізація не змінює статус цінних паперів, і токени акцій на блокчейні підпадають під регулювання законодавства про цінні папери.

Токени акцій Robinhood випускаються трестом на острові Джерсі і доступні лише для неамериканських користувачів; xStocks Kraken обмежений швейцарською структурою, також обходячи США.

У планах Kraken є ще один аспект. Він готується до IPO в США у 2026 році, раніше витратив 1,5 мільярда доларів на придбання традиційного брокера NinjaTrader, а потім забрав емітента, щоб розповісти цю історію Уолл-стріту. Якою б гарною не була історія, якщо продукт не може потрапити на внутрішній ринок, це завжди буде слабким місцем.

Натомість маленька компанія під назвою Dinari чесно отримала ліцензію на передачу в США, легально продаючи токени, що підтримуються справжніми акціями, і навіть перетворила цю можливість на API для продажу іншим.

Ondo пішла іншим шляхом: базові акції залишаються в американській регульованій системі, а на блокчейні лише відбувається відображення прав власності, що відповідає більш дружньому до SEC «моделі третього сторони».

Гіганти стоять у черзі за дверима, ключ поки що в руках маленької компанії.

Скажемо прямо: технологічна історія перенесення активів на блокчейн переоцінена, а монопольна цінність входу недооцінена.

Стандарти дроблення акцій та дивідендів, оракули, юридичні структури — все це важливо, але все це буде зрівняно. Те, що не буде зрівняно, — це 27,6 мільйона рахунків, прив'язаних до банківських карток, і 1 мільярд людей, які щодня відкривають свої чати.

Інтернет не знищив брокерів, брокери навчилися працювати без комісій. DeFi також не знищив брокерів, брокери перетворили DeFi на свою задню частину.

У наступне десятиліття блокчейнів стане все більше, активи стануть все більш однорідними. Єдине, що дійсно буде дефіцитом: на яку кнопку натисне користувач.

Відмова від відповідності: цей контент надано лише для загальних брендингових та інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-події або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами або використання послуг. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Послуги WEEX та онлайн-події можуть бути недоступні в усіх регіонах та підпадають під дію чинних законів, правил та вимог до участі. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності використання вами послуг WEEX місцевому законодавству та за ретельну оцінку ризиків перед участю в діяльності, пов’язаній з криптовалютами.