高盛：光网络推动 AI 基建 TAM 增至 1540 亿美元

高盛全球科技股票研究团队发布研报，预计到 2028 年，光网络将推动 AI 基础设施的总可寻址市场（TAM）增长 9 倍，达到 1540 亿美元。报告指出，网络通过连接多颗芯片实现单颗 AI 芯片算力的提升，促进无缝数据交换与低延迟。随着 AI 基础设施的扩张，相关配置有望迎来增长。横向扩展与纵向扩展的美元含量分别增加 16 倍和 45 倍，光学从横向扩展到纵向扩展的 TAM 扩大 13 倍。可插拔光模块在横向扩展中的市场价值预计从 2025 年下半年 AI 服务器型号到 2027 年下半年型号扩大 10 倍。每个计算单元在纵向与横向扩展上的合计美元含量，预计从 31.5 万美元增至 94 亿美元，增幅 29 倍。分析覆盖铜缆、可插拔光模块、CPO 和 PCB 中背板等配置的美元含量及市场机会。