مايكل سايلور يشير إلى مزيد من شراء البيتكوين حيث تمتلك استراتيجية 848,250 BTC

مايكل سايلور أشار إلى شراء آخر للبيتكوين لاستراتيجية بعد أن أبلغت الشركة عن حيازات تبلغ 848,250 BTC، تم الحصول عليها مقابل حوالي 64 مليار دولار، في إفصاحها الأسبوعي الأخير.

• مايكل سايلور أشار إلى مزيد من تراكم البيتكوين، على الرغم من أن استراتيجية لم تؤكد شراء آخر في نهاية هذا الأسبوع.
• أحدث إيداع لاستراتيجية يظهر حيازات تبلغ 848,250 BTC، تم الحصول عليها مقابل حوالي 64 مليار دولار بما في ذلك تكاليف المعاملات.
• اشترت الشركة 250 بيتكوين مقابل 21.5 مليون دولار خلال الأسبوع المنتهي في 11 أكتوبر، وفقًا لإفصاحها الأخير.
• أنفقت استراتيجية 192.4 مليون دولار لإعادة شراء أسهم STRC، وهو ما يقرب من تسع مرات من نفقات شراء البيتكوين الأسبوعية.
• تم تداول البيتكوين بالقرب من 81,000 دولار في 18 أكتوبر، مما أبقى حيازات استراتيجية فوق متوسط تكلفة الشراء المبلغ عنه.

في منشور بتاريخ 18 أكتوبر على X، كتب المؤسس المشارك لاستراتيجية، "وجدنا مساحة لمزيد من البرتقالي"، جنبًا إلى جنب مع مخطط يظهر تاريخ شراء البيتكوين الخاص بالشركة. الرسالة اقترحت مزيدًا من التراكم لكنها لم تكشف عن مبلغ المعاملة أو تاريخ الشراء أو تأكيد تنفيذ صفقة.

وجدنا مساحة لمزيد من البرتقالي. pic.twitter.com/XAgiEZbXgO --- مايكل سايلور (@saylor) 18 أكتوبر 2026

أظهر أحدث تقرير رسمي لاستراتيجية، الذي صدر في 12 أكتوبر، أن الشركة قد اشترت 250 BTC مقابل 21.5 مليون دولار خلال الأسبوع المنتهي في 11 أكتوبر. وقد أنفقت أكثر بكثير - 192.4 مليون دولار - لإعادة شراء أسهمها المفضلة STRC خلال نفس الفترة.

كان البيتكوين يتداول بالقرب من 81,000 دولار في 18 أكتوبر، وفقًا لـ CoinGecko، مما وضع السعر السوقي فوق متوسط تكلفة شراء البيتكوين المبلغ عنه لاستراتيجية البالغ 75,444 دولار.

سايلور يشير إلى شراء آخر للبيتكوين دون تأكيد صفقة

استمر منشور سايلور يوم الأحد في ممارسته لنشر المخططات التي تظهر معاملات البيتكوين لاستراتيجية، مع تمثيل المشتريات بعلامات برتقالية.

لم تقل رسالته عدد العملات التي قد تشتريها الشركة أو ما إذا كانت معاملة إضافية قد حدثت بالفعل.

تظل أحدث رقم مؤكد للملكية هو 848,250 BTC، وفقًا لإفصاح الشركة التنظيمي في 12 أكتوبر، الذي يغطي النشاط حتى 11 أكتوبر.

يمكن تمويل مشتريات استراتيجية من خلال عدة مصادر، بما في ذلك مبيعات الأسهم العادية، وعروض الأسهم المفضلة، والنقد المتاح للشركة.

ومع ذلك، فإن مخططًا جديدًا أو رسالة على وسائل التواصل الاجتماعي لا تثبت أن المعاملة قد اكتملت. عادة ما يأتي التأكيد من خلال الإفصاحات المالية للشركة، التي تحدد عدد البيتكوين المشتراة، وإجمالي الإنفاق، والرصيد الناتج. في وقت سابق من هذا الشهر، شارك سايلور رسالة مشابهة قبل أن تعلن الشركة عن معاملات الأسبوع التالي.

في 4 أكتوبر، نشر مخطط تراكم آخر مع الكلمات "أكثر برتقالي من أي وقت مضى"، بينما كانت أحدث حيازات البيتكوين المعلنة لاستراتيجية تبلغ 847,666 BTC. وقد غطت Crypto.news سابقًا الترويج في أكتوبر، الذي تلا شراء مؤكد لـ 1,665 BTC خلال فترة التقرير السابقة. يأتي منشور 18 أكتوبر بعد أن أصدرت استراتيجية مجموعة أخرى من الأرقام التي تظهر شراء بيتكوين أسبوعي أصغر وإعادة شراء كبيرة للأسهم المفضلة.

سيكون من الضروري وجود إيداع جديد يغطي المشتريات بعد 11 أكتوبر لتحديد ما إذا كانت الرسالة الأخيرة قد سبقت معاملة فعلية.

استراتيجية تمتلك 848,250 بيتكوين بعد شراء 250 BTC

في إيداعها بتاريخ 12 أكتوبر مع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، أفادت استراتيجية بشراء 250 BTC بين 5 أكتوبر و11 أكتوبر.

أنفقت الشركة حوالي 21.5 مليون دولار على تلك العملات، بدفع متوسط قدره 86,194 دولار لكل بيتكوين، بما في ذلك الرسوم والنفقات. بعد ذلك الشراء، وصلت الحيازات الإجمالية إلى 848,250 BTC. أفادت استراتيجية بتكاليف اكتساب إجمالية تبلغ حوالي 64 مليار دولار ومتوسط سعر شراء قدره 75,444 دولار لكل عملة.

تمثل الحيازة حوالي 4.04% من الحد الأقصى لإمدادات البيتكوين البالغة 21 مليون عملة. يستخدم هذا المقارنة الحد الأقصى الثابت للإصدار للبيتكوين، وليس عدد العملات المتداولة حاليًا أو المتاحة في البورصات. قامت استراتيجية بتمويل 21 مليون دولار من أحدث عملية شراء باستخدام العائدات من مبيعات أسهمها العادية من الفئة A، MSTR. جاء 500,000 دولار أخرى من النقد المتوفر للشركة.

قامت الشركة ببيع 125,183 سهمًا من MSTR خلال الأسبوع، مما أدى إلى توليد حوالي 21 مليون دولار من العائدات الصافية. أظهر ملفها أن حوالي 18.81 مليار دولار من أسهم MSTR لا تزال متاحة للإصدار والبيع في إطار برنامجها الحالي في السوق اعتبارًا من 11 أكتوبر.

لا يعني توفر تلك القدرة على الإصدار أن الشركة قد باعت بالفعل تلك الأسهم أو التزمت بالعائدات لشراء البيتكوين. لا يزال متوسط تكلفة استراتيجية المبلغ المبلغ عنه 75,444 دولارًا أقل من سعر السوق للبيتكوين في 18 أكتوبر. وضعت CoinGecko سعر BTC بحوالي 81,059 دولارًا خلال فحص السوق، مع نطاق تداولها على مدار 24 ساعة يتراوح من 80,823 دولارًا إلى 82,178 دولارًا.

عند هذا السعر، فإن ضرب 848,250 BTC في 81,059 دولارًا يعطي قيمة محفظة تقريبية تبلغ حوالي 68.76 مليار دولار. بالمقارنة مع تكلفة الاستحواذ المبلغ عنها البالغة 64 مليار دولار، فإن الفرق حوالي 4.76 مليار دولار قبل احتساب الالتزامات المالية الأخرى للشركة، أو الضرائب، أو تعديلات التقييم. تعتمد تلك التقديرات على سعر السوق المستخدم في الحساب وليست معادلة لصافي ربح استراتيجية على مستوى الشركة.

على الرغم من أن استراتيجية استمرت في شراء البيتكوين خلال الأسبوع المنتهي في 11 أكتوبر، إلا أن معظم الإنفاق المعلن عبر استحواذاتها على البيتكوين وإعادة شراء الأسهم المفضلة ذهب نحو STRC.

قامت الشركة بإعادة شراء 1,932,145 سهمًا من أسهمها المفضلة من الفئة A ذات العائد المتغير مقابل حوالي 192.4 مليون دولار. وهذا مقارنة بـ 21.5 مليون دولار تم إنفاقها على شراء البيتكوين خلال نفس فترة التقرير التي استمرت سبعة أيام.

تقسيم المبلغين يظهر أن إعادة شراء STRC كانت حوالي 8.95 مرة من قيمة شراء البيتكوين. تغطي المقارنة عمليتين معلنتين، وليس جميع إنفاقات استراتيجية المؤسسية. STRC هي واحدة من عدة أدوات أسهم مفضلة أصدرتها استراتيجية لجمع رأس المال وتمويل عملياتها. تدفع هذه الأوراق المالية توزيعات أرباح متغيرة، مما يخلق التزامات مالية مستمرة على الشركة.

يمكن أن يقلل إعادة شراء الأسهم المفضلة من عدد الأوراق المالية المعلقة التي يجب على استراتيجية دفع توزيعات الأرباح المستقبلية عليها.

ومع ذلك، فإن الملف المقدم في 12 أكتوبر لا يثبت أن الإدارة اختارت إعادة شراء STRC تحديدًا لأن عائدها قد وصل إلى 12.31%، كما تم التأكيد في التقرير المقدم. غطى تقرير تخصيص رأس المال الأسبوعي السابق لاستراتيجية نفس إعادة الشراء البالغة 192.4 مليون دولار جنبًا إلى جنب مع الاستحواذ على 250 BTC.

أجرى تحليل لاحق لعمليات إعادة شراء الأسهم تمييزًا بين الأموال المستخدمة لشراء العملات المشفرة وتلك المستخدمة لإدارة التزامات الأسهم المفضلة للشركة.

وفقًا للملف الرسمي للشركة، تبقى حوالي 354.8 مليون دولار مصرح بها بموجب برنامج إعادة شراء الأوراق المالية الرقمية بعد أحدث المعاملات. كما تبقى تفويض إضافي بقيمة مليار دولار متاح بموجب برنامج إعادة شراء الأسهم العادية MSTR المنفصل. لا يمثل أي من التفويضين معاملة مكتملة. تحدد المبالغ القدرة المتبقية بموجب البرامج المعلنة.

بالإضافة إلى حيازاتها من العملات المشفرة وإعادة شراء الأسهم المفضلة، أفادت استراتيجية بوجود أصول كبيرة مقومة بالدولار. اعتبارًا من 11 أكتوبر، بلغ إجمالي احتياطي الدولار المخصص 4.88 مليار دولار، بينما بلغ النقد الآخر بالدولار 640.5 مليون دولار.

تساوي تلك الأرصدة مجتمعة حوالي 5.52 مليار دولار. تصف ملفات الشركة احتياطي الدولار الأمريكي بأنه أموال محتفظ بها لدعم توزيعات الأسهم الممتازة ومدفوعات الفوائد على الديون المستحقة. بينما يخدم رصيد الدولار الأمريكي النقدي المنفصل غرضًا مختلفًا، وهو دعم الأنشطة العامة لخزينة البيتكوين، والاستحواذات المحتملة على البيتكوين، وإضافات الاحتياطي، واستخدامات إدارة رأس المال الأخرى.

خلال الفترة من 5 إلى 11 أكتوبر، استخدمت Strategy 500,000 دولار من النقد بالدولار الأمريكي لتعزيز العائدات من مبيعات الأسهم العادية المستخدمة لشراء البيتكوين. لا تشير الوثيقة إلى أن المبلغ الإجمالي المدمج البالغ 5.52 مليار دولار مخصص للاستحواذات الجديدة على البيتكوين. كانت الشركة قد أفادت سابقًا باستخدام جزء من نقدها المتاح لإعادة شراء الأسهم الممتازة، مما جعل وضعها المالي يعتمد على أكثر من حجم حيازاتها من البيتكوين.

في نشاط خزينة الشركات ذات الصلة، تم إجراء مقارنة في 14 أكتوبر حول إعادة شراء الأسهم لفحص كيفية إدارة Strategy وحامل البيتكوين الياباني Metaplanet لعمليات شراء أوراقهما المالية الخاصة إلى جانب التعرض للعملات المشفرة. حددت وثيقة Strategy بتاريخ 12 أكتوبر أن 17.51 مليار دولار من أسهم STRC لا تزال متاحة للإصدار والبيع بموجب برنامج عرضها في السوق.

لم يتم الإبلاغ عن أي أسهم STRC تم بيعها خلال الأسبوع الأخير، بينما وفرت مبيعات الأسهم العادية تقريبًا كل التمويل للـ 250 BTC التي تم الاستحواذ عليها حديثًا. أنهت الشركة تلك الفترة بالتقارير مع 640.5 مليون دولار في النقد بالدولار الأمريكي للاستخدام العام و4.88 مليار دولار في احتياطياتها المخصصة.