¿Por qué HYPE se detuvo después de un aumento en Wall Street?

Autor: Nancy, PANews

Hyperliquid es uno de los temas candentes que ha salido a la luz en el mercado de criptomonedas recientemente. Desde que ICE lanzó una oferta de colaboración, hasta que el legendario inversor de Wall Street, Stanley Druckenmiller, se involucró, Hyperliquid está acelerando su camino hacia la infraestructura financiera institucional en EE. UU., lo que ha llevado al mercado a imaginar más sobre este líder en DEX de Perpetuos.

Impulsado por una serie de noticias positivas, HYPE experimentó un fuerte aumento, acercándose a su máximo histórico. Sin embargo, la breve tendencia alcista no se mantuvo, y HYPE comenzó a caer nuevamente. Además de la debilidad general del mercado de criptomonedas, la realización de beneficios de las noticias positivas anteriores, la toma de ganancias por parte de grandes inversores, la presión competitiva en el mercado y las preocupaciones sobre la presión de venta debido al desbloqueo de tokens del equipo son factores importantes que han impulsado la corrección de su precio.

El fundador Jeff se pone un traje, Hyperliquid entra en Wall Street

Recientemente, el fundador de Hyperliquid, Jeff, se reunió con los formuladores de políticas en Washington, EE. UU., vistiendo un traje oscuro y una corbata, para cumplir con las normas de vestimenta de este centro político. Este magnate de las criptomonedas, que generalmente es discreto, suele vestir camisetas, sudaderas con capucha y pantalones cortos. Colossus había revelado en un informe detallado los aspectos minimalistas de la vida de Jeff, mencionando que tiene 15 pantalones cortos de Lululemon y 10 camisetas, y que normalmente rota entre tres colores. Fuente de la imagen: Bloomberg

Desde camisetas y pantalones cortos hasta trajes y corbatas, no solo ha cambiado el estilo de vestir de Jeff, sino que también Hyperliquid, que él fundó, está experimentando una transformación de identidad. La plataforma nativa de criptomonedas que solía desafiar a Wall Street, ahora está entrando poco a poco en la visión de las finanzas tradicionales, e incluso ha comenzado a recibir la atención y aceptación de antiguos competidores.

A principios de este año, Hyperliquid rompió las barreras comerciales del mercado financiero tradicional con el comercio de contratos perpetuos en cadena, desafiando las reglas comerciales y las barreras de la industria que Wall Street ha mantenido durante mucho tiempo, lo que provocó descontento y resistencia por parte de las fuerzas financieras tradicionales. Pero en solo unos meses, la situación comenzó a revertirse.

En los últimos meses, Hyperliquid ha pasado de ser un proyecto estrella dentro del círculo de criptomonedas a un escenario financiero más amplio y mainstream. Desde que Trump lo mencionó públicamente en la Casa Blanca, hasta que Stanley Druckenmiller publicó su primer tweet apoyándolo, y Musk retuiteó noticias relacionadas, hasta que el gigante financiero tradicional ICE invirtió en su proyecto ecológico Trade.xyz.

Al mismo tiempo, en un mercado de criptomonedas lleno de ruido y especulación, este equipo de solo 11 personas ha logrado establecer una ruta comercial escalable y ha respaldado la recompra de tokens con ingresos reales del protocolo.

Los datos de Hyper Screener indican que, hasta el 6 de noviembre, los ingresos acumulados del protocolo de Hyperliquid han superado los 1.23 mil millones de dólares, de los cuales aproximadamente 1.2 mil millones se han utilizado para la recompra de tokens, lo que representa un 97.5%. En cuanto a su rendimiento reciente, su capacidad de generación de ingresos también es notable. Según DeFiLlama, en los últimos 30 días, los ingresos de Hyperliquid alcanzaron los 68.88 millones de dólares, ocupando el tercer lugar en la red, solo detrás de los dos emisores de stablecoins, Tether y Circle.

El espacio de imaginación que trae Wall Street, junto con los ingresos del protocolo en constante creación y la recompra masiva de tokens, han elevado las expectativas optimistas del mercado sobre Hyperliquid, y HYPE también ha salido a una tendencia fuerte.

A finales de septiembre de este año, HYPE alcanzó temporalmente los 97.9 dólares, estableciendo un nuevo máximo histórico. Aunque experimentó una corrección posteriormente, a finales de octubre volvió a aumentar fuertemente, acercándose a los 97 dólares, a solo un paso de su punto máximo anterior. A pesar de la falta de un impulso de mercado alcista, HYPE ha intentado varias veces alcanzar su máximo histórico, convirtiéndose en uno de los pocos proyectos de criptomonedas que ha logrado una tendencia independiente.

La recompra no puede detener la presión de venta, ¿por qué HYPE no puede seguir subiendo?

La mejora del entorno regulatorio en EE. UU., la acogida activa de Wall Street, junto con una fuerte capacidad de generación de ingresos, deberían proporcionar a HYPE un impulso continuo para seguir subiendo. Sin embargo, desde el breve aumento a finales del mes pasado, HYPE ha comenzado a caer nuevamente. Según CoinGecko, desde su máximo del 30 de octubre, HYPE ha caído un 19.6%.

Dejando de lado el evento del hackeo de Binance y la gran fuga de acciones de IA provocada por el "tsunami azul" de las elecciones intermedias en EE. UU., HYPE también enfrenta múltiples presiones internas recientemente.

· Realización de beneficios, grandes inversores y ballenas concentrándose en tomar ganancias

A medida que el precio de HYPE se acercaba a su máximo histórico, algunos fondos comenzaron a optar por asegurar ganancias, especialmente los grandes inversores y ballenas que habían entrado temprano.

Los datos de Santiment indican que el 30 de octubre, cuatro billeteras de ballenas cerraron todas sus posiciones largas en HYPE, obteniendo un beneficio total de aproximadamente 5 millones de dólares. Entre ellas, la billetera más grande había estado acumulando HYPE desde finales de mayo; Lookonchain monitoreó que el 31 de octubre, dos direcciones vendieron un total de aproximadamente 1.21 millones de HYPE, obteniendo más de 26.5 millones de dólares; el gran inversor Yeti0x también recientemente intercambió 2.49 millones de dólares en KHYPE por HYPE y luego comenzó a vender.

Al mismo tiempo, los movimientos de grandes cantidades de HYPE por parte de varias instituciones también han generado preocupaciones en el mercado. Según el análisis en cadena de Ai Yi, desde el 30 de octubre, a16z ha transferido un total de 233,000 HYPE, valorados en más de 20.6 millones de dólares; Onchain Lens monitoreó que FalconX transfirió un total de 350,000 HYPE a Coinbase en tres días, valorados en aproximadamente 30.57 millones de dólares; el analista en cadena MLM monitoreó que Paradigm recientemente desbloqueó 2.55 millones de HYPE a través de 15 billeteras diferentes, valorados en aproximadamente 224 millones de dólares, pero considerando que Paradigm también realizó operaciones similares de desbloqueo de grandes cantidades hace unas semanas, esta podría ser solo una reorganización de billeteras; el departamento de operaciones extrabursátiles de Galaxy Digital también depositó recientemente 47,000 HYPE en OKX, valorados en aproximadamente 4.06 millones de dólares, lo que sugiere una posible venta.

Además, el ETF de HYPE en el mercado spot de EE. UU. también ha estado experimentando salidas netas. Los datos de SoSoValue indican que desde octubre de este año, el ETF de HYPE ha tenido salidas netas por un total de 42.14 millones de dólares.

· Distribución de tokens del equipo, el mercado teme una presión de suministro potencial

Además de la presión de venta a corto plazo provocada por la toma de ganancias, la distribución de tokens del equipo también es un foco de atención del mercado. El mes pasado, Hyperliquid anunció que desbloquearía 180,000 HYPE y planeaba distribuirlos oficialmente a los miembros del equipo el 6 de noviembre de 2026. Este anuncio generó preocupaciones en el mercado sobre un posible aumento en la oferta.

Sin embargo, en términos de escala, los 180,000 HYPE que se distribuirán representan solo el 0.075% de la oferta circulante actual de aproximadamente 239 millones. Además, la venta dirigida de OTC (transacciones extrabursátiles) del equipo a instituciones específicas ha evitado la presión de venta directa del libro de órdenes público y el deslizamiento de precios.

· Beneficios de colaboración aún no realizados, la narrativa institucional enfrenta pruebas de implementación

La incertidumbre en el progreso de las colaboraciones externas también ha debilitado en cierta medida las expectativas del mercado.

Poco después de que ICE anunciara su colaboración con Trade.xyz, planeando introducir contratos perpetuos basados en Hyperliquid en el mercado estadounidense, la institución eliminó el anuncio relacionado, lo que generó especulaciones sobre si la colaboración entre ambas partes había cambiado, causando un pánico temporal. Posteriormente, ICE volvió a publicar, ajustando la redacción relacionada, enfatizando que esta colaboración es "un plan para introducir" y "debe ser aprobada por los reguladores".

Por lo tanto, si la historia de Hyperliquid abriendo el mercado estadounidense se materializa realmente, aún depende del progreso de la aprobación de la CFTC, y a corto plazo no se puede traducir en un crecimiento real de usuarios y un aumento de ingresos.

· Más jugadores "con licencia" ingresan al mercado, Hyperliquid enfrenta nueva competencia

La mejora del entorno regulatorio en EE. UU. no significa que Hyperliquid pueda disfrutar de los beneficios del mercado en solitario. A medida que el marco regulatorio se vuelve más claro, más plataformas de negociación también están comenzando a acelerar su despliegue.

Recientemente, la CFTC anunció la aprobación del comercio de futuros perpetuos de acciones individuales de EE. UU., y Kalshi, Coinbase Derivatives, Kraken y Crypto.com están en la primera lista. Esto significa que Hyperliquid podría enfrentar una competencia más directa en el mercado estadounidense en el futuro.

Es importante señalar que, al mismo tiempo que entran los competidores, el ecosistema de Hyperliquid también está buscando activamente la entrada regulatoria en el mercado estadounidense. La subsidiaria de la compañía de tesorería de HYPE, Hyperliquid Strategies, ha revelado que ha solicitado registrarse como comerciante de futuros de la CFTC (FCM). Si se aprueba, este FCM podrá manejar cuentas de clientes estadounidenses en el mercado regulado bajo el marco HIP-3, ayudando al ecosistema de Hyperliquid a ofrecer servicios de comercio de contratos perpetuos a clientes estadounidenses dentro de un marco regulado.

· Cambio en el Congreso tras las elecciones intermedias, la incertidumbre sobre el apoyo político

Recientemente, Jeff viajó a Washington con la esperanza de impulsar la entrada de Hyperliquid en el mercado estadounidense, pero el cambio en el clima político de Washington podría convertirse en un factor de incertidumbre para la expansión de Hyperliquid en EE. UU.

Antes de las elecciones intermedias, las señales amistosas de políticas criptográficas del gobierno de Trump, la apertura de la CFTC al marco de comercio de contratos perpetuos, y el plan de colaboración entre ICE y Trade.xyz, generaron altas expectativas en el mercado sobre la apertura de Hyperliquid en el mercado estadounidense. El hecho de que Jeff viajara personalmente a Washington también se considera una señal de que el proyecto intenta abrir más canales de comunicación política.

Sin embargo, desde el punto de vista del tiempo, este viaje coincide con el cambio en la configuración política tras las elecciones intermedias en EE. UU. En las elecciones intermedias del 3 de noviembre, el Partido Demócrata ganó el control de ambas cámaras, mientras que el Partido Republicano perdió la mayoría en el Congreso. Con el cambio de control en el Congreso, el ritmo de avance de la legislación y el marco regulatorio relacionados con las criptomonedas, así como la dirección de la atención del Congreso hacia DeFi, derivados de alto apalancamiento y la protección de los inversores, podrían experimentar nuevas variables. Aunque Trump seguirá en el poder, en los próximos dos años enfrentará un Congreso dominado por los demócratas, lo que podría restringir más su agenda legislativa y su capacidad para impulsar políticas. Para Hyperliquid, este cambio podría afectar la percepción del mercado sobre sus perspectivas de expansión en EE. UU.

Sin embargo, es importante mencionar que, en un informe de Bloomberg, Jeff enfatizó que Hyperliquid se asemeja más a Internet o Linux, y lo importante es proporcionar una infraestructura subyacente neutral. El informe también reveló un detalle significativo: durante la filmación, el equipo de Hyperliquid solicitó específicamente que no aparecieran retratos de ningún presidente actual o anterior de EE. UU. en el fondo de la entrevista. Quizás, Hyperliquid quiere transmitir un mensaje al mundo: lo que busca no es el respaldo político de un gobierno específico, sino una posición de infraestructura que pueda operar en diferentes entornos políticos.

Para Jeff, Hyperliquid desde el principio no solo busca construir una plataforma de comercio más eficiente, sino que espera construir una red que pueda soportar todo el sistema financiero, permitiendo que acciones, derivados e incluso más actividades financieras, finalmente funcionen en esta red.

"No lo vemos como construir una plataforma de comercio, sino como construir toda una red", explicó Jeff en una reciente entrevista sobre la visión de Hyperliquid. Han examinado las cadenas de bloques existentes en ese momento, pero encontraron que ninguna podía satisfacer los requisitos de rendimiento y latencia del mercado financiero global sin compromisos significativos.

Hoy, desde el comercio de contratos perpetuos en cadena hasta la atención de las instituciones de Wall Street, y el intento de integrar la infraestructura financiera tradicional, Hyperliquid está saliendo poco a poco de los límites del mercado nativo de criptomonedas. Pero para pasar de ser una plataforma de comercio a una verdadera infraestructura financiera, entrar en Wall Street podría ser solo el comienzo.

Este contenido se ofrece únicamente con fines informativos generales y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Cualquier evento, recompensa, promoción en línea o información relacionada que se mencione en el presente documento no debe considerarse como una recomendación, solicitud o invitación a comprar, vender, tradear o de negociar de otra manera con cualquier criptoactivo. Los criptoactivos son sumamente volátiles y pueden provocar pérdidas. La disponibilidad de los servicios, productos y eventos relacionados de WEEX puede variar según la región. Tienes la responsabilidad de asegurarte de que tu participación esté de acuerdo con las leyes y regulaciones locales vigentes.