Bloomberg: ¿Se acabaron los buenos tiempos para la industria cripto en Washington con el regreso del Partido Demócrata al Congreso?

Autores: Teresa Xie, Scott Patterson, Bloomberg

Traducido por: Jiahua, ChainCatcher

La ventaja política se está desvaneciendo

La buena fortuna política de la industria cripto en Washington ha llegado a su fin. Con el Partido Demócrata arrasando en las elecciones de medio término y a punto de controlar el Congreso, la industria cripto enfrenta una regulación más estricta y su relación con el presidente estadounidense Donald Trump será objeto de un escrutinio más riguroso.

En los últimos dos años, la industria cripto ha disfrutado de un trato que pocas empresas han recibido en la capital de Estados Unidos: un presidente que ha priorizado los activos digitales como un tema nacional mientras acumula riqueza personal en criptomonedas; reguladores que han despejado obstáculos para la adopción más amplia de activos cripto; y un Congreso controlado por los republicanos que ha apoyado las demandas de la industria.

Ahora, con esta inusual ventaja política desvaneciéndose, la industria cripto enfrenta un desafío más difícil: cómo establecer una influencia duradera en el ámbito financiero. La victoria del Partido Demócrata en ambas cámaras del Congreso podría dificultar que la industria impulse una legislación integral que se alinee con sus demandas, al tiempo que aumenta la posibilidad de que el Congreso investigue las actividades cripto de Trump.

"La industria cripto tiene muchas figuras importantes aliadas con la familia Trump", dijo Austin Campbell, experto en criptomonedas, exbanquero y actual profesor adjunto en la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York. "Es probable que tengan que enfrentar las consecuencias de esto."

En agosto, el presidente Trump se reunió con ejecutivos de la industria cripto en la Casa Blanca.

La legislación cripto enfrentará mayores obstáculos

Es bien sabido que Trump lanzó su propio activo digital, invitó a ejecutivos de la industria cripto a la Casa Blanca y llevó las demandas de la industria a su agenda política. Al mismo tiempo, los importantes logros de la industria cripto están estrechamente vinculados a su mandato presidencial, pero los intereses financieros personales de Trump han complicado los esfuerzos de la industria por obtener un apoyo político más amplio.

Estas contradicciones se hicieron evidentes en septiembre, cuando el Senado no logró avanzar con el proyecto de ley CLARITY. Este proyecto de ley habría establecido reglas más claras para las bolsas y otros negocios de activos digitales. Las actividades cripto de Trump se convirtieron en el centro de la controversia, pero las divisiones sobre recompensas de stablecoins, protección al inversor y competencia bancaria también contribuyeron al estancamiento.

Ahora, las elecciones cambiarán el panorama de este debate legislativo. El Partido Demócrata ha enviado señales de que planea reforzar las restricciones sobre conflictos de interés y protección al consumidor, y ampliar el papel de la SEC en la regulación de activos digitales. Estos cambios se desvían de muchos de los marcos regulatorios que las empresas cripto buscaban durante el control republicano del Congreso, pero si la industria puede obtener apoyo bipartidista, podría abrir un nuevo camino para la legislación.

Adam Minehardt, director de políticas del Hyperliquid Policy Center, dijo: "A medida que la industria se readapta a la nueva dirección del Congreso, al menos al principio, adoptará una postura defensiva."

La gran cantidad de dinero que la industria cripto ha invertido en política también podría tener consecuencias. En 2024, los grupos de cabildeo cripto gastaron millones de dólares apoyando la campaña de la senadora Sherrod Brown, quien finalmente perdió. Ahora, Brown ha derrotado al senador republicano de Ohio Jon Husted y ha recuperado su asiento en el Senado. La firma de investigación Capstone ha señalado que Brown podría ocupar un puesto importante en el Comité de Agricultura del Senado, que supervisa la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC), un importante regulador cripto.

La exsenadora Sherrod Brown participa en un evento de campaña en Brook Park, Ohio.

El control demócrata del Congreso también significa que tienen más poder para investigar los intereses comerciales de Trump. Los legisladores ya han solicitado información sobre los proyectos comerciales en los que el presidente y su familia están involucrados. Trump ha negado que sus intereses comerciales representen un conflicto con sus deberes presidenciales.

La representante demócrata de California Maxine Waters ha criticado duramente la relación de Trump con la industria cripto y se espera que tenga una mayor influencia en el Comité de Servicios Financieros de la Cámara; la demócrata de Massachusetts Elizabeth Warren se espera que lidere el Comité Bancario del Senado.

"Con el aumento del poder de los presidentes de los comités, se llevarán a cabo una serie de acciones de supervisión reales", dijo Minehardt. "Ya hemos visto señales de esto desde las oficinas de diferentes legisladores. Buscarán pistas de todo tipo para ver qué pueden descubrir."

A pesar de esto, muchos de los logros de la industria cripto son difíciles de revertir. La derogación de la ley federal de stablecoins requeriría nueva legislación, y la SEC y la CFTC aún están elaborando reglas que podrían impulsar la integración de activos digitales en los mercados financieros tradicionales. Independientemente del resultado electoral, se pueden seguir avanzando estos trabajos durante la administración de Trump, aunque el próximo equipo de gobierno podría revisar las decisiones tomadas por los reguladores.

Tyler Gellasch, director ejecutivo de la Healthy Markets Association, dijo que el Congreso tiene herramientas para influir en los reguladores, como el control de los fondos. El Congreso puede intentar evitar que las agencias utilicen fondos para políticas que se oponen. Dijo que los republicanos han utilizado esta herramienta durante años para evitar que la SEC establezca reglas de divulgación de gastos políticos. También señaló que el Congreso puede investigar las decisiones de los reguladores y las relaciones de estas agencias con las empresas favorecidas políticamente.

Un símbolo de Bitcoin en las calles de Nueva York.

Más allá de la regulación, la industria cripto enfrenta desafíos de seguridad

El mercado presenta otro tipo de desafío. Independientemente de qué partido esté en el poder, Bitcoin ha pasado por ciclos de auge y caída dramáticos, lo que dificulta atribuir su perspectiva de precios únicamente a los cambios políticos en Washington. A pesar de que la relajación regulatoria y el apoyo político durante la administración de Trump habían alimentado las expectativas de una era dorada para los activos digitales, Bitcoin actualmente se encuentra muy por debajo de sus máximos anteriores.

Recientes ataques cibernéticos a Binance han puesto de relieve otro desafío: la seguridad. Este intercambio sufrió pérdidas de 6.3 mil millones de dólares, pero luego, mediante la combinación de fondos corporativos y dos fondos de seguros, ha logrado reponer los activos cripto robados.

Peter Atwater, profesor adjunto de economía en el College of William & Mary, dijo: "La industria cripto necesita hacer que estos incidentes de ataques cibernéticos desaparezcan de los titulares. La repetición de tales eventos tendrá un impacto. Vale la pena observar si los demócratas impulsarán un cambio en la dirección regulatoria, prestando más atención a la seguridad y a la operación sólida."

En general, el futuro de la industria cripto no depende únicamente de su alianza con Trump. Hoy en día, el ámbito de los activos digitales se ha expandido a fondos de inversión, pagos con stablecoins e infraestructura financiera, y las instituciones involucradas tienen intereses a largo plazo que no desaparecerán con el final de un mandato presidencial. Para una industria que busca atraer a clientes de diferentes inclinaciones políticas, reducir la carga partidista podría ser, en última instancia, una ventaja en lugar de un obstáculo.

Los defensores de la industria cripto ya han comenzado a enfatizar sus demandas bipartidistas.

Ji Kim, CEO del Crypto Council for Innovation, dijo: "Los activos digitales siempre han tenido apoyo bipartidista, y estamos listos para colaborar con los legisladores de ambos partidos, tanto nuevos como en funciones."

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