Opciones de BTC a 80,000 dólares: discusión sobre la estrategia de call spread

Después de que el Bitcoin (BTC) alcanzara los 80,000 dólares, la estrategia de call spread ha vuelto a captar la atención en el mercado de opciones. Esta estrategia consiste en comprar una opción de compra (call) con un precio de ejercicio bajo y vender una opción de compra con un precio de ejercicio más alto, lo que permite establecer de antemano un rango de ganancias y pérdidas. Los expertos de la industria prefieren el call spread en preparación para la próxima fase de aumento del BTC. Por ejemplo, al comprar una opción de compra a 80,000 dólares y vender una opción de compra a 90,000 dólares, se limitan las ganancias y las pérdidas. El director de operaciones de Deribit mencionó que el call spread es una forma atractiva de exposición al alza para septiembre. Explicó que, debido al precio relativamente alto de las opciones de venta (put) para la defensa contra caídas, el call spread puede ser una alternativa para reducir el costo de participación en el aumento. Marcus Tilley propuso una combinación de tenencia de BTC al contado y la venta de calls a 90,000 dólares en septiembre, afirmando que la mayor volatilidad implícita genera ingresos a través de la prima y reduce el riesgo. Además, se negociaron 2,000 contratos de opciones de compra de BTC con un precio de ejercicio de 82,000 dólares que vencen el 4 de septiembre, y la prima de esa transacción fue de 2.9 millones de dólares. Sin embargo, el mercado de opciones también muestra señales de que la demanda de defensa contra caídas es más fuerte. El rendimiento promedio de BTC en septiembre se ha contabilizado en -3% desde 2013, y la discusión sobre el call spread se interpreta como una tendencia de los traders a clarificar su estructura de ganancias y pérdidas en períodos de mayor volatilidad.