Después de la Copa del Mundo, HIP-4 espera su 'día de elecciones'

Título original: HIP-4 Must Get Ready for the Midterms
Autor original: David Christopher, Bankless
Traducción: Saoirse, Foresight News

Hyperliquid HIP-4 predice el mayor éxito del mercado hasta ahora, derivado de las transacciones relacionadas con la Copa del Mundo.

No había anticipado esta situación. Cuando HIP-4 se lanzó, expresé la opinión de que Hyperliquid en realidad no estaba aquí para competir directamente con Polymarket y Kalshi. Este tipo de mercados de predicción de resultados son más bien herramientas de extensión de su sistema de comercio: ofrecen contratos binarios diarios de criptomonedas para cubrir contratos perpetuos, construir exposiciones de riesgo tipo opciones, y al mismo tiempo permiten a los comerciantes mantener todas sus posiciones unificadas dentro de la plataforma Hyperliquid.

Sin embargo, el desarrollo posterior fue inesperado, ya que Hyperliquid lanzó gradualmente mercados de transacciones relacionados con las finales de la NBA, partidos individuales de la Copa del Mundo y campeonatos de eventos. Estos tres tipos de mercados (de los cuales los dos últimos contribuyeron con la mayor parte del volumen de transacciones) representan aproximadamente el 48% del volumen total de transacciones de HIP-4 hasta la fecha.

Después del pico de actividad comercial de la Copa del Mundo, el volumen de contratos no liquidados relacionados cayó más del 90%. Sin embargo, objetivamente, esto no significa que HIP-4 haya fracasado, solo que actualmente carece de eventos con suficiente interés comercial.

En esta etapa, el sistema sigue en un modo de licencia, donde todos los mercados de transacciones deben ser creados y lanzados manualmente por los validadores. Actualmente, la mayoría de los mercados restantes en la plataforma están relacionados con la tendencia de precios de criptomonedas, con volúmenes de transacciones desalentadores, que no se pueden comparar con el volumen impulsado por eventos deportivos.

Hyperliquid ahora quiere romper esta limitación. El 31 de julio, se lanzó la función de despliegue sin licencia en la red de prueba, despejando el camino para que equipos de terceros creen y operen mercados de predicción de resultados de forma independiente, al mismo tiempo que se definen las condiciones necesarias para su funcionamiento.

 > En mayo-agosto de 2026, el 47.8% del volumen de transacciones de HIP-4 provino de mercados de eventos deportivos, donde la Copa del Mundo contribuyó con la mayor parte del volumen de transacciones deportivas, destacando la alta dependencia de la plataforma en eventos destacados para obtener flujo de transacciones.

Mecanismo de operación de HIP-4 en modo sin licencia

Es importante notar: el despliegue sin licencia ≠ creación de mercados sin restricciones.

Según el plan preliminar de la red principal: los validadores aprueban primero las plantillas de mercado, que son un conjunto de marcos estándar reutilizables que definen las reglas de creación de mercados y los métodos de liquidación. Luego, el desplegador selecciona una plantilla aprobada para crear un mercado de transacciones específico, completando información sobre el tema de la transacción, resultados opcionales, tiempo de vencimiento, criterios de determinación de liquidación, etc.

Una cosa que se puede asegurar: el desplegador solo necesita invocar la plantilla ya aprobada por el validador para generar el mercado, sin necesidad de solicitar aprobación para cada mercado independiente.

Al igual que con el mecanismo de HIP-3, el desplegador debe definir con precisión las reglas del mercado y completar la liquidación adecuadamente. Si ocurre un error significativo, el validador tiene derecho a confiscar sus activos en garantía.

El plan requiere que el desplegador deposite 500,000 HYPE (los estándares son los mismos que los de HIP-3), con un período de bloqueo de 6 meses; solo una vez que todos los mercados bajo su nombre se hayan liquidado, podrá retirar los activos en garantía. Inicialmente, cada desplegador puede crear hasta 100 resultados; después de completar la liquidación del mercado, la cuota puede reutilizarse. La plataforma planea expandir la capacidad adicional a través de subastas. Al final, el desplegador puede ganar hasta el 50% de las tarifas de transacción de los mercados que crea.


Después del fervor de la Copa del Mundo, ¿dónde está la próxima gran oportunidad?

El objetivo más evidente: las elecciones de medio término en EE. UU.

Los mercados de predicción inicialmente entraron en la conciencia pública a través de temas políticos. Kalshi y Polymarket ya han construido paneles de transacciones electorales completos, cubriendo el control del Congreso, las campañas en varios distritos, el número total de escaños y otros tipos de mercados, mientras que HIP-4 aún no ha lanzado ningún activo relacionado.


Si los desplegadores de terceros pueden llenar este vacío depende de cuándo se lance la red principal de HIP-4 sin licencia. En referencia a la historia: HIP-3 tardó 164 días desde el lanzamiento de la primera versión de prueba sin licencia hasta la implementación de la red principal; pero desde la publicación de las especificaciones iniciales de la red principal y el inicio del programa de recompensas por errores hasta el lanzamiento oficial, solo pasaron 18 días.

El progreso actual de HIP-4 se encuentra entre ambos: la estructura preliminar de la red principal ya se ha hecho pública, la red de prueba ha abierto la función de despliegue, pero aún no se ha lanzado el programa de recompensas por errores a nivel de red principal, y el progreso general sigue en una etapa incierta.

Si este sistema puede lanzarse a tiempo, los desplegadores podrán construir una sección completa de transacciones electorales basadas en las elecciones de medio término, en lugar de lanzar mercados de temas de campaña de forma aislada, siempre que los validadores aprueben simultáneamente las plantillas de transacciones que apoyan los escenarios electorales.

Si el despliegue sin licencia se pierde la ventana de las elecciones de medio término, los validadores aún pueden lanzar manualmente varios mercados de elecciones de medio término. Aun así, HIP-4 podrá obtener flujo de transacciones, pero perderá la primera gran oportunidad práctica: no podrá demostrar al mercado que los desplegadores externos de terceros pueden proporcionar continuamente mercados de transacciones populares y oportunos para la plataforma.

La Copa del Mundo ya ha demostrado que los usuarios de Hyperliquid están dispuestos a participar en transacciones de eventos importantes de la vida real. Al mismo tiempo, la rápida caída del volumen de transacciones después de la Copa del Mundo también expone un punto débil: sin eventos importantes, la plataforma tiene dificultades para mantener su actividad.

El actual aumento de interés en las elecciones de medio término representa una excelente oportunidad para HIP-4. La plataforma puede aprovechar esto para mantener el interés del mercado y también impulsar el despliegue sin licencia. En las próximas semanas, se puede seguir de cerca el progreso relacionado.

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