La implementación de la Ley de Servicios Financieros es un gran cambio para la industria

En la conferencia Web3 "WebX2026" celebrada en Tokio, el patrocinador principal fue bitFlyer, un intercambio de criptomonedas fundado en 2014.

El primer día del evento, el 13 de julio, la empresa matriz bitFlyer Holdings anunció el servicio de corretaje prime "bitFlyer Prime" dirigido a inversores institucionales y corporaciones. Este servicio tiene como objetivo abarcar desde la ejecución de operaciones OTC (transacciones fuera de bolsa) hasta el almacenamiento, con un lanzamiento previsto para 2027.

Al día siguiente, el 15 de julio, se aprobó la enmienda a la Ley de Servicios Financieros, que clasifica las criptomonedas como productos financieros. Esta transición de sistema puede ser un punto de inflexión que transforme el entorno empresarial para los intercambios nacionales.

¿Cómo ven este cambio los actores de la industria? Hablamos con Yuya Kano, CEO de bitFlyer Holdings, quien ha estado involucrado durante mucho tiempo en propuestas de reforma fiscal y en la elaboración de reglas de autorregulación, sobre los próximos desafíos a abordar en el ámbito regulatorio, la infraestructura necesaria para la entrada de inversores institucionales y la importancia de su récord de "cero hackeos".

Dos públicos: principiantes y entidades financieras

¿Cuál es la razón para ser elegido como patrocinador principal de WebX2026 en este momento?
bitFlyer tiene como misión "facilitar el mundo a través de la blockchain" y, desde su fundación en 2014, ha trabajado para promover las criptomonedas y el desarrollo saludable del mercado. Ahora sentimos que hay un viento de cambio positivo en toda la industria. Con la aprobación de la enmienda a la Ley de Servicios Financieros el 15 de julio, estamos a punto de entrar en una nueva etapa donde las criptomonedas se consideran productos financieros. Participar como patrocinador principal en un evento representativo de la industria como WebX en un año tan significativo fue una decisión natural para nosotros.

Pensando en los asistentes a WebX, el primer grupo al que queremos dirigirnos son las generaciones jóvenes que están comenzando a interactuar con las criptomonedas, aquellos que aún no las han utilizado, los principiantes. Queremos comunicarles directamente lo que bitFlyer está haciendo de nuevo y nuestra visión.

El segundo grupo son las instituciones financieras tradicionales que están considerando entrar en este ámbito de negocio. A través de bitFlyer Prime, que también anunciamos en WebX, queremos que estas instituciones se sientan seguras y cómodas al involucrarse en el negocio de las criptomonedas.

Además, WebX atrae a muchos visitantes y empresas del extranjero. Estamos expandiendo nuestras operaciones en Estados Unidos y Europa, y también valoramos este evento como una oportunidad para presentar nuestras iniciativas originarias de Japón al mundo. WebX2026 se ha convertido en una gran oportunidad para ello.

Impuestos separados y finanzas en cadena

La separación de impuestos, que ha sido un tema de trabajo durante muchos años, se espera que se aplique a partir de 2028. Ahora que hemos superado una montaña, ¿cuál es el desafío más importante que debemos abordar en términos de sistema y regulación?
En cuanto a la separación de impuestos, lo que se ha decidido es la "separación de impuestos por declaración". Esto implica que los clientes deben realizar su propia declaración de impuestos, lo que conlleva una carga correspondiente. En realidad, creemos que la separación de impuestos en origen, donde el operador retiene y paga en nombre del cliente, es más conveniente para los clientes y genera un mayor efecto en los ingresos fiscales. En el ámbito fiscal, consideramos que la realización de la separación de impuestos en origen es nuestro próximo objetivo.

En términos de sistema y regulación, la enmienda a la Ley de Servicios Financieros fue aprobada el 15 de julio. Sin embargo, esto no es el final. Aún queda por desarrollar la legislación secundaria, como los decretos y las órdenes del gabinete, y hay muchos desafíos inmediatos que deben abordarse, incluyendo el diseño de reservas de responsabilidad.

Además, hay otro punto que debemos abordar en el futuro. Se trata del diseño de un nuevo sistema financiero utilizando blockchain, es decir, finanzas en cadena. Recientemente, ha habido discusiones sobre DEX (intercambios descentralizados). En el extranjero, han surgido casos de operadores no registrados que manejan tokens vinculados a acciones de empresas cotizadas en Japón, lo que presenta nuevos desafíos. En transacciones fuera del marco regulatorio, existe la preocupación de que los clientes queden fuera del marco de protección que deberían recibir. ¿Qué se debe poner en la cadena, qué tipo de licencia se requiere y cómo debe diseñarse el sistema? Estamos en un punto donde debemos comenzar a discutir seriamente estas cuestiones.

Asimismo, las stablecoins también son un tema de discusión. Desde una perspectiva legal, hay stablecoins como medio de pago electrónico, tokens de depósito y stablecoins algorítmicas dentro de las criptomonedas. Creemos que la forma en que las stablecoins se integren en los pagos reales, especialmente en el contexto de los servicios de procesamiento de pagos, es el próximo punto a considerar. También debemos pensar en cómo se manejarán si se establece una nueva categoría de registro, y el diseño práctico está por venir.

Reestructuración de la industria y carga de cumplimiento

¿Cómo cree que la implementación de la Ley de Servicios Financieros cambiará el mapa de la industria? ¿Cómo está bitFlyer preparándose para este cambio?
La implementación de la Ley de Servicios Financieros será una transformación de gran magnitud que se puede describir como un gran bang para la industria de las criptomonedas. La credibilidad de toda la industria mejorará significativamente, y la base de inversores, incluidos inversores institucionales y entidades financieras, se expandirá. Este es un cambio que se ha esperado durante mucho tiempo.

Sin embargo, la reestructuración de la industria ya ha comenzado antes de la implementación. Actualmente, muchos intercambios de criptomonedas están operando, pero hay muchos operadores que se encuentran en un entorno difícil tanto en términos de rentabilidad como de carga de cumplimiento. La presión en términos de gobernanza, cumplimiento y medidas contra el lavado de dinero ha aumentado considerablemente, como lo sentimos en nuestra operación diaria. Incluso en la liberación de código, se requieren auditorías, revisiones y controles rigurosos, y esta carga de auditoría es equivalente a la de las empresas cotizadas, y en algunos casos, incluso superior. Es cada vez más difícil para los pequeños operadores que no tienen la capacidad de soportar esta carga sobrevivir por sí solos, y lo mismo ocurre con los operadores de tamaño mediano.

De hecho, los movimientos de reestructuración están comenzando a hacerse evidentes. En junio de 2026, se anunció la completa adquisición de Bitbank por SBI Holdings. Una vez que se complete esta transacción, bitFlyer será el único intercambio de criptomonedas independiente que no pertenezca a un grupo empresarial específico entre los principales intercambios de criptomonedas en Japón. Creemos que la industria se consolidará en unas pocas empresas.

Para bitFlyer, este es un momento en el que se puede aprovechar la estructura de gestión interna y la seguridad en las que hemos invertido hasta ahora. Continuaremos preparando una estructura que nos permita competir a nivel mundial.

Custodia y liquidez del mercado spot

Con la posibilidad de que se levante la prohibición de los ETF de criptomonedas en Japón, ¿qué infraestructura considera que debe establecerse para la entrada de inversores institucionales? También nos gustaría saber sobre la división de roles entre el grupo bitFlyer y Custodiem.
Con la entrada de inversores institucionales en mente, hay dos infraestructuras que deben establecerse. Una es la custodia, donde los inversores institucionales pueden depositar sus activos con confianza. Operaremos bajo la legislación japonesa y utilizaremos la tecnología de seguridad que hemos desarrollado desde nuestra fundación como grupo bitFlyer. Estamos construyendo una empresa que pueda manejar activos de instituciones financieras, gestión de activos, fideicomisos, así como de bancos, casas de valores y competidores. Esa es la visión que hemos confiado a Custodiem.

La otra es la liquidez del mercado spot en Japón. Los ETF solo se establecen cuando hay formación de precios en el mercado spot. Si no se asegura suficiente liquidez en el mercado spot nacional, los ETF no funcionarán. Además, el desarrollo del mercado de derivados también es esencial. En la formación y operación de ETF, se utilizan derivados como medios de cobertura, por lo que a medida que la posibilidad de levantar la prohibición de los ETF se vuelve más realista, también se facilita la discusión sobre la revisión de los múltiplos de apalancamiento. El aumento de los múltiplos de apalancamiento ha sido un punto que ha sido solicitado por las asociaciones de la industria.

El diseño del grupo bitFlyer es que bitFlyer se encargue de las transacciones y la liquidez, mientras que Custodiem se encargue de la custodia para inversores institucionales, formando una estructura de división clara. Custodiem, como una entidad independiente dentro del grupo, no solo se limitará a los clientes del grupo bitFlyer, sino que también ampliará su base de clientes a través de la industria. Teniendo en cuenta la responsabilidad que conlleva la función de custodia, nos esforzaremos por ganar la confianza de la sociedad como un bien público y contribuir al desarrollo de la industria. También nos esforzaremos constantemente por mantener altos estándares de seguridad. Esta es la visión que tenemos.

La autoayuda es el verdadero campo de competencia

Si la implementación de la Ley de Servicios Financieros eleva los estándares de seguridad en toda la industria, el significado de la ventaja de "cero hackeos" también puede cambiar. ¿Cómo planea convertir este logro en un valor en el futuro?
Desde nuestra fundación, "cero hackeos" ha sido nuestra fortaleza y seguirá siéndolo. Además, queremos avanzar hacia la etapa en la que podamos presentar este logro respaldado por nuestra experiencia operativa como "billetera para empresas". Esta es la dirección que buscamos, expandiendo el valor a través de estos dos ejes: el logro y el contenido de la operación que lo respalda.

La seguridad se puede organizar en tres capas: asistencia pública, ayuda mutua y autoayuda. La asistencia pública se refiere a los marcos públicos que respaldan la seguridad de la industria, como la regulación de la Ley de Servicios Financieros y el diálogo y colaboración continuos con las autoridades. La ayuda mutua se refiere al intercambio y colaboración de información de seguridad a través de JPCrypto-ISAC (Crypto Information Sharing and Analysis Center). Y la autoayuda se refiere a los esfuerzos que cada operador realiza por su cuenta. En un mundo donde el nivel de toda la industria se ha elevado, creemos que la autoayuda se convertirá en el verdadero campo de competencia para los operadores.

La autoayuda se puede dividir en dos áreas. Una es la "seguridad commoditizada". Esto se refiere a la supervisión de dispositivos mediante EDR (sistemas de detección y respuesta a comportamientos sospechosos), WAF (funciones de defensa que protegen aplicaciones web) y medidas contra DDoS, gestión de vulnerabilidades, gestión de autenticación y acceso, endurecimiento del entorno en la nube, y monitoreo de seguridad por parte de SOC (centros de operaciones de seguridad). Por supuesto, simplemente implementar productos o servicios no garantiza la seguridad; se requiere un diseño adaptado a su entorno y una operación continua, pero es un área donde es más fácil adquirir las funciones necesarias y el conocimiento especializado del mercado.

La otra es la seguridad inherente a la blockchain. Esto no se vende en el mercado. Si se construye una billetera sin comprender la esencia de la blockchain y la criptografía, el riesgo de accidentes se vuelve extremadamente alto. Las billeteras no siempre funcionan como se espera, y los atacantes utilizan diversos métodos para llevar a cabo sus ataques. La única forma de protegerse es a través de la acumulación de experiencia operativa y conocimientos. En concreto, esto incluye auditorías continuas, garantía de la integridad del código fuente, establecimiento de estructuras operativas, capacitación de personal, colaboración con las autoridades de investigación y acumulación de conocimientos sobre el nivel de investigación en criptografía. La gestión de claves secretas y el diseño de billeteras solo se pueden realizar de manera segura si se comprende profundamente la teoría criptográfica y el funcionamiento de la blockchain.

bitFlyer tiene una ventaja significativa en este aspecto. El logro de "cero hackeos" se respalda por el contenido de la autoayuda que hay detrás. Nuestra política es presentar claramente este contenido bajo la etiqueta de "billetera para empresas".

Este contenido se ofrece únicamente con fines informativos generales y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Cualquier evento, recompensa, promoción en línea o información relacionada que se mencione en el presente documento no debe considerarse como una recomendación, solicitud o invitación a comprar, vender, tradear o de negociar de otra manera con cualquier criptoactivo. Los criptoactivos son sumamente volátiles y pueden provocar pérdidas. La disponibilidad de los servicios, productos y eventos relacionados de WEEX puede variar según la región. Tienes la responsabilidad de asegurarte de que tu participación esté de acuerdo con las leyes y regulaciones locales vigentes.