Kraken activa el interruptor de liquidación instantánea sobre 479 Bitcoin de una firma cripto si el precio cae a $45,094

USBC aumentó un préstamo respaldado por Bitcoin a $18 millones a finales de julio. Esto creó un riesgo dependiente del precio: la empresa podría tener que agregar colateral o reembolsar la deuda dentro de 24 horas. Usando los datos del 31 de julio del archivo, la relación de llamada del 130% se traduce en un precio ilustrativo de Bitcoin cercano a $48,852.

La empresa está desarrollando una oferta de depósito tokenizado. En su Formulario 10-Q del 7 de agosto, dijo que un cuarto retiro de $3 millones el 28 de julio aumentó el saldo bajo su instalación de Payward Interactive de $15 millones. USBC había comprometido 479 Bitcoin por un valor de aproximadamente $30.1 millones a partir del 31 de julio. El archivo reportó una relación préstamo-valor del 59.8%.

Payward Interactive, una entidad afiliada a Kraken, es el prestamista. La afiliada Payward Financial, que opera como Kraken Financial, mantiene el Bitcoin como custodio para el prestamista.

La exposición ha crecido desde junio, cuando USBC reveló un saldo de $15 millones asegurado por 336 Bitcoin. Por lo tanto, el archivo de agosto actualiza ambos lados del riesgo: más deuda y más Bitcoin gravados.

Las líneas de llamada y liquidación

La instalación de USBC requiere una relación de margen inicial del 150%. En o por debajo de la relación de llamada del 130% divulgada, Payward Interactive puede emitir un aviso de llamada de colateral. El aviso puede requerir colateral adicional o reembolso parcial dentro de 24 horas. La relación debe volver entonces al 150%.

Usando $18 millones de principal y 479 Bitcoin, sin cambios en las tarifas acumuladas, deuda o colateral, la cobertura del 130% equivale a $23.4 millones. Ese total es aproximadamente un 22.3% inferior al valor colateral aproximado de $30.1 millones de USBC a partir del 31 de julio. Se traduce en un ilustrativo $48,851.77 por Bitcoin.

El precio no es un desencadenante contractual permanente. El acuerdo de préstamo maestro utiliza una referencia de spot aplicable. El saldo del préstamo puede incluir tarifas acumuladas y no pagadas. Los reembolsos o colateral adicional también moverían el nivel.

El umbral de liquidación del 120%

En la relación del 120% divulgada, el mismo cálculo solo de principal da $21.6 millones de colateral. Eso equivale a un ilustrativo $45,093.95 por Bitcoin. A esa relación, el acuerdo otorga a Payward la discreción exclusiva de liquidar inmediatamente sin aviso. Puede hacerlo incluso si no ha emitido una llamada o el período de respuesta de 24 horas sigue abierto.

El remedio directo conlleva una tarifa equivalente al 1% de los ingresos de la venta del colateral. USBC debería cualquier déficit después de que se apliquen los ingresos, mientras que los ingresos excedentes serían devueltos.

USBC informó que no se había producido ninguna llamada de colateral, reembolso obligatorio o liquidación hasta el 31 de julio.

Los datos de CryptoSlate mostraron que el Bitcoin estaba a $65,035, hasta el momento de la publicación. Bajo los mismos datos ilustrativos, el Bitcoin tendría que haber caído aproximadamente un 24.9% desde esa observación para alcanzar $48,851.77. La distancia en vivo cambia con el precio del Bitcoin y los datos de la instalación.

La deuda tenía un interés anual del 8.5%. Basado en el saldo agregado de $18 millones que entonces estaba pendiente, USBC dijo que el préstamo vencería el 28 de julio de 2027, a menos que se terminara antes.

USBC tenía $2.982 millones en efectivo y equivalentes de efectivo al 30 de junio. Reportó una pérdida neta de $46.3 millones en la primera mitad del año. Esa pérdida incluyó $29.7 millones de pérdidas no realizadas en activos digitales, $11.2 millones de compensación basada en acciones y una provisión de pérdida crediticia de $2.5 millones. Un beneficio fiscal diferido de ingresos no en efectivo de $12 millones compensó parcialmente esos elementos. Por lo tanto, la pérdida neta no es equivalente a la quema de efectivo.

La empresa dijo que los ingresos del préstamo se estaban utilizando principalmente para desarrollar su oferta de depósito tokenizado, incluidos los costos pagados a la afiliada Vast Holdings. En la práctica, la relación del 130% puede iniciar un período de cura de 24 horas. La relación del 120% otorga al prestamista derechos de liquidación inmediata. Ninguno de los niveles es estático.

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