توقف ۱۱ نفر و افزایش ۱۰ نفر، پیش‌بینی کمیته پولی در آگوست متفاوت است

بانک مرکزی کره جنوبی پیش از جلسه کمیته پولی در آگوست، پیش‌بینی نرخ بهره را به‌گونه‌ای متفاوت اعلام کرد: ۱۱ نفر توقف و ۱۰ نفر افزایش را پیش‌بینی کردند. پس از افزایش نرخ بهره در جولای، احتمال دو افزایش متوالی به عنوان موضوع اصلی جلسه ۲۷ مطرح شد.

به گزارش یونهاپ اینفومکس، در نتیجه تحقیقی که در تاریخ ۲۱ بر روی ۲۱ موسسه مالی داخلی و خارجی انجام شد، ۱۱ پاسخ‌دهنده پیش‌بینی کردند که نرخ بهره در این ماه به ۲.۷۵ درصد ثابت خواهد ماند. ۱۰ نفر دیگر پیش‌بینی کردند که نرخ بهره به ۳.۰۰ درصد و به میزان ۰.۲۵ درصد افزایش خواهد یافت.

کمیته پولی بانک مرکزی کره جنوبی در تاریخ ۱۶ جولای نرخ بهره را از ۲.۵۰ درصد به ۲.۷۵ درصد به میزان ۰.۲۵ درصد افزایش داد. به همین دلیل، جلسه آگوست به جلسه‌ای تبدیل شد که نه تنها به تعیین سطح نرخ بهره بلکه به بررسی احتمال افزایش متوالی می‌پردازد.

این روزنامه همچنین پیش‌تر گزارش داده بود که بازار اوراق قرضه سئول در حال ارزیابی احتمال دو افزایش متوالی است. پس از آن، در میان شرکت‌کنندگان بازار اوراق قرضه، پیش‌بینی افزایش متوالی کمی تقویت شد، اما در این تحقیق نظر تحلیلگران به سمت توقف متمایل بود.

کمیته پولی، نهادی در بانک مرکزی کره جنوبی است که مسائل اصلی سیاست پولی و اعتباری را بررسی و تصویب می‌کند. نرخ بهره، نرخ سیاستی است که به‌طور زنجیره‌ای بر معاملات کوتاه‌مدت بین بانک‌ها، نرخ اوراق قرضه، نرخ وام، نرخ ارز و شرایط بازار دارایی تأثیر می‌گذارد.

طرفداران توقف، با پذیرش این نکته که پیش‌بینی‌ها برای تورم و رشد ممکن است افزایش یابد، اما بر این باورند که فشارهای تورمی از سمت تقاضا به اندازه‌ای واضح نیست که افزایش متوالی را توجیه کند. جانگ هیونگ سونگ، پژوهشگر بانک KB کوکمن، گفت: "اگرچه انتظار می‌رود پیش‌بینی رشد به‌طور قابل توجهی افزایش یابد، اما با توجه به داده‌های اخیر، فشارهای تورمی از سمت تقاضا تأیید نمی‌شود."

قضاوت جانگ به این معناست که نمی‌توان به‌راحتی پیش‌بینی رشد اقتصادی را به افزایش بیشتر نرخ بهره مرتبط کرد. حتی اگر پیش‌بینی رشد افزایش یابد، باید فشارهای قیمت از سمت تقاضا در بخش‌های مصرف و خدمات به‌طور کافی تأیید شود تا توجیهی برای افزایش متوالی وجود داشته باشد.

آن یهه‌ها، پژوهشگر کیوم سکیوریتیز، نیز گفت: "بانک مرکزی کره جنوبی به روند افزایش نرخ ادامه خواهد داد، اما با توجه به کاهش اخیر نرخ ارز و کاهش قیمت سهام، به نظر می‌رسد که وضعیت به اندازه‌ای فوری نیست که نیاز به افزایش متوالی داشته باشد." او افزود که رشد در سه‌ماهه دوم قوی‌تر از حد انتظار بوده، اما فشارهای تورمی به‌سرعت ادامه ندارد.

مون هونگ چول، پژوهشگر DB سکیوریتیز، گفت: "رونق صنعت نیمه‌هادی و مقررات املاک از جمله عواملی هستند که به ادامه افزایش نرخ کمک می‌کنند، اما رکود در بازار داخلی همچنان وجود دارد و سرعت و سطح نهایی افزایش نرخ را تنظیم خواهد کرد." کیم سونگ سو، پژوهشگر هانوها سکیوریتیز، گفت: "داده‌های مربوط به بدهی‌های خانوار پس از افزایش نرخ بهره تأیید نشده و بازار ارز به وضعیت ثبات رسیده است. اکنون زمان آن است که به اثرات افزایش جولای توجه کنیم، نه افزایش متوالی."

پیش‌بینی افزایش نیز به شدت رقابتی بود. جونگ گونگ راک، پژوهشگر دایسینگ سکیوریتیز، گفت: "شرایط اقتصادی واقعی به‌سرعت بهبود یافته و به اندازه‌ای رشد خواهد کرد که زمان افزایش اضافی را زودتر از حد انتظار تغییر دهد. به‌ویژه، نرخ رشد صادرات به‌طور مداوم بالاتر از پیش‌بینی‌ها بوده و شاخص‌های داخلی نیز به‌طور زنجیره‌ای بهبود یافته‌اند."

چوی جی ووک، پژوهشگر بانک استیت استریت، گفت: "اخیراً، معاون وزیر دارایی یوسانگ در کنفرانس خبری بازنشستگی خود به بررسی رشد و پیش‌بینی‌های تورمی اشاره کرده و گفت که سیاست نرخ بهره باید به‌طور پیشگیرانه و پیش‌دستانه انجام شود. اگر پیش‌بینی‌های ما درست باشد و پیش‌بینی‌های رشد و تورم اصلی را اصلاح کنیم، فکر می‌کنم افزایش نرخ بهره منطقی است." بانک استیت استریت پیش‌بینی کرد که بانک مرکزی کره جنوبی ممکن است پیش‌بینی نرخ رشد خود را از ۲.۶ درصد به ۳.۲ تا ۳.۳ درصد افزایش دهد.

نگاه به پیش‌بینی‌های تورم اصلی نیز به‌عنوان دلیلی برای افزایش مطرح شد. بانک استیت استریت پیش‌بینی کرد که نرخ افزایش تورم اصلی از ۲.۴ درصد به ۲.۵ تا ۲.۶ درصد افزایش خواهد یافت.

همچنین پیش‌بینی شد که سطح نهایی نرخ بهره ممکن است بالاتر از افزایش‌های متوالی باشد. پارک سئوک کیل، پژوهشگر JP مورگان، گفت: "پیش‌بینی می‌شود که در آگوست افزایش یابد و سپس از طریق افزایش‌های فصلی، نرخ بهره تا سه‌ماهه دوم سال آینده به ۳.۷۵ درصد برسد و با توجه به ریسک‌های صعودی در روند تورم و رشد بالقوه، به نظر می‌رسد که خطر ثبات سطح نهایی نرخ وجود دارد."

اختلاف در پیش‌بینی‌ها به این بستگی دارد که بانک مرکزی کره جنوبی به کدام سیگنال‌ها از رشد، تورم و ثبات مالی بیشتر توجه کند. بهبود در صنعت نیمه‌هادی و صادرات، منطق افزایش را پشتیبانی می‌کند، در حالی که رکود در بازار داخلی، ثبات نرخ ارز و نیاز به بررسی اثرات افزایش جولای به‌عنوان منطق توقف مطرح شده است.

جریان وون نیز به‌عنوان یک متغیر پیش از جلسه مطرح شده است. این روزنامه پیش‌تر گزارش داده بود که تقویت وون به‌عنوان یک متغیر در جلسه کمیته پولی آگوست بانک مرکزی کره جنوبی مطرح شده است.

تصمیم‌گیری در مورد نرخ بهره همچنین به‌عنوان یک متغیر غیرمستقیم برای دارایی‌های پرخطر، از جمله بیت‌کوین (BTC) عمل می‌کند. نرخ بهره و روند تورم در ایالات متحده از طریق نقدینگی وون، محیط نرخ دلار و حرکات نرخ اوراق قرضه بر شرایط قیمت دارایی‌های پرخطر تأثیر می‌گذارد. با این حال، این تحقیق تنها جمع‌آوری پیش‌بینی‌های نرخ بهره از کارشناسان اقتصاد کلان است و داده‌هایی برای پیش‌بینی جهت قیمت دارایی‌های خاص ارائه نمی‌دهد.

بانک مرکزی کره جنوبی در تاریخ ۲۷ جلسه‌ای برای تعیین نرخ بهره برگزار خواهد کرد. در همان روز، تغییرات پیش‌بینی رشد و تورم اصلی نیز منتشر خواهد شد.