استراتژی 100 میلیون دلار برای دفاع از قیمت سهام 100 دلاری STRC فروخت در حالی که بسته‌های DeFi ریسک را به معامله‌ای 7 درصدی «ایمن‌تر» تبدیل می‌کند

سولستیس یک محصول تقسیم شده را بر اساس سهام ترجیحی STRC مرتبط با بیت‌کوین استراتژی اعلام کرد و گفت که بخش ارشد آن تا زمانی که STRC زیر 47.66 دلار معامله نشود، شروع به جذب خسارات نخواهد کرد.

STRC در حال حاضر نزدیک به 95.315 دلار معامله می‌شود که این آستانه تقریباً نصف قیمت بازار امروز و حدود 52 درصد زیر ارزش اسمی 100 دلاری این امنیت است.

دیوید پلیسک، COO سولستیس، سطح 47.66 دلار را به عنوان آستانه کاهش ارشد مدل‌سازی شده تحت ساختار پوشش فعلی پروتکل و فرضیات آن توصیف کرد که هر دو را تیم می‌تواند اصلاح کند.

چگونه بیت‌کوین خط را حفظ می‌کند

استراتژی در شش هفته گذشته به طور فعال قیمت STRC را مدیریت کرده است. این شرکت در 29 ژوئن یک چارچوب اعتبار دیجیتال را اعلام کرد که شامل سیاست ذخیره دلار، ساختار تقسیم سود اصلاح شده و مجوزهای خرید مجدد است، با هدف صریح نگه داشتن STRC در محدوده 99 تا 100 دلار.

بین 20 تا 26 ژوئیه، استراتژی 288,930 سهم STRC را به ارزش حدود 25 میلیون دلار با قیمت میانگین نزدیک به 86.52 دلار خریداری کرد.

در اوایل آگوست، این شرکت به ارزش 108.6 میلیون دلار بیت‌کوین فروخت و از عواید آن برای خرید مجدد 1,152,020 سهم STRC استفاده کرد، علاوه بر یک ذخیره به ارزش 4.65 میلیارد دلار که تا 9 آگوست گزارش شده بود.

سولستیس مدل ریسک خود را بر اساس آن سیاست ساخته است و مستندات آن هر حرکتی که از آن دور شود را در میان ریسک‌های نام‌برده فهرست می‌کند.

چگونه بخش تقسیم شده کار می‌کند

پلیسک گفت که ریسک به دو توکن جداگانه تقسیم می‌شود، SR-strcUSX و JR-strcUSX، که 100 دلار ریسک ترکیبی به معنای 50 دلار در هر یک است. این تقسیم 50/50 نسبت پوشش ارشد 200 درصدی را تولید می‌کند.

بخش جوانتر ابتدا خسارات واقعی را جذب می‌کند، در عوض هدف بازدهی که به طور قابل توجهی بالاتر از حدود 7 درصد APY طرف ارشد است. تقسیم سود سالانه 12 درصدی اعلام شده STRC به معنای نزدیک به 12.59 درصد بازدهی ناشی از بیت‌کوین بر اساس قیمت فعلی آن قبل از تقسیم و هزینه‌های سولستیس است که این اختلاف را بین دو طرف تقسیم می‌کند.

پلیسک تقسیم را به عنوان راهی برای ارائه بازده مبتنی بر NAV به سرمایه‌گذاران بر اساس STRC، جدا از ریسک نوسانات قیمت امنیت، توصیف کرد. این محصول ریسک ساختاریافته‌ای به اقتصاد STRC ارائه می‌دهد، ادعایی بر عملکرد امنیت که از مالکیت سهام فراتر نمی‌رود.

مدل Solstice آنچه را که ساختار آن در زمان افت قبلی STRC به میانه ۷۰ دلار تولید می‌کرد، قبل از وجود محصول، شبیه‌سازی کرده است. STRC در آن دوره به حدود ۷۳.۶۲ دلار رسید که هنوز حدود ۳۵٪ بالاتر از آستانه فعلی ۴۷.۶۶ دلار است.

در آن مدل بازنگری، وضعیت senior بدون آسیب باقی ماند، صرف نظر از اینکه دارندگان junior چه کردند. نتیجه junior به طور کامل به رفتار senior وابسته بود. Plisek گفت که اگر دارندگان senior در طول افت سرمایه‌گذاری خود را حفظ کرده بودند، junior نیز بدون آسیب باقی می‌ماند.

اگر هر دارندۀ senior در آن زمان اقدام به بازخرید می‌کرد، junior تقریباً ۵۰٪ افت را تجربه می‌کرد.

افت قیمت تنها زمانی به ضرر واقعی تبدیل می‌شود که بازخریدها مجبور به فروش موقعیت زیرین شوند. خروج همزمان دارندگان senior در زمان افت، ضررهای junior را تحریک می‌کند.

چه اتفاقی می‌افتد اگر فروش بیت‌کوین کافی نباشد و STRC همچنان سقوط کند

Solstice مراحل داخلی دارد قبل از اینکه یک senior هر گونه ضرری را متحمل شود. هنگامی که STRC زیر آستانه مشخصی معامله می‌شود، پروتکل وارد حالت محدود می‌شود که همزمان بازخریدهای junior و ضرب جدید senior را متوقف می‌کند.

هدف این است که نسبت پوشش از deteriorating بیشتر جلوگیری شود در حالی که حالت محدود در حال اجرا است.

افت عمیق‌تر یک مرحله تصفیه را تحریک می‌کند، که در آن Solstice تلاش می‌کند تا وثیقه STRC را قبل از اینکه tranche senior هر گونه ضرری متحمل شود، بفروشد.

Plisek گفت که سازندگان بازار توافق کرده‌اند که STRC را خارج از ساعات معاملاتی عادی Nasdaq خریداری کنند، که فاصله بین یک محصول DeFi که به طور مداوم معامله می‌شود و یک امنیت زیرین که به طور مداوم معامله نمی‌شود را کاهش می‌دهد.

Plisek همچنین گفت که محصولات پروتکل به طور مستقل از یکدیگر عمل می‌کنند. ورود STRC به تصفیه بر سایر محصولات Solstice، USX یا eUSX تأثیری نخواهد گذاشت، زیرا هر کدام کنترل ریسک جداگانه‌ای دارند.

ساختار tranche ترتیب می‌دهد که چه کسی ریسک STRC را جذب می‌کند و ریسک زیرین خود به طور کامل دست نخورده باقی می‌ماند.

استراتژی گفته است که سودهای STRC نیاز به تأیید هیئت مدیره در هر دوره دارند و اوراق بهادار ترجیحی آن هیچ ادعای وثیقه‌ای بر دارایی‌های بیت‌کوین خود ندارند، تنها ادعای ترجیحی بر هر دارایی باقی‌مانده دارند.

نحوه پیشرفت حرکت بعدی STRC

سناریوی صعودی STRC را به سمت هدف ۹۹ تا ۱۰۰ دلار نزدیک می‌کند در حالی که خریدهای مجدد استراتژی و ذخیره همچنان در حال کار هستند.

ریسک mark-to-market junior کاهش می‌یابد زیرا تخفیف کاهش می‌یابد و senior به نظر نزدیک‌تر به یک اوراق قرضه می‌آید تا یک شرط اهرمی. ساختار Solstice در نهایت آنچه را که Plisek توصیف کرد، ارائه می‌دهد: بازده مبتنی بر NAV که نوسانات STRC را با چیزی آرام‌تر معامله می‌کند.

سناریوی نزولی STRC را به سمت میانه ۷۰ دلار بازمی‌گرداند، زیرا بازار نسبت به اینکه یک شرکت خزانه‌داری بیت‌کوین می‌تواند تأمین مالی دفاعی سهام ترجیحی را به طور نامحدود حفظ کند، بدبین می‌شود. در هر صورت، senior تحت چارچوب Solstice بدون آسیب مدل‌سازی شده باقی می‌ماند.

نتیجه کوچکتر به این بستگی دارد که آیا دارندگان در جای خود باقی می‌مانند یا همزمان به سمت خروج می‌روند---الگوی بازخریدی که مدل بازنگری Solstice به عنوان عامل واقعی تغییر شناسایی کرده است.

Solstice سیستمی را ساخته است که تعیین می‌کند چه کسی اول از دست می‌دهد زمانی که STRC سقوط می‌کند. خط $47.66 تنها در صورتی حفظ می‌شود که مکانیک‌های بین اینجا و آنجا---تقسیم‌بندی، محدودیت‌ها و فرآیند تصفیه---همه تحت فشار واقعی بازار به درستی کار کنند.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.