Derrière 6,8 millions de dollars en 7 semaines : RWA commence à rivaliser pour le système d'exploitation financier

Auteur : Alan, Amelia I Biteye Équipe de contenu

Binance pourrait devenir l'Apple du secteur financier.

Sept semaines, 6,8 millions de dollars d'AUM.

bStocks, qui n'est en ligne que depuis sept semaines, a dépassé xStocks, qui fonctionne depuis plus d'un an et couvre des centaines d'actifs et plusieurs chaînes publiques, en termes de taille de gestion d'actifs. Cela pousse l'industrie à réévaluer le paysage concurrentiel des actions tokenisées.

xStocks possède une plus grande variété d'actifs, un écosystème plus ouvert et une capacité de combinaison sur la chaîne plus large ; bStocks n'a ni inventé de nouveaux tokens d'actions, ni créé de nouvelles technologies sous-jacentes. Pourquoi le nouvel entrant connaît-il une croissance plus rapide ?

Il existe un phénomène intéressant dans l'histoire du commerce Internet : ce qui détermine souvent le paysage concurrentiel n'est pas qui possède le plus de produits, mais qui a la capacité d'organiser ces produits.

Apple n'a pas vraiment changé l'industrie en inventant une technologie, mais en organisant pour la première fois des puces, un système, un magasin d'applications et un écosystème de développeurs en une expérience unifiée.

Aujourd'hui, RWA pourrait également entrer dans une phase similaire : ce qui était autrefois en concurrence, ce sont les actifs. À l'avenir, ce sera le système d'exploitation.

Et bStocks n'est que le premier cas à rendre ce changement suffisamment évident.

I. bStocks n'a pas changé les actions, il a changé la façon dont les actions atteignent les utilisateurs

Lorsque beaucoup de gens voient bStocks pour la première fois, ils ressentent une certaine confusion : quelle est vraiment son innovation ?

Les tokens d'actions existent déjà dans l'industrie. Les portefeuilles en chaîne existent depuis longtemps. Le trading 24 heures sur 24, le règlement en stablecoin, l'auto-garde... ces capacités ne sont pas nouvelles.

Biteye a déjà écrit un article, consacrant beaucoup d'efforts à comprendre où se situait l'innovation de bStocks.

En fait, la clé pour comprendre bStocks ne réside pas dans la recherche d'un nouveau point d'innovation technologique, mais dans l'observation de la manière dont il réorganise les capacités existantes.

Tout comme Apple n'a jamais inventé de CPU, ni de caméra. Les écrans tactiles, les OLED, les paiements mobiles, ne sont pas les premières créations d'Apple. Mais aujourd'hui, peu de gens nieraient que l'iPhone a changé l'industrie des smartphones.

Car ce qu'Apple a vraiment créé, ce n'est pas une technologie, mais une nouvelle façon d'organiser. Il a intégré des puces, un système, un magasin d'applications, des paiements et un écosystème de développeurs dans un même cycle fermé. Ce que les utilisateurs ressentent, ce n'est pas qu'une fonction s'est améliorée, mais que l'ensemble de l'expérience est devenu plus simple.

La valeur de bStocks se rapproche également de cette logique. Il n'a pas réinventé la tokenisation des actions, mais a intégré les capacités financières qui étaient auparavant dispersées sur différentes plateformes et produits en un seul point d'entrée : les fonds des utilisateurs sont déjà sur le compte Binance. Les stablecoins ont déjà été réglés. Le carnet de commandes a déjà une liquidité mature. Les teneurs de marché ont déjà fourni des cotations à long terme. Le portefeuille peut déjà effectuer une auto-garde. La chaîne BNB a déjà une riche application sur la chaîne.

Pour les utilisateurs, acheter une action ne signifie plus rechercher à nouveau une plateforme, réapprovisionner, traverser des chaînes, rechercher à nouveau de la liquidité. Tous les chemins ont été compressés dans le même système.

Cela semble juste avoir réduit quelques clics de souris. En essence, cela a raccourci une chaîne financière complète.

II. La barrière de bStocks, dans un flywheel financier formé en neuf ans

Beaucoup disent que la barrière de bStocks est le grand nombre d'utilisateurs de Binance. Cela est bien sûr vrai. Mais la taille des utilisateurs n'est qu'un résultat, pas une cause.

Ce qui est vraiment important, c'est qu'au cours des neuf dernières années, Binance a établi un réseau financier hautement collaboratif : d'ici 2026, le nombre d'utilisateurs enregistrés dans le monde chez Binance a déjà dépassé 323 millions, couvrant plus de 100 pays et régions. Selon les dernières données, le volume des transactions des contrats perpétuels TradFi a dépassé 5,8 milliards de dollars en un seul week-end, dont le pétrole et le gaz naturel ont dépassé 1,5 milliard de dollars, et les cinq actifs les plus populaires ont dépassé 2,3 milliards de dollars. Les utilisateurs peuvent trader plus de 7 000 actifs populaires dans les catégories actions, matières premières, etc., 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, avec un seul compte. Les données reflètent non seulement la chaleur à court terme d'une certaine catégorie de contrats, mais aussi que la même série de comptes, de fonds et de systèmes de trading connectent plus d'actifs mondiaux, permettant une libération rapide de la demande.

Derrière ces chiffres se cache un flywheel de croissance en trois couches.

• Première couche : des comptes utilisateurs et des pools de fonds accumulés, cette étape a éliminé la plus grande friction de conversion entre la finance traditionnelle et les produits RWA précoces.
• Deuxième couche : un réseau de liquidité validé au fil des ans. bStocks s'est directement connecté dès le premier jour à l'un des carnets de commandes spot les plus profonds au monde, en fonctionnement depuis des années. Plusieurs teneurs de marché de premier plan ont déjà fourni des cotations à long terme, la liquidité n'est pas « construite », mais « connectée ».
• Troisième couche : une auto-garde complète et une sortie sur la chaîne. bStocks est le seul produit qui agrège les capacités de « liquidité d'échange de premier plan + portefeuille auto-géré + écosystème de grande chaîne publique » dans une expérience de connexion unique. Une fois la transaction effectuée, les actifs peuvent être transférés sans couture du carnet de commandes centralisé au portefeuille sur la chaîne, puis participer à des scénarios DeFi. Ce cycle fermé ne peut être fourni par un simple échange ou une simple chaîne publique.

Un grand nombre d'utilisateurs génère une énorme demande de transactions, une demande énorme attire les teneurs de marché à offrir des spreads plus serrés et des marchés plus profonds, des coûts très bas attirent encore plus d'utilisateurs, plus d'utilisateurs accumulent plus de fonds, injectant une plus grande vitalité dans le DeFi sur la chaîne BNB, un écosystème sur la chaîne plus prospère renforce encore l'attractivité de bStocks. C'est un flywheel qui a déjà commencé à tourner.

bStocks n'est pas le premier moteur de ce flywheel, mais il a directement emprunté l'énergie déjà existante de tout le système. Les nouveaux entrants peuvent imiter les transactions sans frais, 24 heures sur 24, et même copier le standard des tokens d'actions, mais ils ne peuvent pas reproduire un réseau composite d'utilisateurs, de fonds, de liquidité et d'écosystème sur la chaîne de la même taille et de la même cohésion.

III. L'autre côté du système : efficacité, pouvoir et responsabilité

Cependant, plus un système est intégré de manière serrée et fluide, plus son autre côté mérite d'être examiné.

L'iOS d'Apple est réputé pour sa fluidité et sa sécurité, mais le prix de cette expérience est que l'examen de toutes les applications, le partage des paiements et la souveraineté des données sont finalement soumis aux règles d'Apple. Les utilisateurs échangent leur liberté de choix contre de la commodité.

Et la puissance d'iOS réside dans le fait qu'il ne fournit pas seulement une excellente expérience mobile, mais qu'il établit également un système de règles complet.

Le modèle d'intégration de bStocks présente également une structure similaire. Actuellement, son expérience complète dépend fortement du carnet de commandes, de la garde et de la chaîne BNB de Binance. Les utilisateurs bénéficient de la "commodité tout-en-un" à condition d'agir dans le cadre défini par la plateforme. Lorsque ce cadre devient le principal point d'entrée pour des millions d'utilisateurs accédant à des actifs mondiaux, une question centrale se pose : qui décide de la direction de ce cadre ?

Les centaines de millions de dollars que Binance investit chaque année dans la conformité, son équipe de contrôle des risques de plus de mille personnes et les données interceptant des fraudes de plusieurs milliards de dollars sont une réponse nécessaire à cette responsabilité systémique. Que ce soit par l'augmentation continue des investissements en conformité, la construction d'un système de contrôle des risques ou la coopération réglementaire à travers les juridictions, ce sont essentiellement les coûts que le système d'exploitation financier doit supporter.

Ces investissements ne créeront pas directement une croissance des transactions à court terme, mais détermineront si un système financier peut fonctionner à long terme. À l'avenir, si bStocks représente une direction pour le système d'exploitation financier, il devra prouver que les actifs peuvent rester sûrs, ordonnés et durables même lorsqu'ils circulent à une plus grande échelle.

La valeur d'un super point d'entrée financier réside dans sa capacité à assumer les responsabilités qui accompagnent la connexion à un nombre croissant d'actifs.

En conclusion : d'une plateforme de trading à un super point d'entrée financier

bStocks ne fait que réduire quelques clics pour les utilisateurs : moins d'étapes de réinscription, moins d'attente pour le dépôt inter-plateformes, moins de frustration à naviguer entre différentes interfaces. Cela semble insignifiant.

Mais dans l'histoire commerciale, chaque véritable innovation qui réécrit le paysage industriel, au niveau opérationnel, se résume souvent à "réduire quelques clics".

La commande en un clic d'Amazon ne nécessite que quelques minutes pour entrer une adresse et un numéro de carte. Les AirPods d'Apple ne nécessitent que quelques secondes pour défaire les fils des écouteurs.

bStocks annonce qu'une telle époque est en train d'arriver : le pouvoir des infrastructures financières est en train de passer des personnes qui détiennent le plus d'actifs à celles qui peuvent connecter les actifs et les besoins par le chemin le plus court.

À ce moment-là, les frontières claires entre les courtiers, les échanges et les banques dépositaire que nous connaissons aujourd'hui pourraient devenir insignifiantes. Ce qui remplacera cela, ce sont quelques super interfaces financières qui intègrent comptes, fonds, liquidité, actifs et écosystème sur la chaîne.

Ce sera alors le moment où le drapeau rouge de la blockchain sera planté dans Wall Street.

Derrière bStocks se trouve le réseau financier accumulé par Binance au cours de neuf ans ; devant bStocks se trouve la vision à long terme de Binance de créer une super application financière permettant une circulation plus libre de l'argent.

C'est la première ombre projetée sur l'avenir et le premier pas de Binance vers un super point d'entrée financier.

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