Augmentation de 4,2 % en une seule journée ! L'or franchit un niveau de résistance clé, tous les signaux haussiers s'allument

Auteur : Wall Street Journal

L'or a connu une forte explosion lors des échanges nocturnes, devenant l'actif le plus brillant de la journée.

Au cours de la nuit, le prix de l'or au comptant a atteint un sommet de 4328,20 USD l'once, clôturant à 4308 USD, avec une augmentation quotidienne de 4,20 %, soit 173,80 USD, marquant la plus forte hausse quotidienne en cinq mois.

Ce mouvement a non seulement franchi le triangle descendant qui avait maintenu le prix de l'or sous pression pendant plus de six semaines, mais a également dépassé les moyennes mobiles à 20 et 50 jours, allumant ainsi tous les signaux haussiers sur le plan technique.

Cette hausse est alimentée par plusieurs catalyseurs.

Les dernières déclarations de Trump concernant la réouverture des négociations sur le détroit d'Ormuz ont ravivé les attentes de prime géopolitique sur le marché ;

En même temps, les données sur les réserves d'or des banques centrales mondiales pour le deuxième trimestre ont dépassé les attentes, la Banque de Corée ayant relancé ses achats d'or après 13 ans, renforçant encore la confiance du marché dans la demande continue des banques centrales.

Il est à noter que cette forte hausse du prix de l'or s'accompagne d'un refroidissement évident des attentes de hausse des taux de la Réserve fédérale - l'outil CME FedWatch indique que la probabilité de maintenir les taux inchangés en septembre a grimpé à 45 %, le niveau le plus élevé depuis plus d'un mois.

La force des acheteurs d'or est en train de se regrouper à nouveau. La triple résonance des percées techniques, de l'accumulation par les banques centrales et du changement des attentes macroéconomiques place le prochain niveau de résistance clé pour l'or à 4400 USD.

Les déclarations de Trump déclenchent une prime géopolitique

Le déclencheur direct de cette hausse de l'or provient des dernières déclarations de Trump concernant le détroit d'Ormuz. Selon l'agence de presse Xinhua, le site d'information Axios a rapporté le 4 que des sources régionales et des responsables américains ont déclaré que les États-Unis, l'Iran et Oman "sont proches de parvenir" à un accord temporaire pour rouvrir le détroit d'Ormuz, les États-Unis espérant annoncer la conclusion de cet accord le 5.

Selon les rapports, Trump a déclaré que l'Iran était en pourparlers actifs pour rouvrir le détroit d'Ormuz, avec un arrangement proposé où l'Iran contrôlerait les navires entrant dans le détroit par la route nord, tandis qu'Oman serait responsable de la surveillance des navires sortant par la route sud, avec une période de transit gratuite de 60 jours initialement prévue, pouvant être prolongée.

Cette déclaration n'est pas sans fondement. L'Iran a publiquement déclaré qu'il ne négociait pas directement avec les États-Unis, mais plutôt par l'intermédiaire d'Oman, qui a longtemps joué le rôle de médiateur entre Washington et Téhéran, pour discuter de l'ouverture de cette voie navigable. Le détroit d'Ormuz représente environ 20 % du trafic maritime mondial de pétrole, soit environ 15 % des ventes mondiales de pétrole, et son état de circulation a un impact significatif sur le marché mondial de l'énergie.

L'augmentation de la narration géopolitique a fourni un soutien à court terme à la prime de sécurité de l'or et a été un point de déclenchement important pour cette percée.

Les achats d'or des banques centrales atteignent des niveaux records, la Corée du Sud revient sur le marché après 13 ans

Au-delà des facteurs géopolitiques, le changement structurel de la demande des banques centrales est un soutien de long terme plus significatif dans la logique haussière de l'or.

Selon les données du Conseil mondial de l'or, les banques centrales du monde ont acheté un total de 288,9 tonnes d'or au deuxième trimestre, soit une augmentation de 62 % par rapport à l'année précédente, établissant ainsi la meilleure performance pour un deuxième trimestre depuis le début des enregistrements.

La Pologne a acheté le plus, avec 51 tonnes, portant ses réserves à un niveau record de 632 tonnes, visant les 700 tonnes. Le gouverneur de la Banque centrale de Pologne, Adam Glapiński, a déclaré sans détour : "Nous avons continué à acheter de l'or, profitant de la récente correction des prix." La Chine a ajouté 33 tonnes, poursuivant son rythme d'achat à long terme.

Ce qui a le plus retenu l'attention du marché, c'est que la Banque de Corée a relancé ses achats d'or après 13 ans. Séoul a cessé d'acheter de l'or en 2013, alors que les prix de l'or chutaient considérablement, ce qui a entraîné une pression énorme sur la Banque centrale de Corée en raison de pertes comptables, et le gouverneur de l'époque a même été convoqué au parlement pour être interrogé.

Cependant, l'histoire a donné une réponse - les 90 tonnes d'or achetées par la Corée à un prix moyen de 1629 USD l'once valent aujourd'hui environ 11,8 milliards USD, soit environ 7 milliards USD de plus que le coût d'achat initial.

Cette fois, la Banque de Corée a limité l'échelle de ses achats d'or, prévoyant d'acquérir seulement 4 à 5 tonnes d'or par an à partir des sous-produits de la métallurgie du cuivre et du zinc domestique, maintenant ses réserves à environ 104,4 tonnes.

Mais sa signification symbolique est bien plus grande que son volume réel - cela marque le retour d'une économie qui avait été absente du marché de l'or pendant longtemps.

Le responsable du département de gestion des réserves de la Banque de Corée, Jung Hee-sub, a déclaré que la décision d'acheter de l'or n'était pas basée sur un jugement de prix spécifique, mais sur une évaluation globale des prix de l'or nationaux et internationaux et des conditions du marché.

Refroidissement des attentes de hausse des taux, tous les signaux haussiers techniques confirmés

En dehors des deux principales lignes géopolitiques et des banques centrales, le changement marginal des attentes de politique de la Réserve fédérale a également fourni un soutien macroéconomique à cette hausse de l'or.

L'outil CME FedWatch indique que le marché anticipe une probabilité de 45 % que la Réserve fédérale maintienne les taux inchangés en septembre, le niveau le plus bas des attentes de hausse des taux depuis plus d'un mois. Le refroidissement des attentes de taux a réduit le coût d'opportunité de détenir de l'or, ouvrant ainsi davantage d'espace à la hausse pour le prix de l'or.

Sur le plan technique, cette percée est également significative. Le prix de l'or a non seulement franchi efficacement le triangle descendant qui avait persisté depuis le 22 juin, mais a également dépassé les moyennes mobiles simples à 20 et 50 jours - la dernière étant franchie pour la première fois depuis mars. Le stratège de Bloomberg, Cameron Crise, a souligné que bien que l'or ait augmenté de plus de 4 % en une seule journée, selon son modèle traditionnel de facteurs de conduite, le prix de l'or "aurait dû" légèrement baisser, ce qui signifie qu'il existe une dynamique supplémentaire au-delà des explications habituelles.

Pour l'avenir, le prochain objectif des acheteurs se situe autour de 4400 USD, cette zone coïncidant avec le point de retournement historique de novembre à décembre 2025, et se rapprochant également du niveau de retracement de 23 % de Fibonacci du prix de l'or, qui est passé d'un sommet historique à un point bas récent d'environ 4020 USD.

Si la dynamique des acheteurs faiblit, les niveaux de soutien pour un premier retracement sont respectivement les moyennes mobiles à 50 jours à 4243 USD, le seuil de 4200 USD, ainsi que la ligne de tendance descendante qui est passée de résistance à soutien autour de 4070 USD.

Les analystes de Deutsche Bank, Michael Hsueh et Bryant Xu, prévoient un prix cible pour l'or d'environ 4700 USD d'ici la fin de l'année, tandis que le prix cible révisé de JPMorgan reste fixé à une moyenne de 4500 USD pour le quatrième trimestre.

Le Conseil mondial de l'or adopte une position plus conservatrice dans ses perspectives de mi-année, estimant que si l'environnement macroéconomique ne change pas de manière significative, le prix de l'or se maintiendra dans une plage de 5 % autour de 4100 USD.

Les analystes soulignent également que les achats d'or par les banques centrales jouent davantage un rôle de "soutien" plutôt que d'être le moteur d'une forte hausse des prix - un véritable marché haussier durable dépendra toujours du retour massif des investisseurs particuliers et des fonds.

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