Grayscale : La hausse du Bitcoin se concentre sur quelques jours de négociation, le coût d'opportunité de sortir du marché

Le responsable de la recherche chez Grayscale, Zach Pandl, a déclaré que le rendement cumulatif du Bitcoin au cours des trois dernières années était d'environ 225 %, tandis que le rendement de l'indice Nasdaq était de 109 %. L'augmentation du Bitcoin n'est pas uniforme, quelques jours de négociation particulièrement forts contribuant de manière significative aux rendements à long terme, rendant plus difficile pour les investisseurs de saisir le bon moment pour entrer sur le marché. Les données montrent que si l'on exclut les 5 meilleurs jours de négociation du Bitcoin, son rendement cumulatif sur trois ans tomberait à 95 % ; en excluant les 10 meilleurs jours, le rendement serait de 27 % ; et si l'on manque les 15 meilleurs jours, le rendement sur trois ans se transformerait en une perte de 11 %. En revanche, la distribution des rendements du Nasdaq est plus équilibrée, et en excluant les 15 meilleurs jours de négociation, le rendement cumulatif passe de 109 % à 21 %. Grayscale souligne que moins de 0,5 % des jours de négociation contribuent à la hausse, ce qui suffit, une fois exclu, à réduire de plus de la moitié le rendement cumulatif du Bitcoin. Pour les actifs à haut rendement et à forte volatilité, rester en dehors du marché présente également un coût d'opportunité, les meilleurs jours de négociation étant difficiles à prévoir ; en attendant une baisse de la volatilité ou une perspective de marché plus claire, une partie de la réévaluation des prix pourrait déjà être terminée.