Selon le Financial Times, la Financial Conduct Authority (FCA) du Royaume-Uni élabore des règles réglementaires concernant la tokenisation de l'or, espérant promouvoir la numérisation du marché de l'or grâce à la technologie blockchain, tout en maintenant la position de Londres en tant que leader sur le marché mondial de l'or. La FCA a déjà commencé à dialoguer avec des institutions financières pour discuter des moyens de réguler l'or tokenisé et de l'application de produits connexes sur le marché financier de gros à l'avenir.
Londres a longtemps été l'un des centres de négoce d'or les plus importants au monde, avec son marché de gré à gré (OTC) représentant actuellement environ 70 % du volume nominal des transactions mondiales en or. Avec l'expansion continue des marchés comme la Chine dans le négoce de l'or et l'infrastructure, le Royaume-Uni commence également à réfléchir à la manière d'utiliser la technologie financière pour améliorer l'efficacité et la compétitivité du marché.
La FCA se concentre actuellement sur le développement de la tokenisation et des actifs numériques, y compris les nouvelles applications comme l'or tokenisé, et prévoit de publier prochainement des orientations politiques connexes. Les discussions se concentrent principalement sur le marché financier de gros et sur la manière dont les actifs tokenisés peuvent s'intégrer dans les infrastructures financières existantes.
L'or tokenisé est généralement détenu par un émetteur qui conserve de l'or physique en réserve, puis émet des tokens numériques sur la blockchain représentant la propriété de l'or ou des droits associés. Les investisseurs peuvent transférer et échanger ces tokens tout en obtenant une exposition aux actifs liés au prix de l'or physique.
La FCA consulte actuellement les institutions financières pour évaluer si l'or tokenisé peut être davantage utilisé comme garantie sur le marché financier de gros. Si le cadre réglementaire est mis en place, l'utilisation de l'or pourrait s'étendre au-delà des transactions traditionnelles de produits financiers au comptant et dérivés, englobant des activités financières telles que le financement sur chaîne, les garanties et les règlements.
Le cadre réglementaire doit encore clarifier la relation juridique entre l'or physique et les tokens sur chaîne, y compris si les réserves sont complètes, comment l'or physique est custodié, quels droits légaux ont les détenteurs de tokens, et comment gérer les actifs des clients en cas de problèmes financiers de l'émetteur. Ces réglementations influenceront directement la volonté des institutions financières d'adopter l'or tokenisé.
L'or est l'un des actifs sur lesquels le plan de numérisation du marché financier britannique se concentre. Le gouvernement britannique a continué à promouvoir l'adoption de la blockchain et des technologies de registre distribué sur le marché financier de gros ces dernières années, espérant que les titres et autres actifs financiers adopteront progressivement des mécanismes de numérisation pour l'émission, le négoce et le règlement.
Le gouvernement britannique a également proposé un plan de numérisation du marché financier, espérant améliorer la compétitivité de l'industrie financière grâce à des réformes réglementaires et d'infrastructure. Les estimations officielles suggèrent que si ces réformes sont mises en œuvre avec succès, elles pourraient générer environ 33 milliards de livres sterling de production économique supplémentaire par an pour le Royaume-Uni.
Le Royaume-Uni accélère ses recherches sur l'or tokenisé, ce qui est également lié aux changements dans la carte mondiale du négoce de l'or. Londres détient actuellement environ 70 % du volume nominal des transactions mondiales en or, mais la Chine a élargi son marché de l'or et ses infrastructures financières ces dernières années, augmentant progressivement son influence sur le marché mondial.
La numérisation du marché de l'or pourrait changer davantage la manière dont les centres financiers se concurrencent. Lorsque l'or physique est transféré, garanti et réglé par le biais de tokens, les activités de négoce peuvent plus facilement traverser différents marchés, et les réglementations, la liquidité et les infrastructures financières numériques influenceront également la direction des fonds et des activités de négoce.
Pour Londres, établir des règles claires sur l'or tokenisé pourrait permettre à son marché de négoce d'or existant de s'aligner avec les infrastructures financières numériques. La FCA prévoit de publier davantage de progrès réglementaires sur la tokenisation dans les mois à venir, et la manière dont les actifs physiques sont custodiés, les tokens sont émis, et utilisés comme garanties deviendra un point focal pour le marché.
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