L'informatique quantique atteint un tournant historique : dire adieu aux « expériences physiques », la chaîne d'approvisionnement et la fabrication deviennent des clés décisives

Jefferies a émis une analyse importante après avoir participé au Quantum World Congress : le problème central de l'industrie a évolué de « produire de bons qubits » à « construire un véritable ordinateur utilisable », l'avantage concurrentiel se déplaçant de l'innovation physique vers l'ingénierie système et les barrières de fabrication.

Rédaction : Zhao Ying, Wall Street Watch

L'industrie de l'informatique quantique connaît une profonde transformation de paradigme. Jefferies estime que le problème central de l'industrie est passé de « pouvons-nous produire de bons qubits » à « pouvons-nous utiliser ces qubits pour construire un véritable ordinateur utilisable », ce qui signifie que le centre de gravité de l'avantage concurrentiel se déplace de l'innovation purement physique vers l'ingénierie système, la gestion de la fabrication et la disposition de l'écosystème.

Selon le bureau de trading Chase Wind, l'équipe d'analystes de Jefferies a publié un rapport après avoir assisté au Quantum World Congress (QWC), affirmant que le « tableau de bord » de l'industrie est en train d'être réécrit : la performance des qubits logiques, le coût de correction d'erreurs, la profondeur des circuits, le délai de décodage, l'interconnexion réseau et l'intégration au niveau système sont devenus les indicateurs clés de mesure des progrès. Parallèlement, le bureau de projet du département de l'énergie des États-Unis est en train de diriger l'élaboration de normes de mesure unifiées, le rôle du gouvernement passant de celui de fournisseur de fonds à celui de rédacteur de règles de l'industrie.

Le rapport souligne également que le « National Quantum Initiative Reauthorization Act » (NQI Reauthorization Act) devrait être adopté prochainement, ce qui constituera un catalyseur positif pour les entreprises déjà sous contrat fédéral, y compris D-Wave Quantum (QBTS), Quantinuum (QNT) et Rigetti Computing (RGTI).

Cette transformation a des implications claires et directes pour les investisseurs : les entreprises capables d'établir des barrières en matière de fabrication de répétabilité, de résilience de la chaîne d'approvisionnement et de capacité d'intégration système auront un avantage dans la course à la commercialisation. Jefferies maintient une évaluation globalement positive du secteur quantique, estimant que la transition de l'industrie vers des jalons quantifiables et systémiques offre aux investisseurs un chemin de commercialisation plus clair.

Le gouvernement redéfinit les normes de l'industrie, les fonds fédéraux liés à la performance

L'industrie quantique a longtemps manqué d'un cadre d'évaluation unifié, mais cette situation est en train de changer.

Le rapport de Jefferies indique qu'un ordinateur classique commet une erreur environ une fois tous les 10¹⁶ calculs, tandis que l'objectif de tolérance aux erreurs dans le domaine quantique est actuellement défini à l'échelle de 10⁶, 10⁹ étant encore considéré comme un niveau élevé. L'écart entre « l'existence de qubits logiques » et « les qubits logiques surpassent les qubits physiques » reste la réalité dans ce domaine.

L'intervention du gouvernement est significative car elle vise à briser la pratique de l'auto-approbation des entreprises. Les projets tiers exigent désormais des entreprises qu'elles fournissent des données sur le taux d'erreurs logiques, la fidélité des portes, les opérations tolérantes aux erreurs, la profondeur des circuits et les charges de travail scientifiques effectives, rendant difficile pour les entreprises de se fier à des références auto-sélectionnées pour passer inaperçues. Le modèle de financement a également changé : le capital initial est utilisé pour la construction d'outils, tandis que le reste doit atteindre des jalons de R&D pour être débloqué.

Il est à noter que la validation commerciale tire à rebours la demande gouvernementale, contrairement au modèle précédent dominé par le gouvernement. Le décret exécutif publié en juin de cette année a également introduit sur le marché des acheteurs qui n'avaient jamais évalué la technologie quantique auparavant. Le « National Quantum Initiative Reauthorization Act » exige en outre l'élaboration d'une stratégie de coopération internationale en matière quantique, intégrant le département d'État dans un comité inter-agences et prolongeant l'autorisation jusqu'en 2034. Jefferies estime que les clauses de la chaîne d'approvisionnement dans le projet de loi soutiennent directement la stratégie d'intégration verticale d'IonQ (IONQ) via SkyWater.

L'essor des architectures distribuées, le réseau quantique passe du concept à la réalité

La question des limites d'expansion d'un seul processeur quantique est devenue l'un des sujets les plus discutés lors de ce QWC.

Le rapport de Jefferies indique qu'avec l'émergence progressive de contraintes telles que la complexité de contrôle, les besoins en refroidissement, le câblage, la transmission laser, l'étalonnage, le rendement, les interférences et les dimensions physiques, de plus en plus d'entreprises s'attendent à ce que la solution finale implique l'interconnexion de plusieurs processeurs, ce qui est similaire à la logique des clusters de plusieurs processeurs dans le calcul classique via des réseaux à haute vitesse.

Cette transformation d'architecture ne doit pas être négligée dans la reconfiguration de la chaîne de valeur. Les machines individuelles concentrent la valeur sur les qubits, les systèmes de contrôle, le refroidissement cryogénique et les logiciels ; tandis que les machines distribuées ajoutent de nouvelles couches d'infrastructure telles que le stockage quantique, les convertisseurs, l'interconnexion photonique, l'échange, la distribution d'intrication, le contrôle réseau et la compilation distribuée. Jefferies estime qu'IONQ, grâce à ses investissements continus dans l'interconnexion réseau et l'interconnexion photonique, est le principal bénéficiaire de cette tendance.

Parallèlement, l'architecture hétérogène CPU+GPU+QPU a été reconnue par le QWC comme l'état final le plus probable. IONQ a annoncé que son système Superion 256 sera directement connecté à NVIDIA GB200 NVL72 via NVQLink, et la pile technologique de QNT suit également cette logique, prenant en charge l'exécution simultanée de codes classiques et quantiques, la partie classique étant exécutée sur GPU. Cette architecture intègre le calcul quantique dans l'écosystème existant de calcul haute performance et de centres de données, sans exiger des entreprises qu'elles repartent de zéro, réduisant ainsi considérablement le seuil de commercialisation.

Fabrication et chaîne d'approvisionnement deviennent des variables concurrentielles clés

Le centre de gravité de la concurrence en informatique quantique se déplace des laboratoires vers les ateliers de fabrication.

Jefferies cite une étude mondiale de la chaîne d'approvisionnement couvrant 160 entreprises quantiques, montrant que 90 % des entreprises dépendent d'au moins un fournisseur étranger, et 74 % servent des clients étrangers. À mesure que la production de QPU passe de 5 à 50, voire des milliers d'unités, la fabrication répétable, les procédés d'emballage, la disponibilité des composants et la stabilité des lasers deviendront des facteurs de différenciation clés.

Les goulets d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement sont classés en deux catégories : d'une part, les composants spécifiques aux quantiques, dont l'approvisionnement est rare, certaines étapes étant en réalité à source unique ; d'autre part, les composants électroniques standard, dont le principal problème est le délai de livraison. Les minéraux clés comme l'indium et le gallium sont insuffisamment produits aux États-Unis, tandis que les fibres optiques, les lentilles et les dispositifs micro-optiques font que les entreprises quantiques se disputent directement l'approvisionnement en matières premières avec les grands fournisseurs de services cloud. Le rapport souligne en particulier que le personnel est le goulet d'étranglement le plus difficile à résoudre dans la chaîne d'approvisionnement.

En termes de stratégies d'adaptation, Jefferies estime que Quantinuum, IONQ et Rigetti Computing ont un avantage relatif. Quantinuum a établi un chemin de production fiable grâce à des relations de fournisseurs à long terme et à une coopération de fabrication structurée, sans supporter la pression de construire des capacités lourdes ; IONQ a réalisé une intégration verticale par l'acquisition de SkyWater pour contrôler la feuille de route technologique et accélérer la vitesse d'itération ; Rigetti Computing possède également sa propre fonderie, ce qui aide à contrôler la feuille de route et le rythme d'itération.

De plus, Jefferies voit également des opportunités d'investissement dans la couche « infrastructure » quantique. L'infrastructure de refroidissement cryogénique est un thème important dans le hall de cette conférence, et le rapport prévoit que les progrès dans les domaines du CMOS cryogénique, des E/S haute densité, de la multiplexion, de l'emballage et des tests automatisés créeront des opportunités considérables pour les fournisseurs de semi-conducteurs et d'équipements traditionnels.

Les progrès de la commercialisation se reflètent au QWC, fournissant également un soutien temporaire à la narration à long terme de l'industrie. Quantinuum a annoncé qu'il déploiera un système Superion 256 sur le campus de l'Université internationale de Floride (FIU), ce qui valide efficacement le modèle de vente de systèmes localisés. D-Wave Quantum (QBTS) a également annoncé un partenariat avec CGI pour intégrer son système Advantage2 et son solveur hybride dans le portefeuille de produits de CGI. Jefferies souligne que QBTS possède déjà des avantages que la plupart des fournisseurs de modèles de portes n'ont pas : un système prêt à l'emploi que les clients peuvent utiliser dès aujourd'hui pour certaines charges de travail d'optimisation.

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