La capitalisation des stablecoins en juin enregistre la plus forte baisse en quatre ans, le volume des transactions atteint un niveau record

La capitalisation totale des stablecoins est passée d'environ 300 milliards de dollars en mai à environ 290 milliards de dollars, avec une baisse de 7,7 milliards de dollars en juin, marquant la plus forte baisse mensuelle depuis l'effondrement de Terra en 2022. La capitalisation de l'USDT est passée d'environ 190 milliards à 184 milliards de dollars, tandis que celle de l'USDC est tombée de 80 milliards à 74 milliards de dollars. Pendant ce temps, le volume des transactions ajusté a atteint 17,9 billions de dollars, un record historique, avec une augmentation de 63 % par rapport au trimestre précédent et de 125 % par rapport à l'année précédente. La baisse de la capitalisation est liée à la loi GENIUS qui interdit le paiement des revenus des stablecoins, les fonds inactifs se dirigeant vers des fonds de dette tokenisés offrant un rendement d'environ 4 %. La taille de ces fonds est passée de 11 milliards de dollars en mars à près de 16 milliards de dollars, avec le USYC de Circle dépassant le BUIDL de BlackRock, et les produits de JPMorgan enregistrant une croissance mensuelle de 87 %. Le taux de rotation des stablecoins est d'environ 6 fois par mois, soit le double d'il y a deux ans, avec un taux de rotation trimestriel estimé par Visa à 13,56 fois, tandis que l'M1 américain n'est que de 1,65 fois. Au premier semestre, le volume des transactions ajusté de l'USDC représentait environ 70 %, contre environ 25 % pour l'USDT, avec un volume annuel de 18,3 billions de dollars pour l'USDC, dépassant les 13,3 billions de dollars de l'USDT. Citigroup prévoit que la capitalisation des stablecoins pourrait atteindre 19 billions de dollars d'ici 2030, à condition que les paiements soient basés sur des moteurs de paiement plutôt que sur la spéculation commerciale.