web3 : Goldman Sachs prévoit d'acquérir NEOS pour 2,25 milliards de dollars afin d'entrer sur le marché des ETF liés au Bitcoin

Rapport de CoinWorld :

Goldman Sachs accélère son entrée sur le marché des ETF liés aux revenus du Bitcoin par le biais d'acquisitions. La société a annoncé avoir accepté d'acheter NEOS Investments en échange de liquidités et d'actions, avec un prix d'achat pouvant atteindre 2,25 milliards de dollars, prévu pour être finalisé au premier trimestre 2027, sous réserve de l'approbation réglementaire et de la satisfaction des conditions de performance.

BTCI intégré dans le portefeuille ETF de Goldman Sachs

NEOS est le gestionnaire de BTCI. Ce produit a une taille d'environ 1,1 milliard de dollars et a été lancé en octobre 2024, atteignant une taille d'actifs de plus de 1 milliard de dollars en moins de deux ans. BTCI ne détient pas directement de Bitcoin, mais possède des ETP de Bitcoin au comptant et génère des revenus en vendant des options d'achat, offrant des distributions mensuelles aux investisseurs.

Ces produits se caractérisent par l'échange de revenus contre une partie de l'espace de hausse. Les informations publiques montrent que le taux de frais actuel de BTCI est de 0,99 %, avec un rendement d'environ -43 % au cours de l'année écoulée, mais le rendement déclaré du produit est d'environ 27 %.

Goldman Sachs élargit son activité d'ETF basés sur les options

La société a déclaré qu'après l'acquisition, Goldman Sachs obtiendra une plateforme d'ETF basée sur les options composée de 19 fonds sous NEOS, correspondant à une taille d'actifs d'environ 30 milliards de dollars. Si l'on ajoute les 40 milliards de dollars d'actifs d'ETF connexes existants de Goldman Sachs, ainsi que la transaction précédemment annoncée avec Innovator Capital Management, la taille totale des actifs d'ETF gérés ou supervisés par Goldman Sachs dépassera 130 milliards de dollars.

Selon Goldman Sachs, cette taille est suffisante pour la placer parmi les principaux gestionnaires d'ETF actifs au monde. Les données de Morningstar montrent que la taille de l'ensemble du secteur des ETF basés sur les revenus dérivés a augmenté pour atteindre environ 180 milliards de dollars, avec un taux de croissance annuel composé de plus de 70 % depuis 2021.

• Évaluation de la transaction : jusqu'à 2,25 milliards de dollars
• Taille de BTCI : environ 1,1 milliard de dollars
• Actifs d'ETF de Goldman Sachs : dépasseront 130 milliards de dollars après la transaction

Concurrence directe avec des produits similaires de BlackRock

Cette transaction permet également à Goldman Sachs d'acquérir directement des produits existants dans le domaine des ETF liés aux revenus du Bitcoin, sans avoir à lancer des fonds similaires par eux-mêmes. Auparavant, Goldman Sachs avait enregistré le Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF auprès de la SEC américaine le 14 avril, dont la structure est similaire à celle de BTCI, utilisant également une stratégie d'options d'achat couvertes.

L'analyste des ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, estime que cette acquisition explique pourquoi Goldman Sachs n'a pas encore avancé dans le lancement de son propre ETF lié aux revenus du Bitcoin. Comparé à l'émission de produits à partir de zéro, l'achat direct d'une plateforme de gestion existante permet une entrée sur le marché plus rapide et une concurrence avec le BITA lancé par BlackRock en juin de cette année.

Le BITA de BlackRock a été lancé sur le NASDAQ le 16 juin, avec un objectif de rendement annuel de 15 % à 25 %, et vend des options d'achat sur une partie de ses avoirs IBIT, avec un taux de frais de 0,65 %. En comparaison, BTCI a des frais plus élevés, mais a déjà accumulé une certaine taille d'actifs et un historique de marché.

Informations complémentaires : Les co-fondateurs de NEOS, Troy Cates et Garrett Paolella, rejoindront Goldman Sachs en tant que partenaires après la finalisation de la transaction.

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