Dalla coppia di criptovalute alle pool universali, analisi del nuovo gioco di Robinhood Chain $CME

Autore: Gemini, Deep Tide TechFlow

Nei giorni scorsi, l'intera rete stava discutendo del calo del volume di scambi DEX di Robinhood Chain a 3 miliardi di dollari, a causa di un deflusso di liquidità; oggi, sembra che il mercato orso on-chain sia durato solo un giorno.

Alcuni leader come Pons e Cashcat sulla catena RH hanno visto un certo rimbalzo, mentre il capitale speculativo on-chain non è realmente uscito; sta solo cercando il prossimo generatore di narrazioni.

Se nelle ultime due settimane le piattaforme rappresentate da Pons e Long hanno portato il modello di "coppia di criptovalute e azioni" a un culmine, utilizzando token di Nvidia e Tesla per valutare i meme;

oggi, i fondi sulla catena RH hanno già iniziato a mostrare segni di affaticamento estetico nei confronti delle azioni e dei token di bassa qualità. Al contrario, è emersa una nuova piattaforma di lancio, il Commodity Market Exchange; il suo token CME ha visto la capitalizzazione di mercato superare i 15 milioni di dollari, con un volume di scambi giornaliero vicino ai 10 milioni di dollari.

Cosa stanno cercando esattamente? La risposta è che ha creato un modo di emissione di token estremamente astratto, ma diverso dal modello di coppia di criptovalute:

Coppia di beni (merce), o tutto può essere accoppiato.

Se pensi che il precedente utilizzo di Nvidia e Tesla per valutare i meme sia già abbastanza innovativo, il CME ha portato questo approccio a un altro livello.

Tutti i beni possono essere asset valutati in MEME?

Nel creare effetti scenici, le criptovalute non hanno mai deluso.

Nei DEX tradizionali, le coppie di asset meme sono generalmente stablecoin, ETH, o le azioni on-chain del modello attuale. Ora, il pool di asset di questa piattaforma è stato ampliato a 94 beni reali e asset non standard.

Ad esempio, accoppiando beni reali e meme, c'è il token di gas naturale che funge da pool per la moneta $FART; accoppiando il prezzo del latte on-chain con $MILKERS; accoppiando prodotti agricoli come il petrolio e il mais.

Inoltre, puoi persino creare pool con beni di consumo non standard, accoppiando meme con il Big Mac di McDonald's, le skin del fucile CS2, le carte Pokémon della prima generazione, e così via.

Questo tipo di gioco libero ha già portato i trader di meme a divertirsi, acquistando $WEN, con il pool di riferimento che è "Lamborghini", il che implica un gioco di parole, chiedendosi quando (wen) potranno acquistare una Lamborghini?

Non ci sono veri soldi, solo pool unilaterali e oracoli

Molti nuovi giocatori tendono a fraintendere: "Acquistare meme accoppiati all'oro significa possedere indirettamente oro reale?"

La risposta è chiaramente no. A differenza dei token azionari (Stock Tokens) o degli ETF di metalli preziosi sotto il sistema di intermediazione conforme di Robinhood, i beni sulla piattaforma CME non hanno realmente realizzato la consegna fisica off-chain e la custodia dei documenti.

Per consentire ai meme di essere accoppiati con beni reali, la piattaforma ha costruito un sistema di asset sintetici leggero:

Emissione di 94 token di beni ERC-20: la piattaforma ha coniato token come oro, petrolio, latte, ecc., ogni token rappresenta un'unità di prezzo corrispondente (come 1 bushel di mais o 1 oncia d'oro).

Il protocollo estrae i prezzi di riferimento in tempo reale dai futures delle materie prime, dai prezzi dei menu dei fast food, e dalle quotazioni di TCGplayer, con un ciclo di aggiornamento di circa 60 secondi.

Tra i token di beni e la stablecoin USDG, è stato istituito un pool unilaterale su Uniswap, con ordini di vendita posizionati sopra il prezzo di riferimento e ordini di acquisto sotto. Quando il prezzo reale varia o la liquidità unilaterale si esaurisce, un robot Keeper off-chain ritirerà rapidamente gli ordini e sposterà il pool al prezzo più recente.

In sostanza, ciò con cui i giocatori interagiscono non sono asset fisici, ma un "stablecoin sintetico di beni" il cui prezzo è mantenuto da algoritmi e oracoli. Fondamentalmente, il gioco degli asset sintetici non è nuovo, ma grazie alla narrazione delle coppie di criptovalute e alla possibilità di accoppiare tutto, ha suscitato l'interesse dei degens on-chain.

Modello di distribuzione aggressivo, attrae fondi per acquistare token

Qualsiasi micro-innovazione on-chain che non ha aspettative di creazione di ricchezza e una distribuzione dei benefici inclinata, avrà difficoltà a attrarre liquidità il primo giorno. Il CME è riuscito a portare la capitalizzazione di mercato del suo token $CME a 15 milioni di dollari in breve tempo, grazie al suo modello commerciale e all'aggressivo aggiustamento dell'economia dei token:

40% delle commissioni sulle merci distribuite automaticamente: il 40% delle commissioni di transazione della piattaforma viene distribuito automaticamente ai detentori di token in "token di beni corrispondenti" in base al peso della loro posizione, con un saldo ogni 15 minuti senza necessità di richiedere manualmente. Acquistando meme di latte, si riceverà "latte" ogni quindici minuti; questa sensazione di ricezione immediata amplifica notevolmente l'effetto di diffusione del possesso di token.

30% di riacquisto e distruzione permanente: il 30% delle commissioni sarà convertito in ETH, utilizzato per acquistare continuamente e distruggere permanentemente il token della piattaforma $CME sul mercato secondario, conferendo al token una forte aspettativa deflazionistica.

0% di condivisione per i creatori (meccanismo anti-competizione): a differenza della maggior parte dei Launchpad che riservano elevate commissioni ai sviluppatori, il CME ha completamente eliminato la condivisione dei profitti per i dev, costringendo gli emittenti di token a competere con i giocatori ordinari nello stesso pool con le proprie capacità.

Architettura V6 che realizza un pool v4 reale fin dall'inizio: abbandonando il tradizionale modello di "mercato interno ed esterno" che aspetta il completamento della Bonding Curve, gli asset sono stati direttamente distribuiti nel pool Uniswap v4 fin dal blocco di genesi, consentendo a vari aggregatori DEX e terminali di trading di instradare direttamente dalla prima transazione.

La vita di un singolo meme potrebbe durare solo pochi giorni, ma finché ci sono nuovi progetti che scelgono di emettere token con beni come oro, mais, petrolio o qualsiasi altro asset che puoi immaginare come pool, le commissioni e i fondi accumulati dalle transazioni degli investitori al dettaglio si accumuleranno sempre di più in questo pool di scambio di beni condivisi.

E questo potrebbe costituire una metafora assurda ma reale per l'industria Web3.

Le grandi istituzioni vogliono fare RWA, ma sono ostacolate da licenze, custodia e lunghe verifiche di conformità; mentre i degens on-chain, spinti dalla pura speculazione e dalla cultura dei meme assurda, stanno in modo bottom-up "creando per caso" una rete di liquidità di beni sintetici con una profonda capacità di scoperta dei prezzi per l'intera blockchain.

Naturalmente, il sistema di oracoli su cui si basa il pool unilaterale e il Keeper presenta ancora rischi fisici di disallineamento in caso di eventi estremi unilaterali o ritardi di rete.

Ma non c'è dubbio che, nella mappa della liquidità della catena Robinhood, questo esperimento di emissione di asset "tutto può essere accoppiato" è appena iniziato.

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