Ripple sfida le maggiori banche del mondo, ma gli esperti avvertono sui rischi

Utilizzando il suo braccio di intermediazione Ripple Prime, l'azienda Ripple ha fornito agli investitori istituzionali la possibilità di effettuare trading 24 ore su 24 su contratti legati a azioni tradizionali, materie prime e valute.

Un elemento chiave di tutto il meccanismo è l'uso dello stablecoin RLUSD come garanzia, il che dovrebbe migliorare e accelerare significativamente il flusso di capitale.

La piattaforma precedentemente acquisita dall'azienda, nota come Hidden Road, opera ora con il marchio Ripple Prime e consente ai grandi fondi di scambiare contratti swap in modalità 24 ore su 24, anche nei fine settimana. L'offerta comprende collegamenti con oltre cento mercati, consentendo di prendere posizioni sui prezzi delle azioni di aziende tecnologiche, dell'oro o del petrolio mentre le borse di New York e Londra sono chiuse. Questo progetto si basa su contratti perpetui offerti dalla piattaforma Trade xyz su un exchange decentralizzato di derivati, Hyperliquid, a cui si accede direttamente tramite Ripple Prime.

I primi operatori di mercato, come la società di trading Virtu, hanno già confermato la loro partecipazione al nuovo progetto, considerandolo un complemento alle loro strategie esistenti. La gestione del rischio e la supervisione delle garanzie basate sul token RLUSD avvengono sulla base di una licenza ottenuta nelle Isole Vergini Britanniche, sebbene il management dell'azienda miri ad espandere le operazioni in ulteriori giurisdizioni.

Dubbi giustificati degli esperti

Tuttavia, l'adozione di una nuova tecnologia non risolve automaticamente il problema chiave che ogni giovane mercato finanziario affronta, ovvero la mancanza di sufficiente profondità e liquidità. In una nota speciale indirizzata ai clienti della banca HSBC, il responsabile della ricerca sugli asset digitali Daragh Maher ha definito l'operato di Ripple come un passo evolutivo, piuttosto che rivoluzionario, verso lo sviluppo delle finanze moderne. Ha sottolineato che, sebbene questo segmento di mercato si stia sviluppando in modo estremamente dinamico, la sua dimensione totale risulta modesta rispetto allo spazio di investimento tradizionale.

Trovare un partner per una transazione a un prezzo accettabile nel momento in cui si tratta di posizioni del valore di milioni di dollari può essere estremamente difficile durante le sessioni del fine settimana. Il rischio associato è emerso durante un evento descritto, quando in soli dieci minuti si è verificata una liquidazione forzata di posizioni leverage su azioni di aziende del settore dei semiconduttori per un valore totale di quasi 52 milioni di USD. La svendita si è diffusa rapidamente dall'exchange Binance alla piattaforma Hyperliquid in assenza di valutazioni attuali dal mercato tradizionale, evidenziando la vulnerabilità dei nuovi strumenti a brusche fluttuazioni di prezzo.

Futuro delle soluzioni Ripple

Prima che il mercato raggiunga una profondità adeguata, l'attività sui contratti 24 ore su 24 si concentrerà attorno a un gruppo molto ristretto di soggetti. Secondo le previsioni presentate da HSBC, nelle prime fasi di sviluppo del servizio, i principali partecipanti alle transazioni offerte da Ripple saranno i market maker, i trader che operano per conto proprio e i fondi hedge che realizzano transazioni di tipo basis trade. Queste strategie si basano sull'utilizzo di differenze di prezzo temporanee tra lo strumento sottostante e il contratto derivato che lo segue, piuttosto che su una copertura strategica di portafogli di investimento a lungo termine.

Una cosa è certa: il successo a lungo termine di Ripple in questo spazio dipenderà in gran parte dalla sua capacità di offrire ai propri clienti una gestione delle garanzie più economica, semplice ed efficiente rispetto all'attuale offerta dei broker tradizionali. I ricavi generati dal finanziamento di posizioni leverage mostrano chiaramente che l'azienda sta entrando in un territorio finora riservato quasi esclusivamente alla banca commerciale. Solo il tempo dirà se la stablecoin RLUSD e l'infrastruttura tecnologica saranno sufficienti per convincere istituzioni più conservative che il trading azionario nel fine settimana valga il rischio.

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