474千兆瓦请求，数据中心电力审查提升

美国数据中心投资的瓶颈正从人工智能（AI）需求转向电网连接、许可和地方反对。随着AI运算需求推动服务器和内存投资，实际获取场地和电力的过程中，州政府和居民的制约越来越大。

CNBC于23日报道，压制数据中心交易的因素不是需求不足，而是许可和政治。这一消息在韩国时间24日传出。如果美国数据中心的扩建速度放缓，服务器、内存和电力设备需求的实际执行时间也可能会改变。

美光科技（Micron Technology·$MU）是这一趋势的双面案例。美光在爱达荷州博伊西建设两座先进的大型晶圆厂，并表示这项投资将创造超过1.7万个就业机会。公司解释称，第一座爱达荷晶圆厂的DRAM生产预计将于2027年开始。

DRAM是用于服务器和计算机的代表性内存半导体。高带宽内存（HBM）是与AI加速器一起使用的高性能内存，随着大规模AI运算需求的增加，其重要性也在上升。然而，即使有需求，如果电力和许可跟不上，投资执行的速度也可能会改变。

德克萨斯州州长格雷格·阿博特（Greg Abbott）于8月3日指示，数据中心在连接ERCOT电网之前必须接受全面的验证和审计。德克萨斯州州长办公室表示，ERCOT正在审查超过474千兆瓦的电网连接请求，其中约90%的新电力请求来自数据中心。这是德克萨斯州ERCOT历史上最大峰值电力需求的五倍以上。

德克萨斯州的问题已经在本报中报道过，数据中心电力连接请求集中在德克萨斯电网的趋势。这次不仅电力需求的规模大，政治负担也浮出水面。阿博特州长表示，未满足标准的项目应被拒绝电网连接。

ERCOT是德克萨斯州大部分地区电网的运营机构。数据中心是24小时使用大量电力的设施，因此需要加强输电网、确保备用电力和解决成本分配问题。电网连接审查不仅是简单的技术程序，而是涉及居民电费和地方基础设施负担的政策判断。

纽约州州长凯西·霍赫尔（Kathy Hochul）于7月14日对新建超大型数据中心发布行政命令，暂停州环境许可最长达一年。纽约州表示将在此期间制定电费、环境、电网和社区保护标准。

宾夕法尼亚州州长乔希·夏皮罗（Josh Shapiro）于8月18日签署行政命令，要求AI数据中心开发商不得将电力成本转嫁给居民，并需满足用水标准和地方同意。宾夕法尼亚州将AI数据中心排除在快速许可程序之外，并限制保密协议的使用。州政府表示，已有超过100个数据中心提案被报告，但只有5个获得了第一阶段开发所需的所有许可。

地方反对也反映在融资条件中。路透社于8月10日报道，银行在审查数据中心项目贷款时，对许可完成情况和地方接受度的审查变得更加严格。美国银行全球基础设施与可持续金融负责人凯伦·方（Karen Fang）表示，项目准备情况和信用质量是评估标准，准备情况包括所需的许可和批准，以及周边居民的支持。

政策方向并非单向流动。白宫于7月23日扩大了“电费纳税人保护承诺（Ratepayer Protection Pledge）”，表示大型数据中心运营商必须承担所需的发电和电力基础设施费用。美国总统唐纳德·特朗普表示，拒绝数据中心的地方是“错误”的，强调了开发的必要性。

争议点更接近于开发本身的费用由谁承担。数据中心是运行AI和云服务的核心设施，但一些设施已成为使用小城市级别电力的大型负荷。州政府希望吸引投资和就业，但也难以忽视居民的电费、水使用、噪音、农田和居住环境的破坏。

美联社于8月18日报道，数据中心问题也影响了美国州长选举。美联社引用路透社和Ipsos的调查显示，仅有三分之一的美国人支持数据中心建设速度，表示支持在自己所在地区建设数据中心的回应仅为14%。地方接受度同时成为许可和选举的争议焦点。

对于国内投资者来说，联系点也很明确。AI基础设施需求可能转化为内存、服务器和电力设备的需求，但实际的收入确认需要客户合同、电力保障和数据中心的运营时间相匹配。本报此前报道，围绕NeoCloud公司的市场质疑已转向GPU保障、融资、数据中心建设和计算能力的收入转化能力。

最终，美国数据中心交易的下一个关卡不仅仅是服务器订单。电网连接、水使用、地方批准和金融机构的审查标准都必须同时满足，才能真正开工和投入运营。美光的第一座爱达荷晶圆厂DRAM生产预计将于2027年开始。