هل حلم بيرل بالبيتكوين في عصر الذكاء الاصطناعي هو ابتكار أم مجرد ضجة؟

في الآونة الأخيرة، إذا كان علينا اختيار أكثر المشاريع سخونة في سوق الأصول الرقمية، فإن شبكة بيرل (Pearl Network، PRL) ستكون بالتأكيد في المقدمة. خلال لقاءاتنا مع المعنيين في صناعة blockchain في أسبوع blockchain الكوري (KBW) و TOKEN2049، كان من الواضح أن الحديث عن بيرل كان شائعًا. كان الأمر مشابهًا على منصة X (تويتر سابقًا) وتيليجرام. يعتقد الكثيرون أن بيرل تمثل "مستقبل الذكاء الاصطناعي والبيتكوين"، مما يعكس توقعات عالية. في الواقع، ارتفع سعر $PRL بنحو 7 مرات في أقل من شهرين.

اتجاه سعر $PRL. المصدر: CoinMarketCap

لماذا تحظى بيرل بكل هذا الاهتمام؟ هل هي مجرد مشروع يجمع بين سردين شائعين هما الذكاء الاصطناعي والبيتكوين، أم أنها مشروع يمتلك القدرة على فتح أسواق جديدة مثل Hyperliquid؟ في هذه المقالة، سنستعرض الهيكل الأساسي لشبكة بيرل وآلية عملها، وسنناقش الفرص والتحديات التي يجب مراقبتها في المستقبل.

1. نمو الذكاء الاصطناعي يهز أساسيات تعدين البيتكوين

يؤثر نمو صناعة الذكاء الاصطناعي على الأساس الاقتصادي لتعدين البيتكوين. مع انخفاض الأسعار ونصف المكافأة، تدهورت ربحية التعدين، بينما بدأت بعض شركات التعدين في إعادة توزيع الطاقة ورأس المال نحو مجال الذكاء الاصطناعي كأحد مصادر الدخل الجديدة.

البيتكوين هو blockchain يعتمد على إثبات العمل (PoW) حيث يقوم المعدنون بتوفير الطاقة والموارد الحاسوبية لحماية الشبكة، ويتلقون البيتكوين كمكافأة. يجب أن تتجاوز عائدات التعدين التكاليف للحفاظ على الحافز الاقتصادي للمشاركة في الشبكة.

في الواقع، شهد معدل التجزئة لشبكة البيتكوين تصحيحًا بعد الوصول إلى ذروته في الربع الرابع من عام 2025. وفقًا للبيانات المقدمة، انخفض المعدل من حوالي 1,134 EH/s في أكتوبر 2025 إلى حوالي 908 EH/s في يونيو 2026، أي بانخفاض حوالي 20%.

معدل التجزئة هو مقياس لسرعة المعالجة وإجمالي القدرة الحاسوبية التي يقوم بها المعدنون في شبكة blockchain.

اتجاه معدل التجزئة للبيتكوين. المصدر: Bitcoin.com

من ناحية أخرى، تنمو أعمال الذكاء الاصطناعي لشركات التعدين بسرعة. وفقًا لشركة Castle Labs، ارتفعت نسبة إيرادات 11 شركة تعدين بيتكوين مدرجة من الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء (HPC) من 1.6% في الربع الأول من عام 2025 إلى 22.3% في الربع الثاني من عام 2026. خلال نفس الفترة، زادت الإيرادات من 17 مليون دولار إلى 283 مليون دولار، أي بزيادة حوالي 16.6 مرة.

نسبة إيرادات الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء (HPC) من إيرادات شركات التعدين. المصدر: Castle Labs

في ظل هذه التغييرات، حذر محلل الأصول الرقمية ران نويتر (Ran Neuner) من أن الذكاء الاصطناعي والبيتكوين يتنافسان على الطاقة، وإذا تمكن الذكاء الاصطناعي من تأمين الطاقة بناءً على ربحية أعلى، فقد تضعف أمان شبكة البيتكوين.

إذن، هل يمكن أن تخلق عمليات تعدين البيتكوين وعمليات الذكاء الاصطناعي قيمة واحدة بدلاً من التنافس؟ شبكة بيرل (Pearl Network) تنطلق من هذه الفكرة.

2. بيرل، تربط بين عمليات الذكاء الاصطناعي وتعدين blockchain

تم إطلاق شبكة بيرل (Pearl Network) في أبريل من هذا العام، وهي blockchain من الطبقة الأولى تعتمد على إثبات العمل (PoW) تم تطويرها من خلال تفرع البيتكوين. لقد لاحظت القيود التي تفرضها الموارد الحاسوبية الكبيرة المستخدمة في تعدين البيتكوين، والتي لا تُستخدم إلا لحماية الشبكة. تهدف بيرل إلى دمج عمليات الذكاء الاصطناعي مع تعدين blockchain، مما يسمح بتنفيذ عمليتين باستخدام مورد حاسوبي واحد في نفس الوقت. من خلال ذلك، تسعى لحماية شبكة blockchain أثناء معالجة العمليات المطلوبة لخدمات الذكاء الاصطناعي، وتحويل العلاقة التنافسية بين الذكاء الاصطناعي وصناعة التعدين إلى علاقة تكاملية.

الفرق الأساسي في بيرل يكمن في طريقة التعدين. بينما يقوم البيتكوين بإنشاء الكتل من خلال عمليات تجزئة SHA-256، تستخدم بيرل عملية ضرب المصفوفات (MatMul) الأساسية في نماذج الذكاء الاصطناعي في التعدين. ضرب المصفوفات هو عملية رياضية أساسية تُستخدم بشكل متكرر من قبل نماذج الذكاء الاصطناعي لمعالجة البيانات وإنتاج النتائج. الأهم هو أنه لا يتم تنفيذ عمليات من نفس نوع الذكاء الاصطناعي فحسب، بل يتم استخدام العمليات المطلوبة فعليًا لخدمات الذكاء الاصطناعي في تعدين blockchain. يُطلق على ذلك "إثبات العمل المفيد (PoUW)".

آلية العمل هي كما يلي. عندما تقوم شركة الذكاء الاصطناعي بمعالجة طلبات العملاء باستخدام GPU، تقوم نماذج الذكاء الاصطناعي بإجراء العديد من عمليات ضرب المصفوفات. تضيف بيرل هنا عمليات إضافية وإجراءات تحقق للتعدين. بشكل محدد، تضيف ضوضاء عشوائية إلى المصفوفات ثم تزيلها لاستعادة النتائج المطلوبة لخدمة الذكاء الاصطناعي الأصلية. في الوقت نفسه، يتم تجزئة النتائج الوسيطة لضرب المصفوفات للتحقق مما إذا كانت تلبي شروط التعدين. إذا تم استيفاء الشروط، يتم إنشاء إثبات تشفيري، وبعد التحقق من الشبكة، يحصل المعدن الذي أنشأ كتلة صالحة على مكافأة PRL.

نتيجة لذلك، تم تصميم بيرل للسماح بتنفيذ خدمات الذكاء الاصطناعي وتعدين blockchain في نفس الوقت باستخدام GPU واحد. يمكن لشركات الذكاء الاصطناعي تقديم خدمات الاستدلال وزيادة إيراداتها، بينما يمكنها أيضًا الحصول على إيرادات إضافية من تعدين PRL. في السابق، كان يجب استثمار موارد حاسوبية في كل من عمليات الذكاء الاصطناعي والتعدين، ولكن بيرل تهدف إلى دمج العمليتين لزيادة كفاءة استخدام الموارد. يمكن أن يحسن هذا الهيكل أيضًا من جدوى خدمات الذكاء الاصطناعي. إذا استخدمت الشركات الإيرادات الإضافية من مكافآت التعدين لتقليل أسعار الخدمات، يمكنها جذب العملاء بأسعار أقل.

3. هل هو ابتكار أم مجرد ضجة؟

حتى الآن، هيكل بيرل يبدو مثيرًا للاهتمام. لكن السؤال هو ما إذا كانت فعالة كما هو متوقع.

هل توجد بالفعل شركات ذكاء اصطناعي وعملاء يستخدمون بيرل؟ هل ستحدث أي انخفاض في الأداء أو تكاليف إضافية عند تنفيذ عمليات الذكاء الاصطناعي والتعدين في نفس الوقت؟ هل هيكل الاقتصاد القائم على مكافآت التعدين مستدام على المدى الطويل؟ علاوة على ذلك، هل يمكن أن يؤدي نمو نظام بيرل البيئي إلى زيادة قيمة رمز PRL؟

في هذا الفصل، سنستعرض هذه الأسئلة واحدة تلو الأخرى، ونقيم ما إذا كانت بيرل مشروعًا يمكنه خلق قيمة حقيقية يتجاوز مجرد سرد التعدين.

3-1. هل توجد شركات ذكاء اصطناعي وعملاء يستخدمون بيرل؟

حاليًا، المثال الأكثر وضوحًا لتطبيق بيرل هو شركة توغذر AI (Together AI). توغذر AI هي شركة تقدم استدلال نماذج الذكاء الاصطناعي وخدمات السحابة GPU، وقد حصلت على تقييم بقيمة 8.3 مليار دولار في يوليو 2026، وجمعت 800 مليون دولار. في ذلك الوقت، تجاوزت إيرادات الحجوزات السنوية 1.15 مليار دولار.

وقعت توغذر AI شراكة حصرية مع بيرل في مايو 2026، وأطلقت خدمة استدلال "Gemma-4-31B-it-pearl" المعتمدة على Gemma 4 31B. تم استخدام مكافآت تعدين PRL لتقليل تكاليف الاستدلال، مما أدى إلى تقديم الخدمة بأسعار أقل من 25% مقارنة بالسابق. من المهم أن يتم إطلاق خدمة قابلة للاستخدام فعليًا بدلاً من مجرد الإعلان عن التعاون. ومع ذلك، حاليًا، لا تدعم توغذر AI هذا النموذج، ولا يمكن استخدام خدمات الاستدلال المعتمدة على بيرل.

في النهاية، أظهرت بيرل إمكانية تجارية التكنولوجيا من خلال إطلاق الخدمة الفعلية، لكنها لم تثبت بعد قدرتها التنافسية في السوق أو الطلب المستدام. يجب أن نتحقق من مدى قدرتها على جذب العملاء المدفوعين وكمية الاستخدام للاستدلال، وما إذا كانت مكافآت التعدين ستستمر في تعزيز القدرة التنافسية لتكاليف خدمات الذكاء الاصطناعي.

3-2. هل تحدث انخفاضات في الأداء؟

تجمع "بيرل" بين عمليات المصفوفات في نماذج الذكاء الاصطناعي وحسابات إضافية للتعدين. خلال هذه العملية، تحدث تكاليف إضافية، وإذا تباطأت سرعة المعالجة، فإن عدد الطلبات التي يمكن معالجتها بنفس وحدة معالجة الرسوميات (GPU) ينخفض، مما قد يؤثر على ربحية شركات الذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، فإن العبء الإضافي على العمليات هو في الأساس ليس كبيرًا من الناحية النظرية. تشرح الورقة البحثية التي استندت إليها "بيرل" في عام 2025 (إثباتات العمل المفيدة من ضرب المصفوفات العشوائية) أن كمية العمليات الإضافية المطلوبة لإثبات التعدين يمكن اعتبارها ضئيلة مقارنةً بضرب المصفوفات العادية. وفقًا لـ "بيرل"، فإن العبء الإضافي الفعلي في الشبكة الرئيسية عادة ما يكون حوالي 10~15%. على الرغم من أن هذا يمثل عبئًا كبيرًا على خدمات الذكاء الاصطناعي الكبيرة التي تتطلب سرعة معالجة عالية، إلا أن التأثير قد يكون محدودًا نسبيًا على الخدمات التي تستخدم وحدات معالجة الرسوميات بشكل منخفض أو لا تتطلب سرعة معالجة عالية.

السبب الرئيسي في انخفاض الأداء هو اختلاف طريقة العمليات. بينما يدعم بروتوكول "بيرل" الحالي عمليات الأعداد الصحيحة فقط (INT8)، تستخدم معظم نماذج الذكاء الاصطناعي العمليات العائمة، مما يؤدي إلى فقدان الأداء خلال عملية التحويل. ومع ذلك، نجح فريق "بيرل" في تقليل فقدان الأداء في بعض النماذج التي تم تحويلها وتحسينها بشكل مباشر. سجل معيار "لاما 70B" حوالي 5%، بينما سجل "ديب سيك V3.2" حوالي 4% من انخفاض الأداء.

علاوة على ذلك، تسعى "بيرل" إلى ترقية "بيرل-جيم" (Pearl-GEMM) لدعم العمليات العائمة. وفقًا لـ "بيرل"، تم تقليل انخفاض الأداء في الشبكة التجريبية إلى مستوى يتراوح بين 0~3%، وهناك خطط لتطبيق ذلك في الشبكة الرئيسية في المستقبل.

ومع ذلك، لا يزال هناك جوانب تحتاج إلى التحقق. يتم وصف "بيرل-جيم" بأنه ينتج قيم تقريبية بدلاً من ضرب المصفوفات بدقة، ولا يزال غير مؤكد كيف سيؤثر ذلك على جودة إجابات نماذج الذكاء الاصطناعي الفعلية. بالإضافة إلى ذلك، من غير المؤكد ما إذا كانت التحسينات في الأداء التي ظهرت في الشبكة التجريبية ستتكرر عبر نماذج الذكاء الاصطناعي المختلفة وفي البيئات التجارية الفعلية.

3-3. هل كل التعدين الذي يحدث في "بيرل" هو عمليات مفيدة للذكاء الاصطناعي؟

تدعي "بيرل" أنها "بيتكوين الذكاء الاصطناعي"، لكن ليس كل التعدين الذي يحدث في "بيرل" يتم استخدامه فعليًا في خدمات الذكاء الاصطناعي.

تتحقق "بيرل" مما إذا كانت عمليات ضرب المصفوفات قد تمت بطريقة محددة، لكنها لا تتحقق مما إذا كانت هذه العمليات قد نشأت من طلبات العملاء الفعلية في الذكاء الاصطناعي. بمعنى آخر، يتم التحقق من صلاحية العمليات، لكن الهيكل لا يحكم على فائدتها الاقتصادية. وبالتالي، يمكن المشاركة في التعدين والحصول على مكافآت PRL من خلال عمليات المصفوفات العشوائية التي لا تتعلق بخدمات الذكاء الاصطناعي.

توجد أيضًا حالات فعلية تؤكد ذلك. أظهرت دراسة "باسو" التي نُشرت في يونيو 2026 أنه لم يكن هناك كود استدلال فعلي للذكاء الاصطناعي في برامج التعدين الرئيسية في ذلك الوقت، وأن عمليات التعدين باستخدام مصفوفات عشوائية يمكن أن تمر عبر التحقق. ومع ذلك، نظرًا لأن هذه الدراسة كانت تستند إلى نقطة زمنية معينة وعينة، فإنه من الصعب تعميم ذلك على حالة الشبكة بالكامل.

هناك أسباب لعدم تصفية "بيرل" للتعدين الضار بشكل مباشر. إذا تم تقييم فائدة نتائج الذكاء الاصطناعي من قبل المراجعين، فسيتعين عليهم التحقق من طلبات العملاء الخارجيين أو إدخال نظام موثوق منفصل، مما قد يجعل من الصعب الحفاظ على هيكل التحقق الموضوعي وغير المصرح به مثل بيتكوين. إن إمكانية التعدين غير المجدي هي إحدى القيود الناتجة عن هذا التصميم.

بدلاً من ذلك، تم تصميم "بيرل" لتمكين مقدمي خدمات الذكاء الاصطناعي من الحصول على ميزة اقتصادية في المنافسة على التعدين. يمكن لمقدمي خدمات الذكاء الاصطناعي تقديم خدمات الاستدلال للعملاء بينما يحصلون أيضًا على مكافآت التعدين، مما يساعد على تعويض بعض تكاليف التشغيل. من ناحية أخرى، يجب على المعدنين غير المرتبطين بخدمات الذكاء الاصطناعي تغطية تكاليف تشغيل وحدات معالجة الرسوميات فقط من خلال مكافآت التعدين. في النهاية، يتمتع مقدمو خدمات الذكاء الاصطناعي الفعليون بميزة اقتصادية، بينما يتم دفع المعدنين غير المجديين بشكل طبيعي خارج المنافسة. لتحقيق ذلك، تسعى "بيرل" إلى خفض العبء الإضافي من 1015% إلى 03% من خلال التحديثات، بالإضافة إلى جذب عملاء الذكاء الاصطناعي الفعليين.

ومع ذلك، يجب حل مشكلتين لتفعيل هذا الهيكل.

الأولى هي مشكلة التكلفة. يمكن لمعدني وحدات معالجة الرسوميات العادية الذين استردوا بالفعل تكاليف شراء المعدات الاستمرار في التعدين بتكاليف تشغيل منخفضة، مما قد يجعلهم أكثر فائدة من مقدمي خدمات الذكاء الاصطناعي الفعليين. من ناحية أخرى، قد يواجه مقدمو خدمات الذكاء الاصطناعي تكاليف فرصة إضافية نتيجة لانخفاض كمية معالجة الاستدلال أثناء عملية الجمع بين التعدين.

الثانية، والأكثر جوهرية، هي نقص الطلب الفعلي على الذكاء الاصطناعي. يمكن لمقدمي خدمات الذكاء الاصطناعي استخدام كمية العمليات المطلوبة من العملاء في التعدين، لكن المعدنين الذين يقومون بعمليات غير مجدية يمكنهم إدخال معدات إضافية طالما أن الربحية مستمرة، بغض النظر عن الطلب من العملاء. لذلك، إذا لم يكن هناك طلب كافٍ على الذكاء الاصطناعي الفعلي، يمكن أن يستحوذ المعدنون النقيون على مكافآت التعدين التي لم يتم ملؤها بعمليات مفيدة.

في النهاية، تقليل نسبة التعدين غير المجدي هو التحدي الرئيسي الذي يجب على "بيرل" حله. من الضروري مراقبة مدى قدرة التحديثات التقنية على تعزيز القدرة التنافسية لمقدمي خدمات الذكاء الاصطناعي الفعليين، بالإضافة إلى مدى قدرة "بيرل" على تأمين عدد كافٍ من عملاء الذكاء الاصطناعي لزيادة نسبة العمليات المفيدة في إجمالي التعدين.

3-4. هل سيؤدي زيادة استخدام "بيرل" إلى ارتفاع قيمة $PRL؟

لا يعني أن نمو خدمات الذكاء الاصطناعي في "بيرل" سيؤدي بالضرورة إلى ارتفاع قيمة رموز PRL. حاليًا، يتقاضى مقدمو خدمات الذكاء الاصطناعي رسومًا بالدولار من العملاء، ويحصلون على مكافآت التعدين بشكل منفصل. الهيكل ليس مرتبطًا بزيادة إيرادات الخدمة من شراء أو حرق PRL، بل على العكس، يمكن للمعدنين بيع PRL الذي حصلوا عليه كمكافأة لتحقيق الربح.

بمعنى آخر، يمكن لشركات الذكاء الاصطناعي زيادة ربحيتها من خلال استخدام "بيرل"، لكن هذا لا يعني بالضرورة زيادة الطلب على PRL. ليس هناك حاجة للعملاء لشراء أو الاحتفاظ بـ PRL لاستخدام خدمات الذكاء الاصطناعي.

بالإضافة إلى ذلك، هناك عبء ناتج عن العرض الجديد من الرموز. الحد الأقصى للإمداد الإجمالي لـ PRL هو 2.1 مليار، واعتبارًا من أكتوبر 2026، تم تعدين حوالي 346 مليون منها. وهذا يمثل حوالي 16% من إجمالي الكمية، مما يعني أن 84% ستصدر في المستقبل. إذا لم يحدث طلب يتناسب مع العرض الجديد، فقد يكون لذلك تأثير كبير على سعر الرموز.

في النهاية، التحدي الرئيسي لـ "بيرل" هو ربط نمو خدمات الذكاء الاصطناعي بالطلب الفعلي على PRL. من الضروري مراقبة ما إذا كانت سوق الحوسبة ونظام الدفع والحرق سيتم تنفيذها فعليًا، ومدى ارتباط الزيادة في استخدام الذكاء الاصطناعي بطلب شراء واحتفاظ وحرق الرموز.

4. الطلب الفعلي على الذكاء الاصطناعي والتقاط قيمة الرموز هو المفتاح

حتى الآن، نظرنا في هيكل "بيرل" والتحديات الرئيسية. تسعى "بيرل" إلى دمج التعدين في سلسلة الكتل مع عمليات الذكاء الاصطناعي لإنشاء قيمة اقتصادية مزدوجة من خلال عملية واحدة. هذه محاولة ذات مغزى حيث يمكن أن تدعم صناعة الذكاء الاصطناعي وسلسلة الكتل نمو كل منهما بدلاً من التنافس على الموارد.

ومع ذلك، لا تزال هناك تحديات متعددة يجب حلها لتحقيق نمو مستدام. ليست فقط مشكلة انخفاض الأداء، بل إن الطلب الفعلي على الذكاء الاصطناعي لا يزال محدودًا، كما لم يتم إعداد الهيكل بشكل كافٍ لربط نمو خدمات الذكاء الاصطناعي بقيمة رموز PRL. قد تظهر زيادات قصيرة الأجل في الأسعار بسبب توقعات السوق، لكن الطلب الفعلي والأساس الاقتصادي الذي يدعم ذلك لم يتم التحقق منه بعد.

النقطة الإيجابية هي أن "بيرل" تعمل على حل هذه المشكلات من خلال التحديثات التقنية وتوسيع التعاون مع شركات الذكاء الاصطناعي وبناء سوق الحوسبة. المفتاح في المستقبل هو مدى قدرتها على تأمين عملاء وكمية استخدام الذكاء الاصطناعي الفعلية، وكيف يمكن ربط ذلك بالطلب المستدام على PRL.

في الختام، من الصعب تحديد ما إذا كانت "بيرل" مشروعًا قادرًا على خلق ابتكار جديد من خلال دمج الذكاء الاصطناعي وسلسلة الكتل، أو مجرد مشروع يحظى بالاهتمام بسبب توقعات السوق. شخصيًا، أرى أن النظام البيئي لا يزال في مرحلة مبكرة جدًا مقارنة بالاهتمام والتوقعات الحالية. الإمكانيات التقنية مثيرة للاهتمام، لكن لا يزال هناك الكثير لإثباته في جوانب أساسية مثل الطلب الفعلي على الذكاء الاصطناعي، أداء الأعمال، وهيكل التقاط قيمة الرموز. في النهاية، يجب على "بيرل" إثبات القيمة الاقتصادية والطلب الفعلي لتبرير توقعات السوق. حتى ذلك الحين، أعتقد أنه من الضروري النظر إلى إمكانية نمو "بيرل" على المدى الطويل بشكل أكثر تحفظًا.