بيتكوين: انهيار الذكاء الاصطناعي أو فائض هائل، بيت وايز لا ترى سوى فائز واحد

ثلاث طرق، وجهة واحدة. أرسل مات هوغان، مدير الاستثمارات في بيت وايز، ملاحظة إلى عملائه. تتناول الملاحظة ثلاث مسارات للاقتصاد الأمريكي، حسب مصير الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، في جميع الحالات الثلاث، يرى أن بيتكوين ستنتهي أعلى.

هذا التمرين ليس أكاديميًا للمستثمرين. في الواقع، استثمرت أكبر أربع شركات أمريكية في مجال الحوسبة السحابية ما يقرب من 400 مليار دولار في السنة المالية 2025 وحدها. علاوة على ذلك، يتم تمويل هذه المبالغ إلى حد كبير من خلال الديون الخاصة.

النقاط الرئيسية

• يوضح مات هوغان ثلاث مسارات ماكرو اقتصادية مرتبطة بالذكاء الاصطناعي في ملاحظة لعملاء بيت وايز.
• في حالة انهيار ائتمان مراكز البيانات، يمنح احتمال << قريب من 100% >> لخطة إنقاذ عامة. بعد ذلك، ستأتي زيادة في الكتلة النقدية.
• في عالم من الفائض الذي تنتجه الآلات، ستستعيد ندرة الذهب و21 مليون وحدة من بيتكوين قيمتها.
• كما يسرد المدير زواياه العمياء الخاصة، بما في ذلك التهديد الكمي والعودة إلى التقشف من الغرب.

إذا انفجرت فقاعة الذكاء الاصطناعي، ستنخفض بيتكوين أولاً ثم ترتد لاحقًا

الفرع الأول هو الأكثر عنفًا. أولاً، يتخلف المقترضون الذين بنوا مراكز البيانات. بعد ذلك، تتعرض شركات التأمين التي تحمل مليارات من السندات المدعومة بالذكاء الاصطناعي للضغط. وغالبًا ما توجد هذه الأوراق المالية في مركبات ائتمانية خاصة، خارج النسب الاحترازية المفروضة على البنوك. أخيرًا، ينزلق الاقتصاد إلى ركود مشابه لذلك الذي حدث في عام 2008. ومع ذلك، يقدر مات هوغان احتمال << قريب من 100% >> لخطة إنقاذ عامة. لأن الذكاء الاصطناعي أصبح قضية جيوسياسية لن تسمح واشنطن بانهيارها.

<< لأن نشر الذكاء الاصطناعي هو أكبر استثمار في البنية التحتية في تاريخ أمريكا، فإن الإنقاذ الناتج عنه هو الأكبر أيضًا. >> مات هوغان، مدير الاستثمارات في بيت وايز تدير بيت وايز صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين وإيثريوم. يوقع مدير الاستثمارات مات هوغان الملاحظة للعملاء.

بعد الصدمة الأولية، ستأتي موجة من السيولة، ومعها انتعاش حاد في الأسعار. السابقة معروفة. بين مارس 2020 وخريف 2021، زادت الكتلة النقدية M2 الأمريكية بأكثر من 25%. في نفس الوقت، ارتفعت بيتكوين من 3800 إلى ما يقرب من 69000 دولار. نفس المنطق ينطبق على أسعار الفائدة. إن تشديد الاحتياطي الفيدرالي بشكل عدواني بما يكفي لإحداث الركود يعيدنا إلى نفس النقطة. ومع ذلك، إذا سمحت المؤسسة بترسيخ التضخم، يتوقع مات هوغان تحول المستثمرين نحو بيتكوين كملاذ آمن.

فائض هائل، السيناريو الذي تدفع فيه ندرة بيتكوين

الفرع الثاني أكثر إشراقًا بشكل ملحوظ. يستخدم مدير الاستثمارات في بيت وايز مصطلح الفائض الهائل. يصف بذلك عالمًا حيث يؤدي الذكاء الاصطناعي إلى انفجار في الإنتاجية والناتج المحلي الإجمالي. تنخفض تكاليف البرمجيات، والاستشارات القانونية، والتصميم، والأدوية، والتشخيص الطبي. تبقى الأصول التي لا يستطيع الذكاء الاصطناعي تصنيعها. تحتفظ الأراضي الساحلية، والأعمال الفنية الكبيرة، والذهب وبيتكوين بندرتها. وبالتالي، ترتفع قيمتها.

سوق الذهب يطبق بالفعل هذا المنطق، دون انتظار ثورة الآلات. تتركز معظم المعاملات المادية العالمية في لندن. علاوة على ذلك، فإن عدم الاستقرار التجاري في عصر ترامب قد عزز هذه الوضعية بدلاً من تقويضها. خزائن السوق البريطانية تحتوي على حوالي 8500 طن من المعدن. بالإضافة إلى ذلك، تشتري البنوك المركزية أكثر من 1000 طن سنويًا منذ عام 2022.

الفرع الثالث هو الأكثر مللاً. النمو يدور حول 3%، والأسعار عند 4%، وديون مراكز البيانات تُسدد. وبالتالي، تصل الاقتصاد إلى "شيء يقترب من الهبوط الناعم". لذلك، تستمر مصادر الطلب الموجودة بالفعل في العمل بهدوء. على سبيل المثال، استوعبت صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية أكثر من 60 مليار دولار من التدفقات الصافية منذ إطلاقها. وبالمثل، تستمر خزائن الشركات وبعض الدول السيادية في إضافة BTC إلى ميزانياتها. "بيتكوين تكسب فقط بوجودها"، يلخص مات هوغان.

بيت وايز ورهانه المعاكس، بما في ذلك الزوايا العمياء

هذا التقارب يثير الفضول. يكاد يكون من المغري قراءة الملاحظة ككتاب حيث أنت البطل. إلا أن الفروع الثلاثة تؤدي إلى نفس الصفحة. تدير بيت وايز بالفعل صندوق استثمار متداول في بيتكوين. وهذا يمنح الاستنتاج راحة هيكلية يجب أن تبقى في الاعتبار. كما أن الشركة تتحمل هذه الوضعية منذ شهور. كان مدير استثماراتها قد وصف بالفعل العملة المشفرة بأنها "رهان معاكس"، بينما كان المستثمرون يتدفقون على الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وبالمثل، كان خوان ليون، الاستراتيجي الأول في بيت وايز، يؤكد لـ The Block أن سعر بيتكوين الأدنى يستمر في الارتفاع. وذلك، على الرغم من ازدهار الذكاء الاصطناعي والتأخيرات التنظيمية.

"بالنسبة للمستثمرين في بيتكوين، ما يحدث في الذكاء الاصطناعي ليس له أهمية على المدى الطويل. كما أراه، كل طريق ينتهي في النهاية إلى بيتكوين أعلى."
مات هوغان، مدير الاستثمارات في بيت وايز

ومع ذلك، فإن الخط المستقيم ليس مضمونًا. هو نفسه يقول ذلك. فقد فقدت بيتكوين حوالي 50% من قيمتها في غضون أيام خلال ذعر كوفيد في مارس 2020. ومؤخراً، أزالت سلسلة من عمليات التصفية في أكتوبر 2025 ما يقرب من 19 مليار دولار من المراكز في أربع وعشرين ساعة. علاوة على ذلك، هناك ثلاث تهديدات قد تسقط الأطروحة. أولاً، ظهور حاسوب كمي قادر على كسر تشفير المفاتيح. ثم، قمع منسق من الدول. وأخيراً، عودة الغرب إلى التقشف المالي. "أعتقد أن هذا غير محتمل، لكنه ليس مستحيلاً"، يكتب.

العوالم الثلاثة التي تصفها بيت وايز تشترك في فرضية لا تخفيها الملاحظة. كل منها يفترض بالفعل أن الدول ستستجيب للصدمات من خلال السيولة بدلاً من الصرامة. مات هوغان يعتبر ذلك نقطة الضعف في عرضه. وهذا هو في الواقع الخطر الوحيد الذي لا يعتمد على أي انقطاع تكنولوجي.

يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض معلوماتية عامة فقط، ولا يُشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. ولا ينبغي اعتبار أي فعاليات أو مكافآت أو عروض ترويجية عبر الإنترنت أو أي معلومات ذات صلة واردة فيه توصيةً أو طلبًا أو دعوةً لشراء الأصول المشفرة أو بيعها أو تداولها أو إجراء أي معاملات أخرى عليها. تتميز الأصول المشفرة بتقلبات سعرية مرتفعة وقد تؤدي إلى خسائر. وقد يختلف مدى توفر خدمات WEEX ومنتجاتها والفعاليات المرتبطة بها حسب المنطقة. وتقع على عاتقك مسؤولية التأكد من أن مشاركتك تتوافق مع القوانين واللوائح المحلية المعمول بها.