Entrevista exclusiva con el fundador de DogPay: Lento es rápido, de U Card a una red de pagos global

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| Odaily Planet Daily（@OdailyChina）

Autor｜jk

En los últimos dos años, con el cierre de la narrativa de TGE, las criptomonedas han comenzado a orientarse hacia la regulación, los pagos con stablecoins han ganado notable popularidad.

Antes de 2023, cuando se hablaba de stablecoins, la conversación giraba más en torno a transacciones, depósitos y activos en cadena; pero ahora, están entrando cada vez más en escenarios más concretos como pagos transfronterizos, liquidaciones empresariales y pagos cotidianos. Al mismo tiempo, un grupo de empresas que se centran en los pagos con stablecoins ha comenzado a evolucionar de herramientas únicas como U Card o depósitos, hacia sistemas de pago más completos que incluyen cuentas, adquisición, liquidación y emisión de tarjetas.

DogPay es una de ellas.

Si no conoces DogPay, es la empresa líder en el sector de pagos con stablecoins en Asia: proporciona servicios de adquisición de stablecoins, cuentas empresariales, tarjetas y CaaS/BaaS para empresas de Web3 y comerciantes transfronterizos, con una red de negocios que abarca más de 140 países y regiones, y conectándose a redes de liquidación principales como SWIFT, ACH, SEPA y FPS, cubriendo a más de mil clientes empresariales. Desde cuentas y adquisición hasta emisión de tarjetas y liquidación, DogPay está construyendo una infraestructura de pagos global que conecta las stablecoins con el sistema financiero tradicional.

Pero, bajo las licencias y los datos, ¿por qué los clientes necesitan un proveedor de servicios de pago? ¿Cómo fluye realmente el dinero en este sistema? ¿Qué ahorros ofrece la solución de pago con criptomonedas en comparación con las soluciones tradicionales?

Odaily Planet Daily encontró una oportunidad y tuvo una charla uno a uno con Peter, cofundador de DogPay, sobre el sector de pagos regulados.

Odaily: Creo que la mayoría de los lectores tienen una idea general sobre los pagos con stablecoins, ¿podrías compartir algunos casos de clientes reales que expliquen por qué necesitan tus soluciones?

Peter: Hay un ejemplo que es fácil de compartir, se llama MUFY. Es una empresa de productos de la era de la IA, que crea una plataforma de acompañamiento emocional con IA: la plataforma establece un trasfondo narrativo para cada personaje, y los usuarios pueden dialogar con estos personajes.

Este equipo, al expandirse y obtener usuarios globales, enfrenta altos umbrales de recepción de pagos, y les resulta difícil desarrollar productos correspondientes. Les proporcionamos un producto de adquisición de stablecoins, permitiendo que los usuarios de la plataforma paguen directamente utilizando las stablecoins de Dogpay, ya sea para suscripciones o recargas de puntos, todo gestionado por este producto.

Además, nuestro producto de adquisición incluye un sistema KYT (Know Your Transaction, Conoce tu Transacción), por lo que los fondos que recibe la empresa son muy limpios: los fondos que no pasan el KYT no pueden ser contabilizados, lo que equivale a proporcionar una capa de aislamiento de riesgos para la empresa.

Odaily: Entonces, MUFY es una empresa tradicional de IA, no una empresa de Web3, ¿verdad?

Peter: Correcto. La mayoría de nuestros clientes no son empresas de Web3, sino empresas que realizan comercio de bienes reales o servicios.

Por ejemplo, algunos clientes que hacen comercio de bienes reciben pagos en stablecoins directamente desde América del Sur o África. Pueden intercambiar las stablecoins en Dogpay por moneda fiduciaria y depositarlas en su cuenta empresarial. Esto es porque les proporcionamos cuentas bancarias empresariales directamente, permitiendo que la recepción, el intercambio y el depósito se realicen en la misma plataforma.

La solución Web2+Web3 de Dogpay, fuente: sitio web oficial

Odaily: ¿Cómo se convierte un fondo de una cuenta fiduciaria en stablecoin y luego en fondos disponibles para la empresa? Por ejemplo, si un usuario de un pequeño país realiza un pago, ¿cómo entra ese dinero paso a paso en la cuenta de la empresa?

Peter: Primero, para ofrecer este tipo de servicios financieros, es necesario tener una licencia. Actualmente, hemos obtenido licencias en Hong Kong, Estados Unidos y Canadá, y estamos solicitando licencias en Europa. Con la licencia, podemos colaborar con bancos para abrir cuentas bancarias de gran tamaño.

Se puede entender así: después de obtener la licencia, el banco nos otorga la capacidad de abrir cuentas, y nosotros actuamos como un banco digital, completando la apertura de cuentas para los clientes. Específicamente, bajo esta gran cuenta, abrimos cuentas VA (virtuales) independientes para cada cliente. Al mismo tiempo, la plataforma también proporcionará un acceso para la apertura de cuentas bancarias empresariales y billeteras de criptomonedas.

Las empresas, después de completar KYB, KYC y abrir cuentas en Dogpay, pueden utilizar directamente este sistema. Por ejemplo: una empresa del continente exportó un lote de motocicletas a Nigeria, y el pago recibido fue en stablecoins. Este comercio realmente ocurrió, por lo que la empresa puede transferir las stablecoins a su cuenta de criptomonedas empresarial aquí, y luego la plataforma las convierte directamente en dólares, ingresando a su cuenta empresarial abierta en Dogpay.

Actualmente, nuestra capacidad de cuentas abarca cuentas de JP Morgan en EE. UU., así como cuentas de OCBC, DBS y otros bancos. Después de que el cliente abre la cuenta, el pago llega y se convierte en dólares; esta etapa la llamamos off-ramp. Una vez que los fondos se transfieren a la cuenta bancaria, se considera ingreso completamente regulado, que puede utilizarse directamente para las operaciones diarias de la empresa. Este es el proceso general de esta cadena.

El proceso de on-ramp, de moneda fiduciaria a criptomoneda, es el inverso. Dado que proporcionamos cuentas bancarias completamente reguladas, tomando como ejemplo la cuenta de JP Morgan, una vez que el cliente tiene esta cuenta, puede realizar transferencias locales en EE. UU. y también transferencias transfronterizas a través de SWIFT, por lo que los canales de entrada y salida de fondos son fluidos.

Recepción empresarial de Dogpay, fuente: sitio web oficial

Odaily: En comparación con las finanzas tradicionales, ¿en qué etapas de este proceso se reducen las pérdidas y se mejora la eficiencia?

Peter: El comercio de bienes tradicionales tiene un riesgo inherente: además de algunas monedas fiduciarias principales, la mayoría de las monedas de los países del mundo tienen una gran volatilidad en sus tasas de cambio. Por lo tanto, los clientes que reciben moneda fiduciaria local enfrentan el riesgo de cambios en el tipo de cambio, y el ciclo de liquidación también es demasiado largo, que son algunos de los principales puntos de dolor. Si se utiliza una transferencia SWIFT tradicional, al menos se necesita una semana.

Sin embargo, al recibir pagos en stablecoins, los fondos ingresan directamente a la cuenta de criptomonedas de la empresa y se convierten en dólares, lo que se puede completar en el mismo día o incluso en unas pocas horas. Para la empresa, el ciclo de recuperación se acorta, la eficiencia aumenta drásticamente y se evitan las pérdidas por cambios en el tipo de cambio y otros costos.

Además, el volumen de stablecoins en la liquidación comercial está creciendo cada vez más. Cuando decidimos emprender en este sector, fue porque anticipamos que el volumen de liquidación en el comercio de bienes y servicios crecería rápidamente.

Odaily: ¿Cuál es el producto más utilizado de Dogpay en este momento? ¿Es U Card, cuentas bancarias, o servicios como Card as a Service, Bank as a Service?

Peter: Estas son diferentes categorías de productos. Card as a Service y Bank as a Service son nuestras capacidades subyacentes que ofrecemos a otras empresas que desean realizar pagos con stablecoins.

Para dar dos ejemplos. Tenemos un cliente en Vietnam que realiza negocios de pagos relacionados con el comercio exterior, pero no tiene la capacidad de abrir cuentas en dólares, así que les proporcionamos esa capacidad. Otro cliente en Brasil realiza pagos, pero no puede emitir U Card, así que le proporcionamos la capacidad de Card as a Service para que pueda emitir tarjetas en dólares localmente.

El crecimiento de clientes en estas dos categorías de servicios ha sido muy grande. Pero en términos de volumen, el más grande sigue siendo OTC, Dogpay maneja un volumen de fondos de aproximadamente 500 millones de dólares al mes.

Odaily: Frente a un volumen tan grande, ¿qué trabajo específico realiza Dogpay detrás de escena?

Peter: Se divide principalmente en dos partes. Primero, hablemos de la parte de criptomonedas.

En primer lugar, la gran mayoría de las empresas no tienen la capacidad de gestionar fondos ni la capacidad de realizar KYT, es decir, asegurar que los fondos sean limpios. Por lo tanto, necesitan un producto en plataforma que les ayude a evitar el riesgo de recibir criptomonedas contaminadas.

En segundo lugar, está el negocio de adquisición. La adquisición requiere generar un código QR único para el pago para cada usuario, según el monto especificado, y también implica una serie de trabajos relacionados con la recopilación de fondos. Todo esto ya hemos desarrollado un sistema completo, que los clientes pueden usar directamente sin necesidad de aprender nuevamente sobre el campo de las criptomonedas. Los controles de riesgo, la recopilación de fondos y otros aspectos también están incluidos en este sistema.

Ahora, hablemos de la parte de cuentas bancarias fiduciarias. Si se les pide a los clientes que busquen por su cuenta abrir cuentas en JP Morgan, Standard Chartered o bancos en Corea, el ciclo sería muy largo y los requisitos de calificación serían muy altos. Ya hemos completado el registro en estas áreas con licencia, y al ayudar a los clientes a abrir cuentas, generalmente se puede hacer en dos días. KYC y KYB también se completan aquí.

Odaily: Entonces, ustedes completan la parte de cumplimiento para los clientes.

Peter: Correcto. Hemos hecho el cumplimiento y construido la infraestructura, lo que significa que para los clientes es simplemente conectarse y usar.

Odaily: ¿Dónde crees que reside la verdadera competitividad del mercado de tarjetas criptográficas o U Card? ¿En qué se diferencia de las tarjetas tradicionales de Visa?

Peter: El público podría pensar que somos desafiantes, que estamos desafiando a Visa o Mastercard. Pero la realidad no es así. En los últimos seis meses, tanto Visa como Mastercard han estado activamente integrando stablecoins.

Este proceso se puede dividir en dos etapas. Hubo un tiempo en que las organizaciones de tarjetas utilizaban un enfoque vinculado a dólares para las stablecoins: los emisores de tarjetas aún liquidaban con Visa en dólares, pero permitían que las tarjetas aceptaran recargas en USD. Sin embargo, recientemente, algunas tarjetas ya admiten recargas directamente en stablecoins, y en el lado de Visa, la liquidación también se realiza utilizando stablecoins.

Por lo tanto, tanto las organizaciones de tarjetas tradicionales como las empresas de servicios financieros emergentes tienen una actitud de construcción conjunta hacia las tarjetas U con stablecoins. Gracias a las stablecoins, más personas pueden abrir diferentes tarjetas en dólares, en lugar de ser excluidas del servicio.

Por ejemplo: hay emisores de tarjetas en EE. UU., Hong Kong y Singapur. En el pasado, debido a las limitaciones de alcance operativo, era muy difícil para un usuario de América del Sur obtener una tarjeta emitida en Singapur. Ahora, con las stablecoins, los usuarios pueden elegir más libremente tarjetas emitidas en diferentes regiones según sus necesidades reales. Por lo tanto, en general, este es un proceso de construcción conjunta y expansión de la cobertura del servicio.

Para Visa, ha construido una red de liquidación global muy madura a lo largo de los años, ya sea a través de terminales POS en línea o servicios de suscripción, estos estándares son establecidos por Visa, y esta parte no necesita ser interrumpida. La aparición de stablecoins permite que más personas utilicen estos productos.

Por lo tanto, nadie quiere derrocar el sistema de Visa. Los hábitos de uso de los usuarios, ya sea con tarjetas físicas, tarjetas virtuales, o Apple Pay y Google Pay, no necesitan cambiar, ni requieren un nuevo aprendizaje; simplemente se añade la opción de stablecoin en el proceso de liquidación.

Odaily: En comparación con otros competidores que hacen pagos y tarjetas U, ¿cuál es la mayor ventaja competitiva y la muralla defensiva de Dogpay?

Peter: Creo que la mayor ventaja es la capacidad de canalización. Todos los negocios pueden verse como negocios de cadena de suministro, y la clave está en qué eslabón de la cadena de suministro te encuentras.

Tomando como ejemplo la tarjeta, esta cadena de arriba hacia abajo es: organización de tarjetas, miembros de la organización de tarjetas, y bancos emisores; debajo de los bancos emisores hay plataformas de tarjetas, y debajo de estas, varios distribuidores de marca. En los últimos dos años, hemos visto que muchas marcas de tarjetas han desaparecido, y la razón es que utilizan BIN compartidos, ubicándose en la parte inferior de la cadena industrial, lo que les da poca capacidad de negociación y resistencia al riesgo.

Dogpay, en cambio, se encuentra en el nivel de los bancos emisores, puede emitir BIN independientes y ayudar a los clientes a emitir las tarjetas que desean. No utilizamos BIN compartidos, sino que podemos solicitar un BIN individual para cada cliente.

La capacidad de cuentas bancarias sigue la misma lógica: a medida que el volumen de fondos crece y la capacidad de licencias mejora, podemos seguir obteniendo más apoyo de bancos. Actualmente, ya hemos conseguido bancos en Hong Kong, Singapur, Estados Unidos y Corea del Sur, y una vez que se aprueben las licencias europeas, también se espera que los bancos europeos se conecten. Continuamente obtenemos mejores licencias, lo que nos permite acceder a recursos bancarios de mayor calidad, y luego abrimos estas capacidades a nuestros clientes. La posición en la cadena de suministro determina cuán alto puede llegar una empresa.

Esta posición no es fácil de alcanzar. Las licencias son costosas y el proceso de solicitud puede ser largo; algunas licencias son difíciles de mantener a largo plazo.

KYB de Dogpay para empresas, fuente: sitio web oficial.

La segunda ventaja es que entendemos mejor las necesidades reales de los clientes. La mayoría de los clientes de Dogpay no son las empresas Web3 que la gente suele pensar, sino empresas tradicionales, incluyendo aquellas que hacen comercio exterior, servicios y aplicaciones en el extranjero, así como empresas de marketing internacional. Estos clientes tienen procesos de negocio y necesidades de productos bastante complejos, y a lo largo del tiempo hemos desarrollado un conjunto de soluciones estandarizadas.

En comparación, las necesidades de las empresas Web3 suelen ser más simples, ya sea para recaudar fondos o emitir tarjetas, como tarjetas de marca blanca. La diferencia en el grupo de clientes implica una diferente profundidad de comprensión, y esta profundidad de comprensión determinará la estructura de productos y el ritmo de desarrollo de una empresa.

Odaily: Hablando de licencias, ¿puedes detallar en qué jurisdicciones tienes licencias actualmente? ¿Cuál es el valor de estas licencias y cuáles son los requisitos para solicitarlas?

Peter: Actualmente tenemos licencias MSO y TCSP (TCSP es una licencia de fideicomiso) en Hong Kong, además de una licencia de préstamo; en Estados Unidos y Canadá tenemos la licencia MSB; la licencia europea está en proceso de solicitud, y este año planeamos solicitar la licencia MPI en Singapur.

Odaily: ¿Es difícil solicitar estas licencias? Todos dicen que tienen un alto valor, ¿dónde están principalmente los requisitos?
Peter: La dificultad radica en que las instituciones con licencia deben cuidar mucho su reputación, y los requisitos de los reguladores para los solicitantes son correspondientemente más altos. Durante la fase de solicitud, los reguladores examinan más estrictamente el historial operativo de la empresa, incluyendo todos los clientes atendidos.

Una vez que obtienes la licencia y entras en el sistema regulador, los requisitos no se relajan. Necesitas cumplir con estándares más altos de prevención de lavado de dinero y requisitos regulatorios, y cada servicio a los clientes debe ejecutarse estrictamente de acuerdo con estos estándares.

Por lo tanto, las empresas que operan con licencia suelen tener un ritmo relativamente más lento. Pero la lentitud también tiene sus ventajas: cada negocio puede resistir el escrutinio, y los cimientos de la empresa se vuelven más sólidos.

Odaily: ¿Tienes datos que puedas revelar, como el número de clientes o datos de ingresos, o un rango?
Peter: Actualmente, el volumen de fondos que procesamos cada mes es de aproximadamente 500 millones de dólares. En cuanto a clientes empresariales, recientemente superamos las 1000 empresas, ahora tenemos más de 1000 clientes empresariales.

Odaily: ¿Ofrecen diferentes soluciones para diferentes regiones y tipos de clientes (alta frecuencia, baja frecuencia, grandes montos, pequeños montos)?**
Peter: Tenemos muchos productos: emisión de tarjetas, capacidad de cuentas bancarias, OTC, y tarjetas directamente para uso empresarial, etc., que llamamos "combinaciones flexibles".

Los clientes pueden elegir solo un servicio, como abrir una cuenta, hacer cobros o solo hacer transferencias; también pueden combinar libremente según sus necesidades comerciales, como superponer cobros, emisión de tarjetas o uso de tarjetas sobre la cuenta. Puedes entendernos como un proveedor de una infraestructura completa para las transacciones de fondos de las empresas.

Recientemente, también hemos añadido la capacidad de AI router. Nos dimos cuenta de que las empresas, además de recibir y enviar pagos, también tienen muchos gastos que necesitan gestionar, y el costo de uso de AI es uno de ellos. Nuestra evaluación es que, a partir de este año, no habrá muchas empresas que enfatizan "he integrado AI", así como hoy no hay empresas que enfatizan "he conectado a Internet"; AI se ha convertido en una infraestructura básica. Por lo tanto, lanzamos el producto router, que unifica los modelos de gran escala y los conecta de manera centralizada para que los clientes los utilicen.

En el uso, los clientes pueden crear cuentas empresariales en la plataforma y asignar límites a diferentes empleados. El uso de cada empleado es controlable, y la empresa gestiona todo a través de la cuenta de fondo, teniendo una visión clara de todos los gastos.

La lógica de este producto es muy similar a nuestras tarjetas de uso empresarial. Después de que las empresas abren cuentas con nosotros, pueden emitir tarjetas de consumo para todos los empleados. En el pasado, los gastos de viaje y los gastos diarios de los empleados a menudo tenían que pasar por un proceso de reembolso, que era engorroso; ahora nuestro diseño es asignar un límite a cada empleado, quien puede gastar con la tarjeta, y se puede preestablecer para qué productos se puede usar la tarjeta y para cuáles no. De esta manera, la empresa ya no necesita pasar por procesos de aprobación complicados.

En general, integramos los procesos de cobro y gasto de las empresas, formando una infraestructura empresarial completa.

Odaily: ¿Cuáles crees que son los escenarios de pagos transfronterizos más adecuados para stablecoins? ¿Y cuáles no son tan adecuados?

Peter: Hay varias razones a considerar, así que permíteme decir un poco más.

Cuando las stablecoins fueron emitidas por primera vez, su volumen era pequeño y la liquidez limitada, por lo que solo podían resolver problemas muy limitados, principalmente concentrándose en DeFi y comercio. Sin embargo, después de la Ley GENIUS y las nuevas leyes que se están promulgando, el volumen de las stablecoins seguirá creciendo. A medida que el volumen crezca, habrá efectos de derrame: antes, debido a la falta de liquidez, solo podían permanecer en el círculo de criptomonedas; pero una vez que el volumen de emisión aumente, podrá cubrir múltiples escenarios, incluyendo comercio, pagos en juegos, suscripciones de productos, e incluso la vida diaria. Esta es una tendencia inevitable de desarrollo.

Así que, teóricamente, creemos que todos los escenarios pueden liquidarse con stablecoins. Solo que en el pasado, debido a la insuficiencia de emisión, solo una pequeña parte de los clientes se dieron cuenta de esto; con el tiempo, se convertirá en una moneda muy común.

Otro beneficio es que ahora estamos investigando los pagos por agente. Las stablecoins son una forma de moneda programable en el mundo. Los pagos por agente involucran muchos aspectos, como tarifas por uso, incluyendo tarifas muy pequeñas, y creo que pronto veremos productos de este tipo, que son nuevos modelos comerciales.

Los modelos comerciales anteriores debían depender de tarjetas para realizar pagos, por lo que algunos se basaban en suscripciones y otros en comercio electrónico con moneda fiduciaria. Con la aparición de los pagos por agente, actualmente se discute el protocolo x402, y algunas empresas están intentando la lógica de MPP (plataforma de pagos de máquinas). Con la aparición de esta infraestructura, en el futuro surgirán nuevos modelos comerciales, como tarifas por uso muy pequeñas, donde los agentes también pueden generar ingresos, en lugar de solo consumir grandes modelos y generar gastos. En el futuro, los agentes también podrán ganar dinero.

Estamos muy emocionados de ver estos nuevos modelos comerciales, y esa es la razón por la que hemos integrado estas capacidades y hemos preparado la infraestructura con anticipación. Cuando lleguen estos nuevos clientes, podrán llamarnos con un solo clic para explorar.

Odaily: En el proceso de emprendimiento, especialmente en el proceso de hacer Dogpay, ¿hay alguna historia interesante o difícil?

Peter: Si hablamos de dificultades, en realidad es que hemos avanzado un poco más lento. Todo el equipo se ha mantenido fiel a la lógica de cumplimiento para construir esta empresa, por lo que el ritmo ha sido en general más lento, y externamente casi no hemos hecho relaciones públicas.

Sin embargo, mirando hacia atrás, los momentos más difíciles no fueron tan malos. Justamente por ser lentos, nuestro crecimiento ha sido relativamente estable, y no hemos encontrado grandes obstáculos, eso es la verdad.

Durante este tiempo de "lentitud", también hemos visto que muchas empresas de tecnología financiera que emitían tarjetas han tenido problemas: algunas han cerrado, otras han tenido accidentes de seguridad, y algunas han caído debido a violaciones de negocio y recuperación de fondos. Hacer servicios financieros, en esencia, se trata de vender confianza. Nuestros clientes también prefieren que seamos estables: puedes ir más lento, el precio puede ser más alto, pero debes proporcionar un servicio lo suficientemente estable.

En términos de precios, de hecho no tenemos ventajas, pero tampoco hemos competido en precios. Somos conscientes de que muchos precios bajos en el mercado son empresas que utilizan subsidios para atraer clientes. No creemos que la industria de servicios financieros se ajuste a la lógica de Internet, que se basa en subsidios para ganar clientes, porque esos subsidios son insostenibles.

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