Le prix du bitcoin ignore les événements techniques sur le réseau

• Le piratage de Coldcard a mobilisé des milliers de BTC sans provoquer de chute équivalente du prix.
• La bifurcation de BIP-110 n'a pas non plus fait sortir le BTC de la zone des 65 000 dollars.

En moins de dix jours, Bitcoin a été confronté à deux épisodes capables de déclencher des alarmes au sein de son propre écosystème. Le prix, en revanche, n'a presque pas bougé.

Faisons un bref récapitulatif. Le 30 juillet, le piratage des portefeuilles Coldcard a contraint des milliers d'utilisateurs à transférer leurs fonds par crainte que leurs bitcoins ne soient compromis.

À peine neuf jours plus tard, le samedi 8 août, est arrivé BIP-110. Son activation a fini par séparer les nœuds qui ont adopté ces règles de ceux qui ont continué à utiliser le logiciel standard, comme l'a expliqué CriptoNoticias.

Deux événements très différents, une même réaction du marché : pratiquement aucune. Il suffit d'observer la fourchette de prix dans laquelle le bitcoin a évolué au cours du dernier mois et, en particulier, après ces deux événements.
Cotation du bitcoin au cours des 30 derniers jours. Source : CoinMarketCap.

Et de là surgit la question suivante : si les événements de Bitcoin ne parviennent plus à faire bouger son prix, qu'est-ce qui le fait ?

Deux événements internes que le prix a pratiquement ignorés {#h-deux-evenements-internes-que-le-prix-a-pratiquement-ignore}

Le cas de BIP-110 est particulièrement intéressant car les scénarios possibles étaient envisagés avant son activation.

La proposition vise à restreindre temporairement certains usages de données non financières dans Bitcoin et n'a jamais réussi à obtenir un large consensus. Avant d'atteindre le bloc d'activation, Aaron van Wirdum, journaliste spécialisé dans Bitcoin, avertissait que seulement entre 1 % et 2 % de la puissance de minage signalait son soutien.

Dans son analyse, il a proposé trois possibilités : que pratiquement aucun mineur n'accompagne la proposition, que la majorité l'adopte ou qu'une minorité suffisamment grande finisse par construire une chaîne alternative.
La chaîne BIP-110 n'a réussi à miner que 2 blocs après le fork. Source : bip110.orange.surf

Sur ce dernier scénario, il a expliqué : "Si la blockchain de Bitcoin se divise de manière permanente, cela marque essentiellement la création d'une nouvelle cryptomonnaie".

Ce n'était pas une conséquence mineure. Van Wirdum avertissait également d'un éventuel différend concernant la chaîne qui conserverait la dénomination BTC et de l'absence de protection contre le replay, qui permettrait qu'une transaction effectuée sur une chaîne puisse être répliquée sur l'autre.

Finalement, il y a eu une séparation entre les nœuds, mais la branche BIP-110 a conservé une fraction du hashrate de la chaîne standard. Et, dans ce contexte, la dimension technique de l'événement n'a pas trouvé d'équivalent sur le marché.

Coldcard, pour sa part, a laissé un signal similaire depuis un autre endroit. Dans ce cas, le problème n'était pas dans Bitcoin, mais dans un outil d'autocustodie. L'attaque a entraîné le vol de plus de 2 000 BTC et a provoqué une migration de fonds qui a considérablement altéré l'activité on-chain.
Coldcard a généré des graines avec une entropie plus faible pendant des années. Source : ColdCard.

Pour les utilisateurs affectés, les conséquences ont été directes. Le prix du BTC, quant à lui, semble même ne pas avoir remarqué ce qui se passait dans l'écosystème.

Alors, qu'est-ce qui bouge le bitcoin ? {#h-alors-quest-ce-qui-bouge-le-bitcoin}

Alors que ces événements internes sont passés pratiquement inaperçus pour le cours, une grande partie de l'attention des investisseurs reste en dehors du Bitcoin.

La Réserve fédérale (Fed) occupe une place centrale. Les attentes concernant des baisses de taux d'intérêt modifient les conditions de liquidité et l'appétit pour le risque. Une politique monétaire plus expansive peut favoriser l'entrée de capitaux vers des actifs comme le BTC, tandis que des taux élevés pendant plus longtemps augmentent l'attrait relatif des instruments traditionnels offrant un rendement.

Les fonds négociés en bourse (ETF) de bitcoin aux États-Unis ont approfondi cette connexion. Leurs entrées et sorties sont devenues une voie directe pour que les décisions d'allocation de capital des investisseurs traditionnels atteignent le marché du BTC. Leur performance est aujourd'hui l'une des variables observées pour interpréter la demande institutionnelle.

À cela s'ajoutent des facteurs complètement étrangers au protocole. La guerre au Moyen-Orient et les tensions commerciales résultant de la politique tarifaire de Donald Trump affectent les attentes concernant l'inflation, la croissance économique et l'aversion au risque. Le bitcoin est ainsi exposé à des décisions de risk-on et risk-off similaires à celles qui traversent d'autres marchés.

Même des événements impliquant de grands détenteurs d'entreprise ont eu la capacité de modifier le sentiment.

Strategy, la société cotée avec la plus grande réserve corporative de bitcoin, a suscité des inquiétudes, fin mai, lorsqu'elle a commencé à se départir d'une petite partie de ses avoirs après près de quatre ans.

Cependant, ici, il convient de faire une clarification : les ventes ultérieures n'ont plus provoqué la même réaction. Par exemple, entre le 3 et le 9 août, la société présidée par Michael Saylor a vendu 1 690 BTC et le prix de la monnaie numérique est resté au-dessus de 65 000 dollars.

Que signifie cela ? Cela pourrait être interprété comme le fait que le marché semble avoir intégré les ventes de Strategy comme un événement possible dans sa stratégie, réduisant l'effet de surprise que la première opération a eu. Une fois rompu le postulat selon lequel la société n'accumulait que du BTC, les nouvelles ventes ont cessé de représenter un facteur baissier pour les investisseurs.

Décentralisé ne signifie pas nécessairement non corrélé {#h-decentralise-ne-signifie-pas-necessairement-non-corele}

Ici apparaît une distinction importante. Que le Bitcoin fonctionne sans banque centrale et ait une politique monétaire déterminée par son protocole ne signifie pas nécessairement que son prix puisse rester isolé du système financier traditionnel.

L'institutionnalisation du bitcoin a renforcé sa position en tant qu'actif financier, mais a également incorporé des participants qui gèrent le BTC au sein de portefeuilles où il coexiste avec des actions, des obligations, des matières premières et des liquidités. Pour eux, les décisions d'acheter ou de vendre peuvent dépendre des mêmes variables macroéconomiques utilisées pour allouer du capital sur d'autres marchés.
Certains des événements macroéconomiques qui ont eu un impact négatif sur le prix du BTC. Source : TradingView.

Ce que les événements récents permettent d'observer, c'est autre chose : la formation du prix du BTC semble de plus en plus sensible à l'environnement financier qui l'entoure.

Peut-être qu'à partir de ce qui s'est passé ces derniers jours, il faut voir dans quelle mesure le prix du bitcoin continue de répondre à une logique propre.

Étiquettes : Bitcoin (BTC) Dernières nouvelles Prix et Trading

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement, juridique ou fiscal. Les événements, récompenses, promotions en ligne ou informations mentionnées ici ne doivent pas être considérés comme une recommandation, une sollicitation ou une invitation à acheter, vendre, trader ou effectuer toute autre opération sur des actifs crypto. Les actifs crypto sont très volatils et peuvent entraîner des pertes. La disponibilité des services, produits et événements liés à WEEX peut varier selon les régions. Veuillez vous assurer que votre participation respecte les lois et réglementations locales applicables.