« Fed Whisperer » : Trois baisses de taux sur fond de discorde interne, prudence face au « risque de stagflation »

BlockBeats News, 11 décembre, dans son dernier article, le "Fed Whisperer" Nick Timiraos a déclaré que les responsables de la Fed ont réduit les taux d'intérêt pour la troisième réunion consécutive, mais qu'ils sont plus préoccupés par l'inflation ou le marché du travail. Il existe un degré de division interne inhabituellement élevé au sein de la Fed, de sorte que les responsables ont laissé entendre qu'ils hésitaient à continuer de réduire les taux d'intérêt. Ces dernières semaines, les commentaires publics des responsables de la Fed ont montré une scission importante au sein du comité, au point que la décision finale pourrait dépendre de la voie privilégiée par le président de la Fed, Powell.

Le mandat de Powell expirera en mai prochain, ce qui signifie qu'il ne présidera que les trois prochaines réunions de fixation des taux. Les pressions persistantes sur les prix parallèlement à un refroidissement du marché du travail ont présenté à la Fed un arbitrage désagréable, une situation inédite depuis des décennies. Au cours de la période dite de "stagflation" des années 1970, lorsque les responsables étaient confrontés à un dilemme similaire, l'approche de la Fed, faite de démarrages et d'arrêts, a permis à une inflation élevée de s'enraciner.

Jonathan Pingle, économiste en chef pour les États-Unis chez UBS, a déclaré : "À mesure que les taux se rapprochent du niveau neutre, avec chaque baisse de taux, vous perdez davantage le soutien des participants, et vous avez besoin de données pour motiver ces participants à rejoindre la majorité afin d'obtenir une baisse des taux". (FXStreet)