Les fonds du marché boursier américain se déplacent des semi-conducteurs vers les actions logicielles

Le 11 août, le rapport TMT Breakout a indiqué que le marché technologique américain subit un recalibrage, les fonds commençant à se déplacer des semi-conducteurs AI vers des titres liés aux logiciels, à Internet et aux services cloud. L'ETF Nasdaq 100 a légèrement baissé d'environ 30 points de base ce jour-là, avec un volume de transactions en ralentissement, le marché entrant dans la seconde moitié de la saison des résultats. Les investisseurs recherchent à nouveau des entreprises avec une accélération des performances, une amélioration des récits et une correction des valorisations. Des actions logicielles comme PLTR, TWLO et TEAM ont reçu des achats après leurs résultats, montrant que le marché est prêt à redéfinir les prix pour la certitude de la croissance. En revanche, le secteur des semi-conducteurs AI a montré des performances plus faibles, bien que certaines entreprises aient de bons résultats, leurs prix ont du mal à attirer de nouveaux fonds. TMTB explique qu'après une hausse excessive des transactions sur les semi-conducteurs AI, les investisseurs deviennent exigeants quant aux hausses à court terme et à la réalisation des récits. Des entreprises comme Micron dans le secteur du stockage continuent de bénéficier d'une logique de tension entre l'offre et la demande, mais l'ensemble du secteur des semi-conducteurs peine à se propager uniquement grâce à une "forte demande AI". Les fonds préfèrent rechercher des titres en dehors de la chaîne AI, bénéficiant des dépenses IT des entreprises et de l'expansion du cloud computing. L'environnement macroéconomique a également exacerbé cette rotation, avec une hausse des prix du pétrole d'environ 5 % avant la publication de l'IPC, et un rendement des obligations américaines augmentant de 4 à 6 points de base, le marché devenant à nouveau sensible aux taux d'intérêt et à l'inflation. Les transactions à forte valorisation et à forte affluence sont sous pression, et les entreprises capables de fournir des preuves de flux de trésorerie, de commandes ou de demande après les résultats sont plus susceptibles d'attirer l'attention des fonds.

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