Chainlink Membuka Peminjaman DeFi untuk Saham Tokenisasi Coinbase

Chainlink telah memperkenalkan feed harga untuk empat saham tokenisasi Coinbase di Base, memberikan protokol DeFi data yang diperlukan untuk menilai NVDAc, METAc, AAPLc, dan GOOGLc sebagai jaminan.

Ringkasan

• Chainlink Data Feeds menyediakan penilaian terus-menerus untuk empat saham tokenisasi Coinbase di Base.
• Protokol peminjaman dapat menggunakan feed untuk mengelola batas pinjaman, kesehatan pinjaman, dan likuidasi.
• Setiap token B20 mewakili kepentingan dalam saham yang terdaftar di AS yang dipegang melalui struktur kustodi yang diatur.
• Coinbase membatasi produk ini untuk investor non-AS yang memenuhi syarat berdasarkan syarat penawaran saat ini.

Feed Chainlink Mendukung Jaminan Saham Tokenisasi

Chainlink mengatakan dalam pengumuman X pada 26 Agustus bahwa Data Feeds-nya memungkinkan protokol DeFi untuk mengintegrasikan Saham Tokenisasi Coinbase sebagai jaminan, memperluas penggunaannya di luar sekadar penyimpanan dan perdagangan pasar sekunder.

Chainlink memungkinkan protokol DeFi untuk mengintegrasikan @Coinbase Saham Tokenisasi dengan aman sebagai jaminan di @base, mengubah token mandiri menjadi blok bangunan yang sepenuhnya dapat disusun.https://t.co/tSI55AEE8k
--- Chainlink (@chainlink) 26 Agustus 2026

Aset pertama yang didukung mewakili saham Nvidia, Meta, Apple, dan Alphabet di bawah ticker NVDAc, METAc, AAPLc, dan GOOGLc. Coinbase menerbitkan produk ini di Base menggunakan B20, standar token yang dikembangkan untuk aset dunia nyata yang ditokenisasi.

Menurut dokumentasi Chainlink, setiap feed melaporkan nilai total pengembalian dari token B20 yang bersangkutan. Perhitungan ini menggabungkan harga pasar saham yang mendasari dengan pengali yang diambil dari registri oracle onchain Coinbase.
Anda mungkin juga suka: Nethermind meninggalkan peran verifier LayerZero untuk Chainlink

Peristiwa korporat dapat mengubah seberapa banyak ekuitas yang mendasari yang diwakili oleh satu token seiring waktu. Prospektus Coinbase menyatakan bahwa dividen umumnya diinvestasikan kembali dalam saham tambahan setelah biaya dan pajak pemotongan AS yang berlaku, menyebabkan rasio setoran menyesuaikan. Pengali Chainlink memungkinkan nilai yang dilaporkan untuk memperhitungkan perubahan tersebut daripada hanya melacak harga saham yang dikutip.

Aplikasi membaca nilai melalui antarmuka agregator standar V3 Chainlink, yang juga digunakan oleh banyak feed harga kripto. Karena setiap aset B20 diidentifikasi oleh alamat kontraknya, Chainlink menyarankan pengembang untuk memverifikasi alamat daripada hanya mengandalkan simbol ticker, yang dapat disalin oleh penerbit token yang tidak terkait.

Untuk pasar peminjaman, penilaian yang dihasilkan dapat membantu menentukan berapa banyak yang dapat diterima peminjam terhadap token saham yang disetorkan. Protokol juga dapat menggunakan harga yang diperbarui untuk mengukur kesehatan pinjaman dan memutuskan kapan jaminan harus dilikuidasi, meskipun setiap aplikasi tetap bertanggung jawab untuk menetapkan batas risiko mereka sendiri.

Saham Tokenisasi Coinbase Mendapatkan Utilitas Peminjaman di Base

Coinbase meluncurkan empat saham di Base pada 24 Agustus, seperti yang dilaporkan sebelumnya oleh crypto.news, membawa eksposur satu-ke-satu yang didukung untuk Apple, Nvidia, Meta, dan Alphabet ke dompet kustodi mandiri.

Coinbase Onchain SPV Ltd., sebuah perusahaan yang terdaftar di Abu Dhabi Global Market, menerbitkan sekuritas di bawah prospektus yang disetujui oleh Otoritas Regulasi Layanan Keuangan pasar tersebut. Untuk setiap token yang awalnya dibuat, penerbit memegang saham yang sesuai melalui akun kustodi terpisah.

Dokumen penawaran menyebutkan Alpaca Securities sebagai broker dan kustodian yang membeli, menjual, dan menyimpan ekuitas yang diwakili. Alpaca terdaftar di Komisi Sekuritas dan Bursa AS sebagai dealer broker dan merupakan anggota Otoritas Regulasi Industri Keuangan dan Perusahaan Perlindungan Investor Sekuritas.

Di bawah struktur prospektus, pemegang token menerima kepentingan manfaat dalam saham yang disimpan daripada menjadi pemilik terdaftar di buku Apple, Nvidia, Meta, atau Alphabet. Pemegang yang terverifikasi dapat mengajukan instruksi pemungutan suara, tetapi kemampuan penerbit untuk bertindak atasnya tetap tunduk pada batasan hukum, waktu, dan operasional.

Menambahkan dukungan jaminan memberikan pemegang yang memenuhi syarat penggunaan lain untuk token tersebut. Alih-alih menjual posisi untuk mendapatkan dana, seorang pemegang dapat menyetor aset B20 yang diterima ke dalam pasar pinjaman dan meminjam aset lain berdasarkan nilainya, tergantung pada rasio jaminan protokol, persyaratan likuiditas, dan aturan akses pengguna.

Base telah mencantumkan Aave, Morpho, dan Euler di antara protokol yang menyediakan atau mempersiapkan fungsi pinjaman untuk aset B20. Aerodrome mendukung likuiditas saham tokenisasi, sementara 0x, 1inch, KyberSwap, dan CoW Swap menyediakan infrastruktur perdagangan. Dukungan dari penyedia layanan tidak berarti setiap token saham otomatis tersedia di setiap aplikasi, karena protokol individu memutuskan pasar mana yang akan diaktifkan dan dalam kondisi apa.

Jam perdagangan ekuitas menciptakan risiko oracle tambahan

Meskipun Base beroperasi secara terus-menerus, saham AS yang mendukung token Coinbase mengikuti sesi pasar ekuitas yang telah ditetapkan. Feed ekuitas Chainlink menyediakan cakupan 24 jam dari Senin hingga Jumat dengan menggabungkan data sesi reguler, jam tambahan, dan pasar malam.

Menurut Chainlink, kualitas data dan cakupan penyedia bervariasi di seluruh sesi tersebut. Jam perdagangan reguler AS memiliki cakupan terkuat, sementara pasar malam menarik dari lebih sedikit penyedia dan biasanya diperbarui lebih jarang. Selama akhir pekan, ketika pasar ekuitas yang mendasarinya ditutup, valuasi yang dilaporkan mungkin tetap tidak berubah.

Chainlink juga menggunakan penghalusan yang sadar sesi selama transisi antara periode perdagangan. Dokumentasinya memperingatkan bahwa penghalusan dapat mengurangi lonjakan harga singkat yang disebabkan oleh likuiditas yang tipis tetapi dapat menyebabkan nilai yang dilaporkan tertinggal selama pergerakan pasar yang cepat.

Oleh karena itu, pengembang harus menilai apakah setiap feed sesuai dengan pasar jaminan yang dimaksud, kata Chainlink. Perusahaan merekomendasikan untuk menetapkan perlindungan yang sesuai dan memeriksa status sequencer layer-2 Base sebelum protokol mengandalkan valuasi untuk peminjaman atau likuidasi.

Sebuah proposal Ethereum terpisah yang diterbitkan pada 24 Agustus telah menangani masalah terkait. Antarmuka status aset yang diusulkan akan memungkinkan kontrak pintar membedakan penutupan pasar yang dijadwalkan dari feed data yang gagal, penghentian perdagangan, atau proses penebusan yang tidak tersedia.

Perbedaan semacam itu penting untuk aplikasi pinjaman karena harga lama tidak selalu menandakan masalah teknis. Di bawah proposal tersebut, sebuah protokol dapat terus beroperasi selama penutupan bursa yang diharapkan sambil menerapkan kontrol yang berbeda ketika oracle gagal atau saham yang diwakili dihentikan.

Investor AS tetap dikecualikan dari penawaran B20

Meskipun mewakili saham yang terdaftar di bursa AS, Saham Tokenisasi Coinbase saat ini tidak ditawarkan kepada orang-orang AS. Sekuritas tersebut belum terdaftar di bawah Securities Act of 1933 atau dengan regulator sekuritas negara bagian, menurut dokumen penawaran.

Coinbase menggunakan Regulasi S, yang memberikan pengecualian untuk transaksi sekuritas yang memenuhi syarat yang dilakukan di luar Amerika Serikat. Prospektus melarang penawaran, penjualan, atau pengiriman token di negara tersebut atau untuk akun atau keuntungan orang AS.

Pelanggan Amerika dapat menggunakan layanan pialang terpisah Coinbase untuk membeli saham konvensional dan dana yang diperdagangkan di bursa. Apex Clearing menangani eksekusi, penyelesaian, dan kustodi untuk layanan tersebut, yang beroperasi secara independen dari sekuritas B20 yang diterbitkan oleh ADGM yang tersedia melalui Base.

Coinbase menerima persetujuan dari Abu Dhabi lebih awal pada bulan Agustus untuk mengatur kesepakatan investasi dan menyediakan layanan kustodi terkait sekuritas yang ter-tokenisasi. Otorisasi ini tidak memungkinkan perusahaan untuk mendistribusikan produk yang diterbitkan oleh ADGM di Amerika Serikat, di mana setiap penawaran saham ter-tokenisasi domestik tetap tunduk pada undang-undang sekuritas AS dan pengawasan SEC.

Pembatasan akses juga berlaku untuk layanan yang dibangun di sekitar token saham. Bitwise, misalnya, telah memperkenalkan tiga portofolio yang menggunakan aset Coinbase di dalam dompet kustodi mandiri, tetapi Portofolio Token Otomatisnya tetap tidak tersedia untuk orang-orang AS.

Pemegang B20 yang terverifikasi dapat meminta penukaran dalam bentuk saham yang mendasari, dolar AS, atau stablecoin yang diterima seperti USDC, menurut prospektus Coinbase. Penerbit mengenakan biaya penukaran sebesar 0,05% dan dapat memerlukan pemeriksaan identitas, sanksi, anti-pencucian uang, dan yurisdiksi sebelum memproses permintaan.

Pemegang yang memperoleh token melalui DeFi tanpa menyelesaikan proses kepatuhan Coinbase tetap tidak terdaftar hingga mereka melewati pemeriksaan yang diperlukan. Pengajuan Coinbase menyatakan bahwa pemegang yang tidak terdaftar tidak dapat menukarkan token untuk saham atau uang tunai, menerima hak pemegang tertentu, atau mengajukan instruksi pemungutan suara. Baca lebih lanjut: Rencana pensiun kripto menghadapi penolakan dari 53% orang Amerika