全球金融科技投资增加但交易急剧减少……‘精选投资’明显

今年上半年，全球金融科技投资金额有所增加，但交易数量大幅减少。投资者们的投资方向从“多”转向了“重”，资金开始集中在少数有前景的企业和核心领域。

根据Crunchbase的统计，2026年上半年全球金融科技初创企业的融资规模为286亿美元，比去年同期增长了22.7%。以韩元计算，约为42兆6976亿韩元。然而，与去年下半年346亿美元相比，下降了17.3%。需要注意的是，去年下半年是自2022年下半年以来最强劲的六个月。

投资金额增加但交易减少

上半年金融科技投资的交易数量为1605笔，较去年上半年2161笔减少了25.7%。与2024年上半年相比，下降幅度达到了40%。市场普遍认为，投资情绪并没有完全转向消极，而是“精选投资”变得更加明显，即大规模资金集中在经过验证的企业上。

从地区来看，美国依然占据主导地位。美国企业吸引了上半年超过52%的金融科技投资金额，达150亿美元。以韩元计算，约为22兆3860亿韩元。英国以27亿美元位居第二，印度以19亿美元紧随其后。

财富管理、金融基础设施与人工智能的集中

现场投资者认为，金融科技市场正在分化。一方面，资金集中在初创企业上；另一方面，资金也流向已经规模化的少数大型企业。

谷歌风险投资（GV）的合伙人埃琳娜·萨卡奇认为，2026年将是现代企业“实验室化”的重要时刻。这意味着具备盈利能力、流通网络和数据竞争力的大型金融科技企业正在直接培育实验性的新业务部门。她指出，Ramp正在与主要人工智能研究所竞争人才，而Stripe则在企业账单和区块链领域扩展产品线。

初创企业的焦点也不再仅仅是简单复制过去的金融服务。尤其是“财富管理”领域，随着年轻一代资产的流入，基于人工智能的工具需求迅速增长。企业自动化和金融基础设施同样受到关注。分析指出，仅通过减少支付取消请求，即Chargeback问题，商家和银行的成本合计可能创造约600亿美元的机会。

稳定币与实物资产代币化的崛起

Lightspeed Venture Partners的贾斯廷·奥伯多夫指出，今年金融科技投资扩大的背景包括资金流动基础设施、稳定币和基于区块链的实物资产追踪。随着加密货币与传统金融的界限变得模糊，资金开始集中在改善实际现金流和支付系统的领域。

这种趋势在大型投资案例中也得到了验证。总部位于纽约的Tactile为银行和保险公司开发了“代理型”决策平台，并在6月获得了1.1亿美元的C轮融资。主导投资方为高盛另类投资。非洲支付基础设施初创企业Flutterwave也在同月获得了E轮融资，企业估值达32亿美元。以韩元计算，约为4兆7757亿韩元。

人工智能的期待加大但风险警惕依然

投资者普遍同意，人工智能正在成为金融科技行业的核心引擎。它不仅仅是辅助功能，而是以压缩的方式处理贷款审查、欺诈检测和咨询等传统分析团队需要数周才能完成的工作。税务和审计等传统行业也受到了影响。

然而，风险因素也不少。对新稳定币网络缺乏明确的用户获取路径、盈利能力低的个人信用卡初创企业以及传统银行软件的怀疑声音不断上升。尤其是随着人工智能在金融系统中的快速引入，网络安全、合规性和治理体系的重要性也随之增加。

大型企业选择留在非公开市场而非上市

美国金融科技企业的公开市场比去年冷清。2026年上半年在纽约证券交易所上市的金融科技企业仅有巴西的PicPay、Agibank和日本的PayPay三家，均为海外企业。

相比之下，Stripe、Plaid、Ramp、Revolut和Monzo等大型金融科技企业选择了非公开融资或股权出售，而非上市。Stripe在2月通过公开收购方式支持员工流动性，企业估值为1590亿美元，约237兆2916亿韩元，较去年9月的1067亿美元上涨了49%。Ramp在6月也以440亿美元的估值，约65兆6656亿韩元，筹集了7500万美元。几个月前，它以320亿美元的估值筹集了3亿美元，随后再次提高了估值。

下半年，这种资金集中现象可能会继续。少数“类别领导者”将吸引超大型投资轮，而其他企业的融资环境可能会更加严峻。金融科技市场现在进入了一个比数量恢复更重要的阶段，即资金将集中在哪些领域和哪些企业上。

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