انخفاض أسعار الذهب الفورية بنسبة 27%، وانخفاض الفضة بأكثر من 50% لكن عدم التوازن في العرض والطلب لا يزال يدعم سوق المعادن الثمينة

في 17 أكتوبر، انخفض سعر الذهب الفوري بنحو 27% إلى حوالي 4112 دولارًا بعد أن بلغ ذروته التاريخية عند 5608 دولارات للأونصة في يناير من هذا العام؛ كما انخفض سعر الفضة من ذروته في يناير البالغة 121.62 دولارًا إلى حوالي 56 دولارًا، مع انخفاض يتجاوز 50%. على الرغم من الانخفاض الكبير في الأسعار، لا يزال الضغط على العرض في السوق الفعلية قائمًا. تظهر بيانات مجلس الذهب العالمي أن كمية الذهب التي اشترتها البنوك المركزية العالمية بلغت 288.9 طن في الربع الثاني من عام 2026، وهو أعلى مستوى مسجل في نفس الفترة، بزيادة قدرها 62% على أساس سنوي. ويتوقع مجلس الفضة أن يتسع الفجوة في سوق الفضة العالمية إلى 46.3 مليون أونصة في عام 2026، مما يؤدي إلى ظهور عجز في العرض للعام السادس على التوالي، مع نمو محدود في إمدادات المناجم. هيكل الطلب يتغير، على الرغم من أن كمية الفضة المستخدمة في مجال الطاقة الشمسية من المتوقع أن تستمر في الانخفاض، إلا أن الطلب في مجالات مراكز البيانات، والسيارات الكهربائية، وترقية الشبكات قد يعوض جزئيًا تأثير الانخفاض في استخدام الفضة في الطاقة الشمسية. دورة تطوير المناجم طويلة، والإمدادات الجديدة قد لا تستجيب بسرعة لتغيرات الطلب. قد تعكس هذه التعديلات في أسعار الذهب والفضة تصفية المراكز المضاربة، بدلاً من تخفيف التوترات بين العرض والطلب الفعلي. قد تستمر العوامل مثل العجز المالي الأمريكي، وزيادة نفقات الفوائد، وطلب البنوك المركزية على تنويع الاحتياطيات في دعم الذهب على المدى الطويل، لكن التغيرات في السياسات التجارية، وضعف الطلب الصناعي، وإطلاق طاقات جديدة في التعدين قد لا تزال تغير اتجاه السوق.