Cuenta regresiva de dos meses: ¿Cómo deben prepararse las empresas de criptomonedas ante el control del Congreso por parte del Partido Demócrata?

"Considera el año 2027 como un año para demostrar la capacidad de cumplimiento, no como un año para buscar exenciones regulatorias."

Escrito por: Murtuza Merchant

Traducido por: Chopper, Foresight News

Con solo dos meses para adaptarse a un entorno político radicalmente diferente en Washington, las empresas de criptomonedas deben prepararse para la toma de control del Congreso por parte del Partido Demócrata en enero. La legislación clave sobre la estructura del mercado, que es fundamental para la industria, no tiene posibilidades de avanzar durante el período de "pato cojo". El enfoque de las empresas de criptomonedas debe cambiar de "lobbying legislativo" a prepararse para audiencias y un escrutinio regulatorio más estricto.

¿El "Clarity Act" ya no tiene futuro?

El Partido Demócrata ganó el control de ambas cámaras del Congreso en las elecciones intermedias del martes, lo que representa un gran golpe para esta ya problemática legislación sobre criptomonedas.

El "Clarity Act" tiene como objetivo aclarar las reglas de comercio de tokens criptográficos y la jurisdicción regulatoria. Fue aprobado en la Cámara de Representantes en julio de 2025 con 294 votos a favor y 134 en contra, de los cuales 78 fueron demócratas. Sin embargo, el proyecto de ley se estancó en el Senado. El 15 de septiembre de este año, la votación para avanzar fracasó, con los senadores Susan Collins, Josh Hawley, Jerry Moran y Thom Tillis uniéndose a los demócratas para votar en contra, con desacuerdos centrados en las cláusulas éticas y otros detalles complementarios.

El nuevo Congreso asumirá oficialmente el 3 de enero del próximo año, y solo queda el período de "pato cojo", por lo que casi nadie espera que el proyecto de ley avance en este tiempo. Lee Reiners, investigador del Centro de Finanzas y Economía de la Universidad de Duke, afirmó: "El 'Clarity Act' está muerto." Mencionó que el mercado de predicciones otorga a la probabilidad de que esta legislación se implemente antes de 2027 una cifra de un solo dígito.

Incluso dentro de la industria, hay un consenso similar. Ryan Myher, cofundador y COO de la plataforma de intercambio de criptomonedas autogestionada Genius, afirmó que la versión actual del proyecto de ley está esencialmente obsoleta y que no hay impulso político para acelerarlo en las próximas semanas. Tomer Sharoni, CEO de Addressable, considera que la raíz del estancamiento del proyecto de ley radica en las controversias éticas, no en desacuerdos sobre el marco subyacente. Predice que se presentará una nueva versión de la legislación sobre la estructura del mercado en 2027, que incluirá cláusulas más estrictas sobre lavado de dinero, DeFi y conflictos de interés.

¿Las donaciones políticas de la industria de criptomonedas son contraproducentes?

Los grupos de la industria de criptomonedas han invertido grandes sumas de dinero para intentar influir en las elecciones del Congreso, pero muchos de los escaños que buscaban no resultaron como esperaban. El ex presidente demócrata del Comité Bancario del Senado de Ohio, Sherrod Brown, derrotó al candidato republicano Jon Husted. Myher dijo: "Los comités de acción política (PAC) de la industria invirtieron aproximadamente 170 millones de dólares, la mayor parte para apoyar a los republicanos y bloquear a los demócratas, pero no obtuvieron los resultados esperados."

Sin embargo, el Partido Demócrata no está completamente en contra de la industria de criptomonedas, como lo demuestra el apoyo de 78 votos en la Cámara de Representantes al "Clarity Act". El desafío actual es que la industria debe cambiar su forma de comunicarse. Sharoni cree que las grandes donaciones han llevado a que las criptomonedas sean etiquetadas como "herramientas partidistas"; las empresas deben basar sus argumentos en evidencia sustancial para convencer a la mayoría demócrata. "Si tuviera que dar un consejo a la industria: traigan evidencia, no fondos de campaña; demuestren a los reguladores que tienen la capacidad de frenar el fraude y evitar el incumplimiento de sanciones."

Myher también está de acuerdo en que la industria necesita cambiar de dirección: "En el futuro, las empresas deben aprender a colaborar con un Congreso dominado por los demócratas, en lugar de estar en una posición de oposición." Esto significa mantener relaciones bipartidistas en la Cámara de Representantes, que tiene una base de apoyo más amplia, y reducir la inversión de fondos de campaña destinados a atacar a los oponentes.

Las audiencias llegarán antes que la nueva legislación

A partir de enero del próximo año, los demócratas tendrán el control de los comités y el poder de citación, lo que podría tener un impacto en la industria de criptomonedas mayor que cualquier legislación individual. Sharoni: "Preveo que las audiencias llegarán mucho antes que la nueva legislación."

Myher indicó que los demócratas se centran en la protección del consumidor, las finanzas ilegales y los conflictos de interés, y ahora tienen el control de la agenda. Reiners afirmó que es muy probable que las audiencias investiguen las interacciones entre el gobierno y la industria de criptomonedas, los detalles de la colaboración de algunas empresas en el proceso legislativo y la implementación de la aplicación regulatoria. Sharoni predice que los proyectos de criptomonedas relacionados con la familia del presidente serán el primer punto de quiebre para que los demócratas utilicen su poder de citación.

Es poco probable que una nueva legislación sobre criptomonedas se convierta en una prioridad para los demócratas. Reiners citó una encuesta de opinión pública de la primavera de este año: solo el 4% de los votantes estadounidenses dijeron que la postura de un candidato sobre criptomonedas influiría en su elección. Los demócratas priorizarán abordar los problemas de costo de vida. Incluso si se discute la política de criptomonedas más adelante, los demócratas volverán a redactar el proyecto de ley desde cero, y dentro del partido no hay un consenso claro. Reiners apoya considerar los tokens criptográficos como valores, regulados por la SEC en el mercado spot. "Muchos demócratas están de acuerdo con esta dirección, pero no estoy seguro de que haya suficiente capital político o voluntad para implementarlo."

Direcciones de revisión clave para los reguladores

Los reguladores no necesitan una nueva legislación del Congreso para endurecer las reglas. La Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) publicó el 21 de octubre la guía final del proyecto de ley de monedas estables "GENIUS Act", que entrará en vigor el 18 de enero de 2027. La OCC y el Departamento del Tesoro también publicarán conjuntamente las pautas de cumplimiento de lavado de dinero y sanciones para los emisores de monedas estables. Sharoni cree que esta será la primera dirección en la que los legisladores se involucren: "El lavado de dinero será la primera área, ya que ambas partes están de acuerdo en esta posición." Las plataformas deben demostrar cómo identifican a las personas sancionadas y a los usuarios criminales, incluso si una persona controla decenas de direcciones de billetera.

Los ingresos por intereses de las monedas estables son otro gran punto de conflicto. Las nuevas regulaciones de la OCC prohíben a los emisores pagar intereses directamente a los usuarios de monedas, y los reguladores han dejado claro que el pago de intereses a través de terceros también es una violación. El documento regulador establece: los emisores no pueden hacer indirectamente lo que la ley prohíbe directamente.

Myher agregó que las acciones tokenizadas y otros activos del mundo real también serán objeto de un examen más intenso en 2027. "Incluso sin nueva legislación, la aplicación y la regulación seguirán endureciéndose."

¿Qué impacto tendrá en los negocios de monedas estables?

Para las empresas que ya han establecido negocios de monedas estables, el marco de reglas clave ya se ha establecido. La "GENIUS Act" se firmó y entró en vigor en julio de 2025, y las disposiciones relacionadas se implementarán en enero, sin verse afectadas por el cambio de control del Congreso. Teymour Farman-Farmaian, cofundador y CEO de la plataforma de pagos transfronterizos Higlobe, estima que el impacto en las operaciones diarias debido a las elecciones será limitado. Considera que el conflicto central en el futuro no será derrocar la legislación existente, sino si los legisladores pueden seguir apoyando la innovación en activos digitales.

Lo más crítico es cómo los reguladores aplicarán las reglas existentes y si las empresas pueden obtener un entorno regulatorio estable y predecible. "La adopción de monedas estables proviene de una demanda real de pagos transfronterizos más rápidos y de menor costo, y esta demanda no desaparecerá debido a cambios en el panorama político."

Myher mencionó que la SEC y la CFTC, solo con sus poderes de aplicación actuales, pueden lograr la mayoría de los objetivos regulatorios que originalmente pretendía el "Clarity Act".

¿Qué deben hacer las empresas de criptomonedas antes de enero?

Durante este período de ventana antes del 3 de enero, el enfoque debe ser la adaptación, no el lobbying. Myher: "Los inversores y las empresas deben ver los próximos dos meses como un período de planificación, no como un período de lucha legislativa." Las tareas específicas incluyen: mejorar el control de lavado de dinero, la divulgación de información a los usuarios; probar la conformidad de los productos tokenizados bajo un escrutinio regulatorio más estricto; no esperar que el proyecto de ley sobre la estructura del mercado se implemente en el corto plazo.

Sharoni sugiere que las empresas revisen su capacidad de filtrado de riesgos, si pueden vincular direcciones de billetera con propietarios reales y rastrear el origen de los fondos hasta sujetos criminales o sancionados. También aconseja que las empresas se conecten proactivamente con las oficinas demócratas antes de que se formen oficialmente los comités de investigación, utilizando datos en lugar de retórica vacía. "Mi consejo para las empresas es: considera el año 2027 como un año para demostrar la capacidad de cumplimiento, no como un año para buscar exenciones regulatorias."

Para los inversores, predice que la volatilidad del mercado aumentará, pero la tendencia a largo plazo no cambiará: las criptomonedas seguirán siendo parte del sistema financiero convencional, solo que a un ritmo más lento y con estándares regulatorios más estrictos.