آلت کوین‌ها در حال پیشرفت هستند، اما بازار انتخابی‌تر شده است

• بیت‌کوین سهم خود را از حجم معاملات اسپات بایننس از ۴۰٪ به ۲۲٪ از ماه مه کاهش داده است.
• پروژه‌های دارایی‌های توکنیزه شده (RWA) در ماه ژوئیه پیشتاز سودها بوده‌اند.

بازار آلت کوین‌ها به نظر می‌رسد که وارد مرحله جدیدی شده است. دیگر کافی نیست که به یک روایت مد روز تعلق داشته باشید تا سرمایه جذب کنید: سرمایه‌گذاران شروع به تمایز بین پروژه‌ها بر اساس نقدینگی، پذیرش و اصول بنیادین کرده‌اند.

این فرضیه در حال شروع به انعکاس در معیارهای مختلف بازار است. از ماه مه ۲۰۲۶، ترکیب حجم معاملات اسپات در بایننس --- بزرگترین صرافی ارزهای دیجیتال جهان --- به طور قابل توجهی تغییر کرده است: بیت‌کوین (BTC) از نزدیک به ۴۰٪ از معاملات به ۲۲٪ کاهش یافته است، در حالی که آلت کوین‌ها بیش از ۶۰٪ را به خود اختصاص داده‌اند.

علاوه بر این، بازده‌های ماه ژوئیه در یک گروه کوچک از بخش‌ها متمرکز شده است، که توسط پروژه‌های دارایی‌های واقعی توکنیزه شده (RWA) رهبری می‌شود.

به طور کلی، داده‌ها نشان می‌دهند که سرمایه همچنان به سمت آلت کوین‌ها در حال چرخش است، هرچند دیگر به طور بی‌رویه مانند دوره‌های قبلی نیست.

تجارت‌گران دوباره به آلت کوین‌ها نگاه می‌کنند {#h-los-traders-vuelven-a-mirar-las-altcoins}

نوسان کم بیت‌کوین در هفته‌های اخیر به نظر می‌رسد که رفتار معامله‌گران را تغییر داده است. این نتیجه‌گیری اصلی Darkfost، تحلیل‌گر CryptoQuant است، که مشاهده می‌کند حجم معاملات از BTC به سمت آلت کوین‌ها در حال چرخش است.

<<بیت‌کوین در طول هفته‌ها به سختی حرکت کرده و برخی سرمایه‌گذاران به نظر می‌رسد که آلت کوین‌ها را ترجیح می‌دهند، احتمالاً با امید به بهره‌برداری از نوسان کم موجود در بازار>>، او توضیح داد.

نمودار تهیه شده توسط CryptoQuant این تغییر را به وضوح نشان می‌دهد. خط سبز نمایانگر سهم آلت کوین‌ها در حجم معاملات اسپات در بایننس است؛ خط نارنجی مربوط به بیت‌کوین و خط قرمز به اتریوم (ETH) است.

از ماه مه، منحنی آلت کوین‌ها یک روند صعودی را حفظ کرده است تا اینکه بیش از ۶۰٪ از حجم کل را پشت سر بگذارد، در حالی که BTC از نزدیک به ۴۰٪ به ۲۲٪ کاهش می‌یابد. در عین حال، ارز دیجیتال بومی اتریوم به طور نسبی در حدود ۱۸٪ ثابت مانده است. منبع: CryptoQuant.

نمودار نشان می‌دهد که چگونه توزیع حجم معاملات اسپات در بایننس بین بیت‌کوین، اتریوم و سایر آلت کوین‌ها تکامل یافته است. حجم نشان می‌دهد که چه درصدی از کل فعالیت خرید و فروش صرافی به هر گروه دارایی مربوط می‌شود. افزایش خط زرد نشان می‌دهد که معامله‌گران به طور فزاینده‌ای آلت کوین‌ها را معامله می‌کنند، در حالی که کاهش خط نارنجی نشان‌دهنده کاهش سهم بیت‌کوین در این فعالیت است.

به گفته Darkfost، عامل دیگری که به توضیح این چرخش کمک می‌کند این است که بسیاری از آلت کوین‌ها در ماه‌های اخیر اصلاحات عمیق‌تری نسبت به بیت‌کوین داشته‌اند. برای برخی از معامله‌گران، این امکان را فراهم می‌کند که اگر بازار دوباره به حرکت بیفتد، بازده نسبی بهتری کسب کنند.

با این حال، تحلیل‌گر هشدار می‌دهد که این یک استراتژی با سطح ریسک به طور قابل توجهی بالاتر است و نیاز به مدیریت دقیق موقعیت‌ها دارد.

پول دیگر به طور یکسان توزیع نمی‌شود {#h-el-dinero-ya-no-se-distribuye-por-igual}

اینکه آلت کوین‌ها بخش بیشتری از حجم معاملات را متمرکز کرده‌اند به این معنا نیست که کل بخش با همان سرعت در حال افزایش است.

در واقع، یک گزارش ماهانه از CryptoRank نشان می‌دهد که رفتار بازار در طول جولای بسیار انتخابی‌تر بود. اگرچه 55٪ از 100 ارز دیجیتال برتر از نظر سرمایه بازار در پایان ماه با سود به کار خود پایان دادند، اما بازدهی میانه تنها 0.8٪ بود، در حالی که بازدهی متوسط 5.1٪ بود. این تفاوت نشان می‌دهد که نسبتاً پروژه‌های کمی بودند که بخش عمده‌ای از عملکرد مثبت بازار را توضیح دادند.

برخی روایت‌ها پیشتاز هستند {#h-algunas-narrativas-toman-la-delantera}

بخش RWA با سود میانه 10.7٪ در این ماه پیشتاز بود و پس از آن پروژه‌های شبکه‌های لایه 2 (L2) و مالی غیرمتمرکز (DeFi) قرار گرفتند. در عوض، میم‌کوین‌ها، GameFi و DePIN بازده منفی را ثبت کردند، همان‌طور که در نمودار زیر مشاهده می‌شود:{#h-algunas-narrativas-toman-la-delantera}
منبع: CryptoRank.

علاقه به این بخش تصادفی نیست. همان‌طور که CriptoNoticias توضیح داد، بازار سهام توکن‌شده در مرحله‌ای از گسترش قوی قرار دارد. طبق داده‌های RWA.xyz، این بازار اکنون بیش از 960,000 دارنده دارد، در حالی که یک سال پیش تنها حدود 48,000 دارنده داشت، که رشد نزدیک به 1,900٪ را نشان می‌دهد. فقط بین ماه‌های مه و اوت بیش از 735,000 دارنده جدید اضافه شده است که نشان‌دهنده علاقه فزاینده به توکن‌سازی دارایی‌های مالی سنتی است.

قدرت پروژه‌های مرتبط با دارایی‌های واقعی توکن‌شده همچنین با رشد بیشتر نقدینگی در برخی از شبکه‌های اصلی اکوسیستم همزمان است.
رشد سرمایه‌گذاری استیبل‌کوین‌ها بر اساس شبکه در ماه جولای. منبع: Token Terminal.

نمودار نشان‌دهنده افزایش سرمایه‌گذاری استیبل‌کوین‌ها در هر شبکه در 30 روز گذشته است. ترون با افزایش 2.2 میلیارد دلار پیشتاز است و پس از آن سولانا (496.7 میلیون دلار) و زنجیره رابینهود (226.7 میلیون دلار) قرار دارند.

اگرچه استیبل‌کوین‌ها به‌طور مستقیم عملکرد پروژه‌های RWA را اندازه‌گیری نمی‌کنند، اما نشان می‌دهند که سرمایه جدید به کدام شبکه‌ها وارد می‌شود. در این زمینه، رشد دوباره در چند اکوسیستم متمرکز می‌شود، یک دینامیک که با عملکرد قوی‌تر روایت‌های مرتبط با زیرساخت مالی و توکن‌سازی دارایی‌ها همخوانی دارد.

بیت‌کوین وزن خود را در بازار حفظ می‌کند {#h-bitcoin-mantiene-su-peso-en-el-mercado}

این تغییر رفتار به این معنا نیست که بیت‌کوین نقش مرکزی خود را در اکوسیستم از دست داده است.

سلطه بیت‌کوین درصدی از کل سرمایه بازار ارزهای دیجیتال را که به BTC مربوط می‌شود، اندازه‌گیری می‌کند. در طول جولای، این سهم به‌طور نسبی پایدار در حدود 56٪ باقی ماند، حتی زمانی که قیمت بین 62,000 دلار و 67,000 دلار نوسان داشت. این نشان می‌دهد که اگرچه فعالیت در آلت‌کوین‌ها افزایش یافته است، بیت‌کوین همچنان بخش مهمی از ارزش کل بازار را متمرکز کرده است.
منبع: CryptoRank.

این تفاوت مهم است زیرا حجم و سلطه پدیده‌های متفاوتی را اندازه‌گیری می‌کنند. در حالی که حجم نشان می‌دهد که فعالیت روزانه خرید و فروش در کجا متمرکز است، سلطه نشان می‌دهد که چه نسبتی از ارزش کل بازار همچنان به بیت‌کوین تعلق دارد.

به عبارت دیگر، معامله‌گران به طور فزاینده‌ای در حال خرید و فروش آلت‌کوین‌ها هستند، اما سرمایه کلی بازار هنوز به شدت در BTC متمرکز است.

بازاری که شروع به تمایز می‌کند {#h-un-mercado-que-empieza-a-discriminar}

ترکیب هر دو تحلیل، تغییراتی را توصیف می‌کند که فراتر از افزایش ساده حجم معاملات در آلت‌کوین‌ها است.

داده‌ها نشان می‌دهند که بخشی از فعالیت‌ها از بیت‌کوین به سمت آلت‌کوین‌ها در جستجوی نوسانات بیشتر در حال جابجایی است، اما این جریان به طور یکنواخت توزیع نمی‌شود. چرخش به نفع بخش‌های خاصی است، با پروژه‌هایی که به دارایی‌های واقعی توکن‌شده مرتبط هستند، در میان اصلی‌ترین بهره‌برداران.

دور از افزایش‌های عمومی که سایر دوره‌ها را مشخص می‌کرد (مانند سال 2021)، معیارها نشان‌دهنده بازاری سخت‌گیرتر هستند. نقدینگی همچنان به سمت آلت‌کوین‌ها در حال چرخش است، اما به نظر می‌رسد که این کار را با معیارهای بیشتری انجام می‌دهد و پروژه‌هایی با توسعه، پذیرش و بنیادهای قوی‌تر را به جای آن‌هایی که تنها به واسطه‌ی سفته‌بازی تحریک می‌شوند، ترجیح می‌دهد.

آیا این محتوا برای شما مفید و مرتبط بود؟بلهخیر ارسال

این یادداشت به شما کمک کرد تا

• بفهمید چه اتفاقی افتاده است
• زمینه را تحلیل کنید
• تصمیم آگاهانه بگیرید
• سرگرم شوید
• به‌روز شوید

این یادداشت به شما کمک نکرد ارسال

امروز در کریپتونوتیسی چه محتوایی جستجو می‌کنید؟

• اخبار سریع
• گزارش‌ها
• تحلیل بازار
• مصاحبه‌ها
• مقالات نظر
• مواد آموزشی

چقدر این یادداشت را ارزشمند می‌دانید؟ 0 1 2 3 4 5

آیا این مقاله را به یک دوست یا همکار توصیه می‌کنید؟بلهخیر

در چه قالبی دوست دارید این اطلاعات را تکمیل کنید؟

• ویدیو کوتاه
• صدا یا پادکست
• اینفوگرافیک
• متن کافی است

بعد از خواندن این یادداشت چه اقدامی خواهید کرد؟

• بیشتر درباره این موضوع جستجو می‌کنم
• سرمایه‌گذاری‌هایم را تنظیم می‌کنم
• به خواندن اخبار دیگر ادامه می‌دهم
• هیچ چیز خاصی
• اقدامات امنیتی جدیدی انجام می‌دهم

چقدر برای شما فهمیدن این متن آسان بود؟

• همه چیز را از اول فهمیدم
• واضح بود، اما با برخی اصطلاحات پیچیده
• مجبور شدم معنی برخی کلمات و ایده‌ها را جستجو کنم
• گم شدم، خیلی پیچیده است

آیا دوست دارید محتوای بیشتری مانند این ببینید؟بلهخیر

برچسب‌ها: آلت‌کوین‌ها، بیت‌کوین (BTC)، ارزهای دیجیتال، آخرین اخبار، قیمت‌ها و معاملات