"نفت جدید" در عصر هوش مصنوعی، قراردادهای آتی قدرت محاسباتی به زودی راه‌اندازی می‌شود

نویسنده: چامات پالیهاپیتیا

ترجمه: شنچائو TechFlow

مقدمه شنچائو: هزینه‌های سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی برای اولین بار از نفت و گاز طبیعی فراتر رفته است، اما نوسانات قیمت قدرت محاسباتی شدید است و بازار تقریباً هیچ ابزار پوشش ریسکی ندارد. گروه CME برنامه‌ریزی کرده است تا قراردادهای آتی قدرت محاسباتی را راه‌اندازی کند، که در پس آن آزمایش کلیدی این است که آیا قدرت محاسباتی می‌تواند به یک کلاس دارایی یک تریلیون دلاری تبدیل شود یا خیر. این مقاله اشاره می‌کند که برای موفقیت قراردادهای آتی قدرت محاسباتی، باید ابتدا دو مشکل تمرکز و قابلیت تعویض حل شود، که اینها متغیرهای ریسک ضروری برای تمام سرمایه‌گذاران در زیرساخت‌های هوش مصنوعی هستند.

"من واقعاً معتقدم که یک کلاس دارایی جدید ظهور خواهد کرد، و آن خرید قراردادهای آتی قدرت محاسباتی است. ما اکنون به اندازه کافی قدرت محاسباتی نداریم." ------ لری فینک، مدیرعامل بلک‌راک

این هفته، او ثابت کرد که درست است.

گروه CME، پیشرو جهانی در بازار مشتقات، به همراه Silicon Data، رهبر صنعت در حوزه اطلاعات و آزمایش‌های GPU، اعلام کردند که برنامه‌ریزی کرده‌اند تا در ۵ اکتبر ۲۰۲۶ قراردادهای آتی قدرت محاسباتی را راه‌اندازی کنند که هنوز تحت بررسی نظارتی است.

چرا قدرت محاسباتی به یک بازار مالی نیاز دارد؟

در سال ۲۰۲۶، هزینه‌های سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی به ۷۶۵ میلیارد دلار می‌رسد و برای اولین بار از ۶۸۱ میلیارد دلار نفت و گاز طبیعی فراتر می‌رود. پیش‌بینی می‌شود که تا سال ۲۰۳۱ تقریباً دو برابر شود. مورگان استنلی پیش‌بینی می‌کند که گسترش هوش مصنوعی در اقتصاد جهانی ۴۰ تریلیون دلار فرصت ایجاد خواهد کرد. و این فرصت به یک منبع کلیدی وابسته است: قدرت محاسباتی.

شاخص Silicon Data نشان می‌دهد که از ابتدای سال جاری، حتی قدرت محاسباتی نسل‌های قدیمی‌تر GPU نیز به شدت افزایش یافته است:

زمانی که این همه سرمایه به یک صنعت سرازیر می‌شود، افرادی که هزینه می‌کنند نیاز به روشی برای محافظت از خود در برابر نوسانات قیمت به سمت نامطلوب دارند.

امروزه، تولیدکنندگان نفت می‌توانند قراردادهای آتی را خریداری کنند تا قبل از تحویل قیمت را قفل کنند. اگر قیمت‌های نقدی کاهش یابد، این قراردادها می‌توانند درآمد را ثابت نگه دارند. خریداران در سمت دیگر از همان بازار برای محدود کردن هزینه‌های سوخت استفاده می‌کنند. هر دو طرف نوسانات قیمت را از کسب‌وکار خود جدا می‌کنند.

قدرت محاسباتی هنوز چنین ابزاری ندارد، که این امر هر کسی که در حال ساخت یا خرید زیرساخت‌های هوش مصنوعی است را با سه نوع ریسک مواجه می‌کند:

نوسانات شدید قیمت اجاره GPU، که در زمان افزایش تقاضا به شدت افزایش می‌یابد، یا در زمان عرضه زیاد یا انتشار چیپ‌های جدید به شدت کاهش می‌یابد، که این امر به شرکت‌های هوش مصنوعی اجازه نمی‌دهد تا برای بزرگ‌ترین هزینه خود بودجه دقیقی تعیین کنند.

هر بار که انویدیا چیپ‌های سریع‌تری منتشر می‌کند، ارزش اجاره چیپ‌های نسل قبلی کاهش می‌یابد و وثیقه‌های پشت وام‌های سخت‌افزاری نیز کاهش می‌یابد.

یک مرکز داده به دو تا سه سال برای ساخت نیاز دارد، اما توسعه‌دهندگان ابزارهای بسیار محدودی برای قفل کردن هزینه یا درآمد قدرت محاسباتی خود دارند. هر یک از این تصمیمات یک شرط‌بندی چند میلیارد دلاری است.

این ریسک‌ها تقاضای قراردادهای آتی قدرت محاسباتی را ایجاد می‌کند. اما قبل از اینکه این بازار بتواند مقیاس پیدا کند، باید با دو مشکل مشابه که قبلاً بازارهای آتی دیگر را محدود کرده‌اند، مواجه شود: تمرکز و قابلیت تعویض.

تلاش‌ها برای ایجاد بازارهای آتی حول پیاز، اورانیوم، چیپ‌های حافظه DRAM و پهنای باند با یکی یا هر دو مشکل مواجه شده‌اند.

برای قدرت محاسباتی، مشکل تمرکز پیچیده‌تر است. خریداران در حال پراکنده شدن هستند زیرا تقاضای استدلال در هزاران شرکتی که بارهای کاری تولیدی را اجرا می‌کنند، گسترش یافته است. صفوف فروشندگان گسترده و همچنان در حال رشد است، با درآمد ارائه‌دهندگان ابری جدید که در سال ۲۰۲۵ از ۲۵ میلیارد دلار فراتر می‌رود و بیش از ۶۰ ارائه‌دهنده را پوشش می‌دهد. اما زیرساخت آن هنوز به شدت متمرکز است، زیرا انویدیا بیشتر چیپ‌های هوش مصنوعی را تأمین می‌کند.

مشکل دوم قابلیت تعویض است.

امروزه، قیمت قدرت محاسباتی بر اساس نرخ ساعتی GPU تعیین می‌شود، یعنی هزینه اجاره یک GPU به مدت یک ساعت. اما دو GPU از یک مدل مشابه ممکن است در یک ساعت قدرت محاسباتی متفاوتی ارائه دهند.

Silicon Data به همراه همکاران دانشگاهی خود، بار کاری یکسانی را بر روی ۳۵۰۰ GPU از ۱۱ ارائه‌دهنده ابری اجرا کرده است. حتی در یک مدل چیپ مشابه، آنها تفاوت‌های قابل توجهی را کشف کردند. در یک آزمایش، تفاوت عملکرد H100 به ۳۴.۵٪ رسید، در حالی که بزرگ‌ترین تفاوت در کل تحقیق به ۳۸٪ رسید.

اولین قراردادهایی که می‌توانند پایدار باشند ممکن است نیاز به تعریف چندین سطح داشته باشند، درست مانند بازار انرژی که از سوخت‌ها، مکان‌ها و دوره‌های تحویل مختلف استفاده می‌کند.

اما سوال بزرگ‌تر این است که اگر قراردادهای آتی قدرت محاسباتی موفق شوند، چه اتفاقی می‌افتد. آیا قدرت محاسباتی می‌تواند به یک کلاس دارایی با حجم معاملات اسمی چند تریلیون دلاری تبدیل شود و اقتصاد هوش مصنوعی را تسریع کند؟

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.