وب 3: سرمایه‌گذاران خرد کره جنوبی به بازار سهام آمریکا روی می‌آورند و بر روی سهام نیمه‌هادی‌های هوش مصنوعی متمرکز می‌شوند

خبرگزاری CoinWorld گزارش می‌دهد:

پس از نوسانات شدید در بازار سهام محلی کره، سرمایه‌های خرد به سرعت به سمت بازار آمریکا در حال حرکت است. بر اساس داده‌های موسسه سپرده‌گذاری اوراق بهادار کره، سرمایه‌گذاران کره‌ای در ماه ژوئیه حدود 4.5 میلیارد دلار سهام آمریکایی خالص خریداری کرده‌اند که به نزدیک‌ترین سطح خود در سال جاری رسیده است و خریدها عمدتاً بر روی موضوع سخت‌افزار هوش مصنوعی متمرکز است.

جریان سرمایه به بازار آمریکا در ماه ژوئیه

داده‌های بورس کره نشان می‌دهد که در اکثر روزهای معاملاتی هفته گذشته، سرمایه‌گذاران خرد کره‌ای به طور مداوم سهام محلی را به صورت خالص می‌فروشند. در همین حال، سرمایه‌گذاران خارجی به خرید خالص سهام کره‌ای روی آورده‌اند و جریان سرمایه به سمت مخالفی شکل گرفته است.

در میان سرمایه‌هایی که به بازار آمریکا می‌روند، توجه ویژه‌ای به گواهی سپرده SK Hynix که در آمریکا لیست شده است، وجود دارد. سرمایه‌گذاران کره‌ای در ماه ژوئیه حدود 840 میلیون دلار از این ADR خالص خریداری کرده‌اند که آن را به دومین سهام آمریکایی با بیشترین خرید خالص در این ماه تبدیل کرده است.

• خرید خالص سهام آمریکایی در ماه ژوئیه حدود 4.5 میلیارد دلار
• SK Hynix ADR حدود 840 میلیون دلار جذب کرده است
• حجم نزدیک به 5 میلیارد دلار در ژانویه امسال

SK Hynix ADR با قیمت بالاتر معامله می‌شود

تحلیلگران اشاره می‌کنند که این معامله غیرمعمول است. از آنجا که SK Hynix خود در بازار محلی کره لیست شده است، سرمایه‌گذاران کره‌ای می‌توانستند به راحتی سهام همان شرکت را در بازار داخلی خریداری کنند.

اوان لامونت، معاون ارشد مدیریت دارایی آکادیان، اظهار می‌کند که SK Hynix ADR اخیراً حدود 10 درصد بالاتر از سهام محلی کره‌ای معامله می‌شود و نوسانات بیشتری دارد. به نظر او، این نوع انحراف قیمت معمولاً در مراحل افزایش احساسات سفته‌بازانه رخ می‌دهد و ممکن است نشانه‌ای از حباب محلی باشد.

خریدهای ETF اهرمی نیز فعال است

علاوه بر ADR، تمایل سرمایه‌گذاران خرد کره‌ای به محصولات اهرمی با ریسک بالا نیز در حال افزایش است. ETF نیمه‌هادی با سه برابر اهرم SOXL در ماه ژوئیه به عنوان محبوب‌ترین محصول سهام آمریکایی در میان سرمایه‌گذاران کره‌ای شناخته شده است و در میان ده محصول با بیشترین خرید خالص در آن ماه، چهار مورد از محصولات اهرمی هستند.

فیلیپ وول، رئیس تحقیقات ریلیانت گلوبال ادویزرز، معتقد است که اگر ساختار خرید سرمایه‌گذاران کره‌ای را تجزیه و تحلیل کنیم، متوجه خواهیم شد که بیشتر سرمایه‌ها هنوز حول محور سخت‌افزار هوش مصنوعی می‌چرخند. این بدان معناست که اگرچه سرمایه‌ها از سئول به وال استریت منتقل می‌شوند، اما موضوعات معاملاتی تغییر نکرده است.

یون این یون، بنیان‌گذار مدیریت دارایی فیبوناچی، نیز اظهار می‌کند که برخی از سرمایه‌گذارانی که قبلاً در سهام نیمه‌هادی یا ETF اهرمی در کره با کاهش مواجه شده‌اند، به سمت سهام هوش مصنوعی آمریکایی با نقدینگی بیشتر و کیفیت بالاتر روی می‌آورند، اما این به معنای کاهش ریسک‌پذیری آن‌ها نسبت به بخش هوش مصنوعی نیست.

ریسک نوسانات محلی بیشتر مورد توجه است

در مورد اینکه آیا این سرمایه‌های کره‌ای بر بازار آمریکا تأثیر می‌گذارد یا خیر، تحلیلگران به طور کلی معتقدند که تأثیر سیستماتیک محدود است. دلیل این امر این است که بازار آمریکا به طور کلی بزرگتر است و سرمایه‌گذاران نهادی بر آن تسلط دارند و حتی اگر سرمایه‌های خرد کره‌ای به وضوح افزایش یابد، در مقایسه با کل معاملات بازار هنوز نسبتاً محدود است.

با این حال، ریسک‌های انحراف محلی همچنان به طور مکرر ذکر می‌شود. لامونت هشدار می‌دهد که سرمایه‌گذاران کره‌ای قبلاً به طور متمرکز به دنبال سهام مفهومی کوانتومی آمریکا بودند و اکنون نیز در ADR و ETF اهرمی معاملات شلوغی را تشکیل داده‌اند و این نوع رفتار سرمایه می‌تواند نوسانات برخی بخش‌ها و محصولات را تشدید کند.

زمینه بازار محلی کره نیز این دور خروج را تحریک کرده است. پیش از این، سهام نیمه‌هادی و محصولات اهرمی تعداد زیادی از سرمایه‌گذاران خرد را جذب کرده بودند و سپس بازار به سرعت اصلاح شد. داده‌های انجمن سرمایه‌گذاری مالی کره نشان می‌دهد که مانده اعتبار در بازار سهام کره در پایان ژوئن حدود 37 تریلیون وون بوده و سپس به 27 تریلیون وون در اوایل این ماه کاهش یافته است که کمترین سطح در سال جاری است. تحلیلگران معتقدند که سرمایه‌گذاران خرد کره‌ای پس از فشار در بازار محلی، به خرید سهام آمریکایی ادامه می‌دهند که نشان‌دهنده این است که تمایل به ریسک آن‌ها به طور قابل توجهی کاهش نیافته است.