Bitget UEX Diario｜La inflación supera las expectativas y presiona a las acciones de EE. UU.; Nvidia cae más del 5%; el oro pierde los 4100 dólares (11 de noviembre de 2026)

I. Selección de Noticias Destacadas

Inflación en EE. UU.｜CPI por encima de lo esperado, el mercado reevalúa la magnitud de las subidas de tasas

El CPI de EE. UU. en octubre aumentó un 0.4% en comparación con el mes anterior, superando la expectativa del mercado del 0.3%; el CPI subyacente aumentó un 0.3%, también por encima de la expectativa del 0.2%. Los precios de la vivienda y los alimentos continúan aumentando, lo que indica que la presión inflacionaria no ha disminuido rápidamente con la caída de los precios del petróleo. Debido a la falta de algunos datos de encuestas del mismo período del año pasado, la mayoría de los indicadores no tienen lecturas comparativas interanuales.

La atención del mercado se ha centrado en la magnitud de la subida de tasas en diciembre. Waller sugirió que si la situación inflacionaria empeora, se debería considerar una subida de 50 puntos básicos; las expectativas de tasas más altas han impulsado los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y han elevado el umbral de ganancias necesario para valorar las acciones tecnológicas.

Energía｜ El petróleo marca un nuevo mínimo en la fase, la prima de riesgo continúa disminuyendo

Los futuros de Brent para enero de 2027 se liquidaron a 91.49 dólares por barril, y los futuros de WTI para diciembre se liquidaron a 86.04 dólares por barril, cayendo aproximadamente un 1.2% y un 0.9%, respectivamente, ambos en niveles bajos desde finales de agosto. EE. UU. ha minimizado la necesidad de tomar acciones militares adicionales contra Irán, aliviando las preocupaciones sobre interrupciones en el suministro, aunque Irán ha declarado que actualmente no hay negociaciones, y los precios del petróleo han recuperado parte de su caída durante el día.

La caída de los precios del petróleo ayuda a aliviar la presión de costos futura, pero el CPI publicado refleja los cambios de precios del mes anterior. Dado que los tiempos son diferentes, "caída del petróleo, aumento de tasas, caída de acciones" puede ocurrir simultáneamente.

Crédito de los hogares｜La deuda de los hogares en EE. UU. alcanza los 19.1 billones de dólares

La Reserva Federal de Nueva York ha informado que en el tercer trimestre la deuda de los hogares en EE. UU. aumentó en 334 mil millones de dólares, alcanzando aproximadamente 19.1 billones de dólares, de los cuales el saldo de tarjetas de crédito es de aproximadamente 1.29 billones de dólares. La proporción de deuda en estado de morosidad ha aumentado al 5.0%, un incremento de 0.3 puntos porcentuales respecto al trimestre anterior, aunque las tendencias de morosidad en diferentes categorías de préstamos muestran una divergencia.

Las altas tasas de interés están comprimiendo el espacio de consumo de algunos hogares. En el futuro, será necesario combinar las pérdidas crediticias bancarias con el desempeño de las empresas de consumo para juzgar el grado de difusión de la presión, no se puede concluir que el consumo se ha contraído completamente solo por el aumento del total de la deuda.

II. Revisión del Mercado

Desempeño de Materias Primas y Divisas

Los futuros del oro cayeron aproximadamente un 2%, reflejando la presión de costo de tenencia debido al aumento del dólar y los rendimientos. La inflación en aumento no siempre impulsa el oro: cuando el mercado primero negocia una respuesta más fuerte a las subidas de tasas, los activos no generadores de intereses pueden verse presionados.

Desempeño de Criptomonedas

BTC cotiza a 73,485.77 USDT, con una caída del 2.19% en 24 horas; ETH cotiza a 2,046.96 USDT, con una caída del 3.81% en 24 horas. La capitalización total del mercado de criptomonedas es de aproximadamente 2.47 billones de dólares, con una disminución del 4.78% en 24 horas, y el volumen de transacciones en 24 horas es de aproximadamente 79.11 mil millones de dólares; los datos totales se actualizan independientemente a las 09:10 hora de Beijing.

Observación de la zona de liquidación BTC/ETH: No se ha obtenido una zona de liquidación verificable y actualizada, por lo que no se listan los rangos superior e inferior, la distancia o el juicio de liquidación cercana.

Costo de tenencia institucional｜BTC: La estrategia más reciente del 9 de noviembre reveló que, hasta el 8 de noviembre, se poseían 850,364 BTC, con un costo promedio total de 75,456 dólares, incluidos los costos. BTC está aproximadamente un 2.70% por debajo de ese costo, en un estado de pérdida de referencia; este costo corresponde a la tenencia total y no al precio promedio de la última compra.

Resumen de la situación del mercado: BTC ha retrocedido a alrededor de 73,500 dólares, y ETH ha caído aún más, lo que muestra que el mercado de criptomonedas aún enfrenta presiones de aversión al riesgo y liquidez. Se observa con atención si BTC puede recuperar los 75,000 dólares y el área cercana al costo institucional; en ausencia de un gráfico de liquidación efectivo, no se puede juzgar qué lado del apalancamiento es más susceptible de ser activado.

Desempeño de los Principales Índices de EE. UU.

Interpretación de Movimientos Anómalos

Desempeño del mercado: Los tres principales índices retrocedieron, siendo el Nasdaq el que más cayó; de los siete gigantes tecnológicos, tres subieron y cuatro bajaron, con Meta apenas subiendo, redondeando a 0.00%. Nvidia cayó un 5.47%, Microsoft un 2.20%, y Amazon subió un 1.48%, lo que indica que no todo el sector tecnológico cayó al mismo tiempo.

Lógica uno: La inflación supera las expectativas, reponiendo la presión de tasas al primer plano. Tanto el CPI como el CPI subyacente están por encima de lo esperado, y con las declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal siendo más agresivas, el mercado comienza a considerar la posibilidad de subidas de tasas más significativas. El aumento de los rendimientos hace que el valor presente de las ganancias futuras disminuya, lo que ejerce presión sobre las acciones tecnológicas de alta valoración.

Lógica dos: La caída de los precios del petróleo aún no se ha traducido en una mejora de la inflación actual. La disminución de los precios de la energía ayuda a enfriar los precios en el futuro, pero los precios de la vivienda, los alimentos y otros servicios siguen siendo pegajosos. El mercado necesita más datos reales para confirmar que la presión inflacionaria está disminuyendo de manera sostenida.

Lógica tres: El riesgo empresarial amplifica el arrastre de las acciones de gran capitalización. La incertidumbre de gobernanza derivada de la investigación independiente de Nvidia, sumada a la presión macroeconómica, ha llevado a que su caída supere con creces la del mercado; en el mismo período, Broadcom subió un 3.91%, lo que indica que la demanda de chips y el riesgo empresarial aún se están valorando por separado.

Desempeño de los Siete Gigantes Tecnológicos

Observación de Movimientos en Sectores

Semiconductores: Nvidia y Broadcom muestran una clara divergencia en sus movimientos, y aún hay soporte dentro del sector. A partir de ahora, se observarán los pedidos, las entregas y el progreso de las investigaciones de las empresas, no se puede extrapolar la caída de un líder único a un colapso en la demanda de toda la cadena de la IA.

Medicina de Consumo y Componentes Aeroespaciales: Hims & Hers cayó un 16.61%, mientras que TransDigm subió un 0.55%. El primero enfrenta presión en sus márgenes y guías, mientras que el segundo muestra un fuerte crecimiento orgánico, reflejando la diferenciación del mercado en la calidad de las ganancias.

III. Análisis de Acciones Clave en EE. UU.

CoreWeave CRWV｜Aumento de ingresos, el costo de financiamiento sigue siendo clave

Resumen del evento: La compañía publicó el 10 de noviembre sus ingresos del tercer trimestre de 3.661 millones de dólares, elevando su guía de ingresos anuales a 13,000-13,300 millones de dólares. En el comercio regular, cerró a 48.73 dólares, cayendo un 0.51%, justo antes de la publicación de su informe financiero.

Interpretación del mercado: La utilidad operativa del trimestre fue de 207 millones de dólares, los gastos netos de intereses fueron de 846 millones de dólares, y la pérdida neta final fue de 709 millones de dólares. Los ingresos se están realizando más rápidamente, pero el costo de financiamiento sigue devorando las ganancias operativas, no se puede igualar el crecimiento de ingresos directamente con la mejora de ganancias.

Consejo de inversión: Prestar atención a cómo se financian los gastos de capital de 37,000-39,000 millones de dólares para todo el año, y si los pagos anticipados, las entregas y la recuperación de ingresos pueden coincidir. La clave en la próxima etapa es la velocidad a la que el crecimiento se convierte en retornos en efectivo.

Hims & Hers HIMS｜El crecimiento de ingresos no compensa la caída en el margen bruto

Resumen del evento: La compañía publicó su informe financiero la noche anterior, reportando ingresos del tercer trimestre de 890.4 millones de dólares, un aumento del 49% interanual, pero el margen bruto cayó del 74% al 57%; la guía de EBITDA ajustado para todo el año se redujo a 257-277 millones de dólares. El 10 de noviembre, el precio de las acciones cerró a 19.13 dólares, cayendo un 16.61%.

Interpretación del mercado: La penalización del mercado se centra en la calidad del crecimiento: la expansión de ingresos no ha traído una mejora proporcional en las ganancias, la estructura del negocio y el aumento de inversiones han presionado la eficiencia de conversión de ganancias.

Consejo de inversión: Observar si el margen bruto puede estabilizarse, si la inversión en adquisición de clientes puede traducirse en compras repetidas, y si el crecimiento de los negocios internacionales puede mejorar las ganancias, y no solo expandir la escala de ingresos.

TransDigm TDG｜Crecimiento orgánico respaldado, atención a la erosión por intereses

Resumen del evento: La compañía reportó ventas de 2.988 millones de dólares en el cuarto trimestre, un aumento del 23% interanual, con un crecimiento orgánico del 14%; el beneficio por acción ajustado fue de 12.44 dólares. La compañía dio una guía de beneficio por acción ajustado para el año fiscal 2027 de 47.09-47.94 dólares, y el precio de las acciones subió un 0.55% a 1,225.54 dólares.

Interpretación del mercado: La demanda de componentes aeroespaciales y la ejecución operativa respaldan el crecimiento, pero la utilidad neta del trimestre aún cayó un 4%, y la compañía atribuye esto principalmente a mayores intereses y impuestos. El beneficio por acción ajustado y la utilidad neta GAAP deben ser considerados por separado.

Consejo de inversión: Seguir el crecimiento del mercado de posventa, la integración de adquisiciones y el costo de la deuda. En un entorno de aumento de tasas, la capacidad de un negocio operativo fuerte para cubrir la carga de financiamiento impacta directamente en los retornos para los accionistas.

IV. Dinámicas del Mercado y Proyectos

Los fondos de ETF de criptomonedas siguen bajo presión. Hasta el 10 de noviembre, las estadísticas semanales mostraron que los ETF de BTC y ETH habían tenido una salida neta de más de 1,000 millones de dólares en la semana anterior. La distribución de fondos no es uniforme, no se puede considerar la salida neta semanal como un dato del 10 de noviembre.

Contracción en la oferta de stablecoins. Las estadísticas semanales del mismo período mostraron que la oferta total de stablecoins disminuyó aproximadamente un 1.4% en una semana. Esto aumenta la necesidad de observar la liquidez en el mercado de criptomonedas, pero la reducción de la oferta no se puede igualar directamente con la venta de activos.

Órdenes de IA en la nube esperan una verificación adicional. Nebius está programado para publicar sus resultados del tercer trimestre antes de la apertura del mercado de EE. UU. el 12 de noviembre, la conferencia telefónica será a las 21:00 hora de Beijing. CoreWeave ya ha entregado sus resultados, y a partir de ahora se pueden comparar las demandas, entregas y financiamiento de ambas compañías.

V. Calendario del Mercado de Hoy

Perspectivas de eventos clave: Hoy hay pocos datos macroeconómicos importantes en EE. UU., la atención se centra en la valoración de acciones y los informes financieros después del CPI. El feriado en el mercado de bonos significa que los rendimientos de los bonos existentes carecen de validación continua, y el enfoque es observar si las acciones tecnológicas pueden digerir el impacto de las tasas, y si la guía de CoreWeave puede impulsar el sector de la nube de IA.

Perspectiva institucional: Standard Chartered, en un comentario del 10 de noviembre, señaló que el oro aún se mantiene por encima de la clave de 4,000 dólares, y los precios del petróleo, los riesgos inflacionarios y el desempeño del mercado de acciones influyen en la valoración del oro, el mercado está atento a las expectativas de subidas de tasas en diciembre. Para el oro, lo que sigue es observar si la presión sobre los rendimientos y el dólar se alivia.

Este artículo es solo para referencia de información del mercado y no constituye un consejo de inversión.