El índice de pánico de Wall Street acaba de romper un récord de 13 años. Goldman dice que la historia favorece un rebote

El índice de pánico de volatilidad de Goldman Sachs registró su mayor oscilación en dos días de la historia la semana pasada, superando un máximo de abril de 2013. El indicador colapsó durante el alivio de las elecciones intermedias y luego saltó a 9.57 de 10 un día después.

Esa lectura empujó a las acciones estadounidenses a la zona de pánico de Goldman, un nivel que solo se ha cruzado 15 veces antes. Históricamente, tales extremos precedieron ganancias en el S&P 500, pero los traders del banco advierten que la venta forzada puede no haber terminado.

Por qué el índice de pánico de Goldman Sachs cambió en 48 horas

El escritorio de trading de Goldman maneja el indicador, que puntúa el estrés en las acciones estadounidenses de cero a 10. Se basa en señales del mercado de opciones como la volatilidad implícita y el costo de la protección a la baja.

Los datos de Barchart colocan el movimiento combinado en dos días en aproximadamente 8.5 puntos. El récord anterior, de 7.87 puntos, databa del 16 de abril de 2013.

El índice de pánico de Goldman Sachs tuvo su mayor aumento de 2 días EN LA HISTORIA la semana pasada 👀 👻 pic.twitter.com/dFdpSwzpkL --- Barchart (@Barchart) 10 de noviembre de 2026

La oscilación comenzó el miércoles 4 de noviembre. Las acciones subieron después de que los demócratas ganaran ambas cámaras del Congreso, y el salto del Dow después de las elecciones alcanzó el 3%.

Los clientes utilizaron ese repunte para vender sus coberturas. Como resultado, el índice de pánico registró su cuarta mayor caída diaria en la historia.

Esa protección desapareció justo antes de que los inversores la necesitaran. El jueves, una venta de acciones de chips de IA arrastró al S&P 500 a una caída del 4.36%, su peor sesión desde abril de 2025.

El índice subió alrededor de cinco puntos ese día, su tercera mayor ganancia diaria. El trader de Goldman, Lee Coppersmith, capturó la reversión.

"El movimiento combinado de dos días fue el más grande registrado, lo que creo que muestra cuán rápido el mercado pasó del alivio al pánico absoluto."

Lee Coppersmith, trader de Goldman Sachs, a través de Bloomberg

La demanda de protección estableció un récord propio. Cboe manejó 11.23 millones de contratos de venta el jueves, superando los 10.22 millones negociados el 4 de abril de 2025.

¿Un récord de pánico indica un rebote?

La propia historia de Goldman ofrece una lectura más constructiva. Después de las 15 lecturas anteriores por encima de 9.5, el S&P 500 ganó un promedio del 4.6% en los siguientes tres meses.

Las acciones subieron en el 80% de esos casos. Durante seis meses, la ganancia promedio alcanzó el 9%, con una tasa de éxito del 73%.

Sin embargo, Coppersmith vinculó la venta a una mala posición y re-coberturas forzadas tanto como a fundamentos más débiles.

"No necesariamente es una razón para apresurarse a asumir riesgos, pero se está volviendo más difícil ignorar la oportunidad potencial del otro lado."

Lee Coppersmith, trader de Goldman Sachs, a través de Bloomberg

Si la venta forzada se reanuda, ese patrón histórico podría tardar más en desarrollarse.

Por qué un segundo indicador muestra miedo, no pánico

El índice de miedo y codicia de CNN marcó 33 el martes 10 de noviembre, dentro de su zona de miedo.

Una semana antes, el indicador estaba en 23, en miedo extremo. Cayó a 20 después del colapso del jueves, mientras el VIX saltó un 70%.

Los compradores han regresado desde entonces. El S&P 500 subió un 2.35% el lunes, su mejor día desde el 8 de abril.

Dos récords en una semana, en volumen de cobertura y en oscilaciones de pánico, muestran cuán abarrotada se ha vuelto la posición a corto plazo. Si el rebote se mantiene puede depender menos de las elecciones que del gasto en IA, que impulsó las pérdidas del jueves.

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